Tokenized goud groeit hard, maar DeFi laat nog veel potentie liggen
De markt voor tokenized goud zit stevig in de lift. Nu de goudprijs de afgelopen maanden sterk bewoog, kiezen steeds meer beleggers voor een digitale versie van het edelmetaal op de blockchain. De handel bereikt recordniveaus en de totale marktwaarde groeit snel. Toch blijkt uit nieuw onderzoek dat het grootste deel van deze tokens nog nauwelijks wordt gebruikt binnen DeFi.
Dat is opvallend, want juist tijdens een van de grootste dalingen van de goudprijs in tientallen jaren bewees tokenized goud dat het technisch betrouwbaar kan functioneren als onderpand voor crypto-leningen.
Tokenized goud wint snel aan populariteit
Tokenized goud is een digitale token die wordt gedekt door fysiek goud dat veilig wordt opgeslagen. Elke token vertegenwoordigt een vaste hoeveelheid goud. Beleggers profiteren daardoor van de prijsontwikkeling van goud, terwijl ze het eenvoudig kunnen kopen, bewaren en verhandelen via de blockchain.
Voorbeelden zijn Tether Gold (XAUT) en PAX Gold (PAXG). Beide behoren inmiddels tot de grootste tokenized goudprojecten.
Volgens een rapport van blockchainbedrijf RedStone werd in het eerste kwartaal voor ruim 90,7 miljard dollar aan tokenized goud verhandeld. Die groei viel samen met een periode waarin de goudprijs nieuwe recordhoogtes bereikte.
Slechts een klein deel wordt gebruikt in DeFi
Ondanks de sterke groei blijft het gebruik binnen DeFi opvallend laag. DeFi, een afkorting van decentralized finance, bestaat uit financiële diensten op de blockchain waarmee gebruikers zonder tussenkomst van een bank kunnen lenen, uitlenen en rente verdienen.
Momenteel staat ongeveer 63 miljoen dollar aan XAUT en PAXG als onderpand op leenplatformen zoals Aave v3 en Morpho. Dat is slechts 1,5% van de gezamenlijke marktkapitalisatie van ongeveer 4,2 miljard dollar.
Volgens RedStone laat dat zien dat de infrastructuur inmiddels beschikbaar is, maar dat beleggers hun tokenized goud voorlopig vooral vasthouden in plaats van actief inzetten binnen DeFi.
Grote koersdaling vormde de eerste echte test
De beperkte adoptie betekent niet dat de technologie zich nog moet bewijzen. Integendeel.
Toen de goudprijs eind maart in korte tijd ongeveer 10% daalde, moest Aave een groot aantal leningen met XAUT automatisch afwikkelen. Zo’n automatische afwikkeling heet een liquidatie en voorkomt dat een lening onvoldoende onderpand heeft wanneer de waarde van dat onderpand sterk daalt.
Volgens RedStone verliep deze grootste reeks XAUT-liquidaties zonder technische problemen. Dat is een belangrijk signaal dat tokenized goud ook tijdens periodes van extreme marktvolatiliteit betrouwbaar kan functioneren binnen DeFi.
De prijsdaling was uitzonderlijk. Sinds de piek in januari zijn goudfutures met ruim 26% teruggevallen. Hogere renteverwachtingen in de Verenigde Staten zorgden ervoor dat beleggers minder interesse kregen in goud, omdat het edelmetaal zelf geen rente oplevert.
De volgende stap is bredere adoptie
Het onderzoek wijst erop dat de grootste uitdaging niet langer bij de techniek ligt, maar bij het gebruik.
Veel investeerders zien tokenized goud nog vooral als een digitale manier om goud te bezitten. Daardoor blijft een groot deel van de tokens ongebruikt in wallets staan. Als meer beleggers deze activa ook inzetten als onderpand of binnen andere DeFi-toepassingen, kan de markt een volgende groeifase ingaan.
Die ontwikkeling past binnen een bredere trend waarbij steeds meer traditionele financiële producten naar de blockchain worden gebracht. Deze zogenoemde real-world assets (RWA’s) zijn digitale versies van bestaande bezittingen, zoals goud, staatsobligaties, vastgoed of aandelen.
De totale markt voor tokenized real-world assets vertegenwoordigde in juni inmiddels meer dan 43 miljard dollar. Ook grote cryptobeurzen breiden hun aanbod van tokenized activa steeds verder uit, waardoor de grens tussen traditionele financiële markten en crypto langzaam vervaagt.
Conclusie
Tokenized goud heeft een belangrijke mijlpaal bereikt. Tijdens een forse correctie van de goudprijs bleef het functioneren als onderpand binnen DeFi zonder grote problemen. Daarmee lijkt de technologie volwassen genoeg voor bredere toepassing.
Toch benut de markt die mogelijkheden nog nauwelijks. Slechts een klein deel van alle tokenized goud wordt vandaag daadwerkelijk ingezet binnen DeFi. Juist daar ligt volgens onderzoekers de grootste groeikans voor de komende jaren.
FAQ
Wat is tokenized goud?
Tokenized goud is een digitale token die volledig wordt gedekt door fysiek goud dat veilig wordt opgeslagen. Hierdoor kun je eenvoudig in goud beleggen via de blockchain zonder zelf goudstaven te bezitten.
Wat is DeFi?
DeFi staat voor decentralized finance. Het gaat om financiële diensten op de blockchain waarmee gebruikers kunnen lenen, uitlenen en rente verdienen zonder tussenkomst van een traditionele bank.
Waarom is het gebruik van tokenized goud in DeFi nog zo laag?
De meeste beleggers gebruiken tokenized goud momenteel als digitale investering en bewaren hun tokens in een wallet. Daardoor wordt slechts een klein deel ingezet als onderpand voor leningen of andere DeFi-toepassingen, terwijl de technologie daar inmiddels wel geschikt voor lijkt.
