Hefboom-ETF’s kunnen enorme schommelingen laten zien, vooral in volatiele markten. Dat ondervindt de T-REX 2X Long MSTR Daily Target ETF (MSTU), een fonds dat de koers van Strategy (voorheen MicroStrategy) volgt met een dubbele hefboom. Sinds de piek in november is de ETF met 81% gedaald, zo meldt The Kobeissi Letter.

In de afgelopen drie handelsdagen alleen al verloor het fonds 40% van zijn waarde, terwijl het aandeel MSTR zelf met 20% daalde. Dit laat zien hoe hefboomproducten extreme bewegingen kunnen maken, zowel omhoog als omlaag.

Waarom dalen hefboom-ETF’s harder?

Hefboom-ETF’s lijken aantrekkelijk omdat ze winsten kunnen verdubbelen, maar er zit een keerzijde aan. Om de hefboom te behouden, worden deze fondsen dagelijks opnieuw gebalanceerd. In onstabiele markten kan dit zorgen voor extra verliezen. Bovendien bevatten ze vaak derivaten in plaats van echte aandelen, wat extra kosten met zich meebrengt.

Volgens onderzoek van GSR Markets blijven hefboom-ETF’s in volatiele markten gemiddeld 20% achter op traditionele strategieën. Dit maakt ze vooral geschikt voor korte termijn speculatie en minder voor lange termijn beleggingen.

Ondanks de risico’s blijft de vraag groot

Beleggers blijven geïnteresseerd in hefboomproducten. In september introduceerden vermogensbeheerders REX Shares en Tuttle Capital Management twee nieuwe hefboom-ETF’s voor MSTR:

• MSTU – een 2x long hefboom-ETF (speculeert op stijging)
• MSTZ – een 2x short hefboom-ETF (speculeert op daling)

Deze lancering volgde kort nadat een vergelijkbaar hefboomfonds van Defiance op de eerste dag $22 miljoen aan handelsvolume genereerde. Dit zou een record kunnen zijn voor een hefboom-ETF.

MicroStrategy: van softwarebedrijf naar Bitcoin-investeerder

Strategy begon als een softwarebedrijf, maar veranderde in 2020 in een van de grootste Bitcoin-houders. Onder leiding van Michael Saylor gebruikt het bedrijf zijn kapitaal om Bitcoin (BTC) te kopen. Inmiddels heeft Strategy voor $33 miljard aan BTC gekocht tegen een gemiddelde prijs van $66.000 per munt. Op papier heeft het bedrijf nu een winst van ruim $10 miljard.

Ondanks de enorme koersstijging van 2500% in november, staat het aandeel MSTR sinds begin 2024 15% lager. Dit komt vooral door de correctie van de Bitcoin-prijs in februari.

Zijn hefboom-ETF’s het risico waard?

MSTU laat zien hoe snel hefboomproducten in waarde kunnen dalen. Hoewel ze kansen bieden bij sterke koersbewegingen, zijn de risico’s groot. Voor beleggers die hefboom-ETF’s overwegen, is het belangrijk om te beseffen dat deze producten eerder geschikt zijn voor korte termijn speculatie dan voor een langetermijnstrategie.