VK wil ruimte maken voor tokenized goud
De Britse financiële toezichthouder FCA onderzoekt of tokenized goud eigen regels nodig heeft. Een uitzondering op bepaalde fondsregels behoort tot de mogelijkheden. Daarmee wil het Verenigd Koninkrijk voorkomen dat bestaande wetgeving de digitalisering van de omvangrijke Londense goudmarkt afremt.
FCA onderzoekt aparte regels
De Financial Conduct Authority bespreekt samen met de Bank of England en HM Treasury hoe het Verenigd Koninkrijk tokenized goud en andere digitale grondstoffen moet behandelen.
De huidige fondsregels vormen daarbij een belangrijk aandachtspunt. Marktpartijen hebben gewaarschuwd dat onduidelijkheid over de juridische status van tokenized goud de ontwikkeling van nieuwe producten kan vertragen.
De vraag is onder meer of deze producten onder de regels voor collectieve beleggingsregelingen of alternatieve beleggingsfondsen vallen. Als dat gebeurt, kunnen aanbieders met aanvullende eisen te maken krijgen. Ook kan dat gevolgen hebben voor welke beleggers toegang krijgen.
De FCA heeft hierover nog geen definitieve beslissing genomen.
Wat is tokenized goud?
Bij tokenized goud vertegenwoordigt een digitale token een bepaalde hoeveelheid goud of een juridisch recht daarop. De registratie en overdracht vinden plaats via een blockchain of vergelijkbare digitale infrastructuur.
Het grote verschil met een traditionele goudbaar is de deelbaarheid. Een token kan een klein gedeelte van een grotere hoeveelheid goud vertegenwoordigen. Daardoor kunnen partijen goud eenvoudiger digitaal overdragen zonder het fysieke edelmetaal telkens te verplaatsen.
Dat betekent overigens niet dat iedere goudtoken hetzelfde werkt. Beleggers moeten onder meer kijken naar de partij die het fysieke goud bewaart, de juridische rechten van tokenhouders en de mogelijkheid om tokens daadwerkelijk in te wisselen voor goud.
Londen kan belangrijke rol krijgen
De plannen zijn vooral interessant vanwege de positie van Londen in de internationale goudhandel. Volgens de World Gold Council is de stad goed voor ongeveer 70% van het wereldwijde nominale handelsvolume op de over-the-counter goudmarkt.
OTC staat voor over-the-counter. Hierbij handelen grote marktpartijen rechtstreeks met elkaar in plaats van via een centrale beurs.
Tokenization kan het makkelijker maken om een deel van de goudvoorraden in Londen binnen digitale financiële markten te gebruiken. Banken en andere financiële instellingen zouden tokenized goud bijvoorbeeld als onderpand voor transacties kunnen inzetten.
Hierdoor krijgt bestaand fysiek goud mogelijk een grotere rol binnen digitale financiële infrastructuur.
Bank of England kijkt ook naar stablecoins
De discussie rond goud maakt deel uit van een bredere Britse strategie rond tokenization.
De Bank of England onderzoekt onder meer of tokenized activa in de toekomst geschikt kunnen zijn als onderpand binnen het Sterling Monetary Framework. Ook stablecoins behoren tot de digitale activa die daarbij worden onderzocht.
Een stablecoin is een cryptomunt die probeert een stabiele waarde te behouden door de koers te koppelen aan bijvoorbeeld het Britse pond of de Amerikaanse dollar.
Het Verenigd Koninkrijk werkt daarnaast aan regels voor stablecoins en onderzoekt hoe verschillende digitale betaalvormen met elkaar kunnen samenwerken. Daarmee kijken Britse beleidsmakers verder dan alleen cryptohandel. Ze onderzoeken ook hoe blockchaintechnologie onderdeel kan worden van bestaande financiële markten.
Waarom dit relevant is voor crypto-investeerders
Tokenized goud is een voorbeeld van de groeiende markt voor real-world assets, vaak afgekort als RWA’s. Hierbij krijgen traditionele bezittingen zoals goud, obligaties of vastgoed een digitale vertegenwoordiging op een blockchain.
Voor crypto-investeerders is vooral de betrokkenheid van grote toezichthouders en centrale banken interessant. Wanneer duidelijke regels ontstaan, wordt het voor traditionele financiële partijen eenvoudiger om dergelijke producten te ontwikkelen en gebruiken.
Dat maakt tokenized goud niet automatisch veiliger dan fysiek goud of bestaande goudproducten. De betrouwbaarheid blijft sterk afhankelijk van de aanbieder, de bewaring van het onderliggende goud en de rechten die aan een token verbonden zijn.
Conclusie
Het Verenigd Koninkrijk onderzoekt hoe het tokenized goud ruimte kan geven binnen de bestaande financiële markt. De FCA overweegt daarvoor speciale regels of uitzonderingen op bepaalde fondsregels, maar heeft nog geen definitieve keuze gemaakt.
Voor Londen kan deze ontwikkeling extra belangrijk zijn vanwege zijn dominante positie in de wereldwijde goudhandel. Voor de cryptomarkt laat het vooral zien dat tokenization steeds dichter tegen traditionele financiële infrastructuur aan komt te liggen.
Veelgestelde vragen
Wat is tokenized goud?
Tokenized goud is goud dat via digitale tokens wordt vertegenwoordigd. Een token kan recht geven op een bepaalde hoeveelheid fysiek goud, afhankelijk van de structuur en voorwaarden van het product.
Waarom onderzoekt de FCA nieuwe regels?
De FCA wil duidelijkheid geven over de juridische behandeling van tokenized goud. De huidige fondsregels kunnen volgens marktpartijen de ontwikkeling en toegankelijkheid van dergelijke producten beperken.
Kan tokenized goud fysiek goud vervangen?
Niet volledig. Tokenized goud kan het bezit en de overdracht van goud eenvoudiger maken, maar beleggers blijven afhankelijk van de partij die het onderliggende goud bewaart en van de juridische rechten die aan de token gekoppeld zijn.
