Liquid staking is een populaire manier om rendement te verdienen op je crypto, zonder dat je je coins hoeft vast te zetten. Maar in de Verenigde Staten zorgt een nieuwe verklaring van de SEC de belangrijkste financiële toezichthouder vooral voor meer vragen dan antwoorden. Wat betekent dit voor crypto-investeerders en platforms die staking aanbieden?

Wat is liquid staking?

Liquid staking is een vorm van staking waarbij je beloningen ontvangt voor het ondersteunen van een blockchainnetwerk, terwijl je je tokens liquide houdt. In plaats van je crypto vast te zetten, ontvang je een zogeheten liquid staking token (LST), waarmee je alsnog kunt handelen of DeFi-apps kunt gebruiken. Het combineert dus rendement met flexibiliteit.

Wat zegt de SEC?

De Amerikaanse Securities and Exchange Commission (SEC) publiceerde recent een niet-bindende verklaring over liquid staking. Belangrijk detail: deze verklaring is geen wet of officiële richtlijn, maar een intern standpunt van een afdeling binnen de toezichthouder.

Volgens dit standpunt valt liquid staking in de meeste gevallen niet onder de effectenwetgeving (securities law). Dat zou goed nieuws zijn voor crypto-platforms en investeerders, want het maakt de juridische drempels lager. Maar er zit een grote ‘maar’ aan: zodra een stakingmodel afwijkt van het door de SEC beschreven voorbeeld bijvoorbeeld door complexe structuren zoals restaking of crosschain staking kan het alsnog onder strengere regelgeving vallen.

Waarom blijft er onduidelijkheid?

Liquid staking is technisch complex en er zijn veel variaties. Sommige protocollen zijn puur administratief, waarbij gebruikers een token ontvangen dat hun inzet vertegenwoordigt. Andere systemen bieden extra functies of beloningen. De SEC-verklaring houdt geen rekening met al die verschillen.

Michael Hubbard van SOL Strategies benadrukt dat alleen de simpelste modellen echt duidelijkheid krijgen onder deze verklaring. Zodra een protocol iets nieuws probeert, komt het alsnog in een grijs gebied terecht.

Fiscale vragen blijven open

Een ander groot knelpunt: de belastingregels rondom staking. De SEC zegt daar niks over. Investeerders zowel particulier als institutioneel willen weten wanneer ze hun staking-beloningen moeten opgeven: op het moment van ontvangst, of pas bij verkoop?

Ook voor beleggingsproducten zoals ETF’s is dit een probleem. Volgens Evan Weiss van Alluvial zijn het juist de fiscale regels die staking integratie in traditionele beleggingsvormen tegenhouden. Zolang dit onduidelijk blijft, blijven veel institutionele partijen aan de zijlijn staan.

Wat betekent dit voor crypto-investeerders?

De verklaring van de SEC biedt geen zekerheid, maar wel een signaal: liquid staking is niet verboden, maar de regels zijn nog volop in ontwikkeling. Bedrijven in de sector roepen op tot samenwerking en pleiten voor duidelijke wetgeving, zodat staking op termijn ook onderdeel kan worden van gereguleerde beleggingsproducten.

Conclusie

Liquid staking blijft voorlopig een juridisch mijnenveld, zeker in de VS. De SEC probeert richting te geven, maar laat veel vragen onbeantwoord vooral over belasting en nieuwe toepassingen zoals restaking. Toch is dit ook een kans: het onderwerp staat nu op de politieke agenda, en dat kan op termijn zorgen voor duidelijkere regels. Voor crypto-investeerders is het vooral belangrijk om alert te blijven en de ontwikkelingen goed te volgen.

FAQ

Wat is liquid staking in simpele woorden?
Bij liquid staking verdien je beloningen op je crypto, zonder dat je het vast hoeft te zetten. Je krijgt een verhandelbaar token terug dat je kunt blijven gebruiken.

Is liquid staking nu legaal in de VS?
Ja, maar er is veel onduidelijkheid. De SEC zegt dat het mogelijk niet onder effectenwetgeving valt, afhankelijk van hoe het protocol werkt.

Moet ik belasting betalen over staking-beloningen?
Waarschijnlijk wel, maar het is onduidelijk wanneer: bij ontvangst of bij verkoop. In de VS is dit onderwerp nog in discussie in Nederland geldt dat staking-beloningen doorgaans onder vermogenswinst vallen in box 3.