Brazilië versnelt plannen voor tokenisatie met nieuw regelgevend kader
Tokenisatie Brazilië krijgt een flinke impuls. De Braziliaanse beurswaakhond Comissão de Valores Mobiliários (CVM) heeft een speciale werkgroep opgericht die een nieuw regelgevend kader moet ontwikkelen voor effecten op de blockchain. De eerste voorstellen worden al binnen 60 dagen verwacht.
Brazilië zet volgende stap richting gereguleerde tokenisatie
Daarmee wil de toezichthouder inspelen op de snelle groei van digitale financiële producten. Tegelijkertijd moet het nieuwe raamwerk duidelijkheid geven over belangrijke onderwerpen zoals eigendomsregistratie, het beheer van private keys en de verantwoordelijkheid wanneer er iets misgaat op een blockchainnetwerk.
Nieuwe regels moeten juridische vragen beantwoorden
Volgens de CVM verandert blockchain de manier waarop financiële markten functioneren. Waar traditionele effectenmarkten werken met verschillende partijen voor registratie, bewaring en afwikkeling, kan blockchain veel van deze processen samenbrengen in één digitaal netwerk.
Dat levert voordelen op, maar roept ook nieuwe vragen op. De toezichthouder wil onder meer vastleggen wie de officiële eigenaar registreert, hoe digitale sleutels veilig worden beheerd en wie aansprakelijk is als een technisch probleem ontstaat.
Een private key is de digitale sleutel waarmee iemand toegang krijgt tot crypto of andere blockchainactiva. Wie deze sleutel beheert, heeft in de praktijk ook de controle over de bezittingen. Juist daarom wil de CVM duidelijke regels opstellen voor het veilig bewaren ervan.
Naast deze onderwerpen onderzoekt de werkgroep ook cybersecurity, internationale regelgeving en de ervaringen die Brazilië de afgelopen jaren heeft opgedaan met blockchainprojecten.
Blockchain verandert de infrastructuur van financiële markten
Brazilië kijkt niet alleen naar de technologie zelf, maar vooral naar de gevolgen voor de financiële infrastructuur. Blockchain maakt het mogelijk om uitgifte, handel, registratie en afwikkeling van effecten binnen één systeem uit te voeren. Dat kan processen sneller en efficiënter maken, maar vraagt ook om nieuwe wet- en regelgeving.
De CVM benadrukt dat blockchain op zichzelf niets verandert aan de juridische status van een financieel product. Sinds 2022 geldt in Brazilië al dat de economische kenmerken bepalen of iets als effect wordt gezien, ongeacht de gebruikte technologie.
De nieuwe regelgeving richt zich daarom vooral op de manier waarop deze digitale effecten worden uitgegeven, bewaard en verhandeld.
Markt voor tokenized assets groeit stevig door
De timing van het initiatief is geen toeval. De markt voor tokenized real-world assets (RWA’s) groeit in Brazilië namelijk snel.
Volgens cijfers van het platform RWA Monitor vertegenwoordigt deze markt inmiddels een waarde van ongeveer 12 miljard Braziliaanse real, omgerekend circa 2,34 miljard dollar. Een groot deel bestaat uit bedrijfsobligaties en commerciële schuldbewijzen, samen goed voor ongeveer 1,3 miljard dollar.
Ook heeft de CVM de afgelopen jaren al meerdere blockchainprojecten getest via een regulatory sandbox. Dat is een gecontroleerde testomgeving waarin bedrijven nieuwe financiële innovaties mogen ontwikkelen onder toezicht van de toezichthouder. De resultaten van deze experimenten vormen een belangrijke basis voor de nieuwe regelgeving.
Brazilië kiest voor innovatie met duidelijke spelregels
Met de oprichting van deze werkgroep laat Brazilië zien dat het tokenisatie niet langer ziet als een experiment, maar als een ontwikkeling die een vaste plaats krijgt binnen de financiële sector. Door nu duidelijke regels op te stellen wil de toezichthouder innovatie stimuleren zonder de bescherming van beleggers uit het oog te verliezen.
Als het nieuwe kader succesvol wordt ingevoerd, kan Brazilië uitgroeien tot een van de landen die vooroplopen in de regulering van tokenized effecten.
Conclusie
De Braziliaanse toezichthouder zet een belangrijke stap richting een volwassen markt voor tokenisatie. Met een nieuw regelgevend kader wil het land duidelijkheid bieden over eigendom, veiligheid en aansprakelijkheid, terwijl de markt voor digitale financiële activa blijft groeien. Dat maakt Brazilië een interessante speler om de komende maanden in de gaten te houden.
Veelgestelde vragen
Wat is tokenisatie?
Tokenisatie is het proces waarbij een bestaand financieel bezit, zoals een aandeel of obligatie, wordt omgezet in een digitale token op een blockchain. Hierdoor kunnen activa efficiënter worden beheerd en verhandeld.
Waarom maakt Brazilië nieuwe regels voor tokenisatie?
Blockchain brengt nieuwe juridische en technische vraagstukken met zich mee. De nieuwe regels moeten zorgen voor duidelijkheid over eigendom, bewaring van digitale activa en de verantwoordelijkheden van betrokken partijen.
Wat is een regulatory sandbox?
Een regulatory sandbox is een gecontroleerde testomgeving waarin bedrijven nieuwe financiële producten kunnen ontwikkelen en testen onder toezicht van de toezichthouder voordat ze op grotere schaal worden toegepast.
