Onderzoek: stablecoins zijn niet altijd goedkoper voor internationale betalingen
Stablecoins worden vaak gezien als een van de belangrijkste toepassingen van blockchaintechnologie. Ze maken het mogelijk om vrijwel direct digitale dollars over de hele wereld te versturen tegen zeer lage transactiekosten. Toch betekent dat niet automatisch dat internationale betalingen via stablecoins goedkoper zijn dan traditionele alternatieven.
Dat blijkt uit een nieuw onderzoek van de Bank of Italy. De centrale bank onderzocht de volledige kosten van internationale betalingen met stablecoins en concludeert dat gebruikers in veel gevallen uiteindelijk ongeveer evenveel of zelfs meer betalen dan bij bestaande betaaldiensten.
De goedkoopste blockchain betekent niet de goedkoopste betaling
Voor het onderzoek verstuurden onderzoekers meerdere betalingen van 200 USDC vanuit Italië naar tien verschillende landen, waaronder Brazilië, Argentinië, Japan, Zuid-Afrika en de Verenigde Arabische Emiraten. Daarbij bekeken zij niet alleen de blockchaintransactie, maar het volledige betaalproces.
Een stablecoin is een cryptomunt die gekoppeld is aan een stabiele waarde, zoals de Amerikaanse dollar. Daardoor blijft de koers relatief constant en zijn stablecoins populair geworden voor internationale betalingen en handel.
Uit het onderzoek blijkt dat juist de stappen vóór en ná de blockchaintransactie het grootste deel van de kosten veroorzaken. Gebruikers moeten euro’s eerst omwisselen naar USDC en aan de andere kant moet de ontvanger de stablecoins weer omzetten naar de lokale valuta. Bij beide stappen rekenen exchanges, betaalproviders en banken vaak kosten of hanteren zij minder gunstige wisselkoersen.
Omwisselen van valuta blijft de grootste kostenpost
De onderzoekers ontdekten dat de blockchain zelf nauwelijks invloed heeft op de totale prijs. De zogenaamde gas fees, de kosten voor een transactie op een blockchain, vormen slechts een klein onderdeel van het totaal.
De grootste uitgaven ontstaan juist bij het kopen en verkopen van stablecoins. Daarnaast spelen wisselkoersen en opnamekosten een belangrijke rol. Hierdoor lopen de totale kosten sterk uiteen, afhankelijk van het land en de gebruikte aanbieders.
In sommige gevallen bedroegen de kosten slechts ongeveer 0,3 procent van het verzonden bedrag. Op andere betaalroutes liep dat op tot bijna 9 procent.
Ook de snelheid verschilt per betaalroute
Niet alleen de kosten, maar ook de verwerkingstijd verschilt aanzienlijk. In landen waar lokale instant-betaalsystemen beschikbaar zijn, ontving de ontvanger het geld soms al binnen twintig minuten.
Wanneer het geld uiteindelijk via een traditionele bankrekening moest worden uitbetaald, duurde dezelfde betaling soms tot twee werkdagen. Dat laat zien dat de blockchain weliswaar snel is, maar dat de lokale financiële infrastructuur nog altijd een grote invloed heeft op de totale verwerkingstijd.
Stablecoins bieden nog steeds duidelijke voordelen
De onderzoekers benadrukken dat de resultaten niet betekenen dat stablecoins als betaalmiddel tekortschieten. Integendeel, de technologie maakt het mogelijk om dag en nacht betalingen te verwerken zonder afhankelijk te zijn van openingstijden van banken.
Volgens de Bank of Italy ligt de uitdaging vooral bij de verbinding tussen de cryptowereld en het traditionele financiële systeem. Zodra gebruikers hun stablecoins willen omzetten naar gewone valuta, komen opnieuw tussenpartijen in beeld die kosten rekenen.
Binnen Europa kan de nieuwe MiCA-regelgeving hier op termijn verandering in brengen. MiCA, voluit Markets in Crypto-Assets, introduceert een uniform regelgevend kader voor cryptobedrijven. Meer gereguleerde aanbieders en meer concurrentie kunnen de kosten voor het omwisselen van stablecoins in de toekomst verder verlagen.
Conclusie
Het onderzoek maakt duidelijk dat lage blockchainkosten niet automatisch leiden tot goedkope internationale betalingen. De grootste kosten ontstaan nog altijd bij het omwisselen tussen traditioneel geld en stablecoins.
Toch blijven stablecoins een veelbelovende technologie. Naarmate de markt verder professionaliseert en de infrastructuur verbetert, kunnen internationale betalingen via stablecoins in de toekomst wel degelijk goedkoper worden. Voor nu hangt het uiteindelijke voordeel vooral af van de betaalroute, de gebruikte dienstverlener en de kosten voor valutaomwisseling.
Veelgestelde vragen
Wat is een stablecoin?
Een stablecoin is een cryptomunt waarvan de waarde is gekoppeld aan een traditionele valuta, zoals de Amerikaanse dollar. Daardoor blijft de prijs veel stabieler dan die van bijvoorbeeld Bitcoin.
Waarom zijn internationale betalingen met stablecoins niet altijd goedkoper?
De blockchaintransactie zelf is goedkoop, maar het omwisselen van euro’s naar stablecoins en later weer naar lokale valuta brengt extra kosten met zich mee. Die bepalen uiteindelijk de totale prijs van de betaling.
Kan MiCA internationale betalingen met stablecoins goedkoper maken?
Dat is mogelijk. Door duidelijke Europese regelgeving kunnen meer gereguleerde aanbieders actief worden. Meer concurrentie kan de kosten voor het kopen, verkopen en uitbetalen van stablecoins verlagen, waardoor internationale betalingen aantrekkelijker worden.
