Trump Media verplaatst opnieuw miljoenen aan Bitcoin: verkoop of slimme strategie?

De blockchain laat alleen zien dát de Bitcoin is verplaatst. Wat er vervolgens met de munten gebeurt, blijft voorlopig onduidelijk. Juist daarom kijken beleggers nu reikhalzend uit naar de volgende kwartaalcijfers van Trump Media.

Trump Media houdt nog ongeveer 4.261 Bitcoin over

Na de recente transacties bevatten de bekende wallets van Trump Media nog ongeveer 4.261 Bitcoin. Bij een koers van rond de 63.000 dollar vertegenwoordigt dat een waarde van ongeveer 268 miljoen dollar.

Dat aantal is opvallend. In het kwartaalrapport over het eerste kwartaal meldde Trump Media namelijk dat precies 4.260,73 Bitcoin als onderpand dient voor converteerbare obligaties. Dit onderpand mag volgens de afspraken niet worden verkocht of opgenomen voordat deze leningen uiterlijk in mei 2028 aflopen.

Een converteerbare obligatie is een lening die later kan worden omgezet in aandelen. Om investeerders extra zekerheid te geven, zet een bedrijf soms activa zoals Bitcoin vast als onderpand.

Trump Media heeft niet bevestigd dat de resterende Bitcoin volledig uit dit onderpand bestaat. Ook is niet bekend of alle wallets van het bedrijf openbaar zijn.

Crypto.com maakt het lastig om conclusies te trekken

Dat de Bitcoin naar Crypto.com is gestuurd, zegt op zichzelf weinig.

Crypto.com is namelijk niet alleen een handelsplatform, maar ook een officiële bewaarpartner van Trump Media. Een bewaarder, ook wel een custodian genoemd, slaat digitale activa veilig op voor bedrijven en institutionele beleggers.

Daardoor zijn er twee mogelijke verklaringen. De Bitcoin kan zijn verkocht via de exchange, maar het bedrijf kan de munten ook alleen hebben verplaatst naar een andere opslaglocatie. De blockchain maakt dat onderscheid niet zichtbaar.

Trump Media heeft vooralsnog geen reactie gegeven op de transacties.

Het is niet de eerste grote Bitcoin-verplaatsing

De recente transacties passen in een patroon dat al langer zichtbaar is.

In januari stuurde Trump Media ongeveer 2.000 Bitcoin naar Crypto.com. Enkele maanden later volgde opnieuw een transactie van ongeveer 2.650 Bitcoin. Met de laatste overboeking heeft het bedrijf sinds december in totaal 7.281 Bitcoin uit de oorspronkelijke voorraad verplaatst.

Dat roept steeds meer vragen op over de strategie achter de bedrijfsreserve.

De Bitcoin-investering staat flink onder water

Trump Media kocht eind vorig jaar 11.542 Bitcoin voor ongeveer 1,37 miljard dollar. De gemiddelde aankoopprijs kwam uit op 118.522 dollar per Bitcoin, dicht bij de hoogste niveaus van die periode.

Volgens blockchainanalysebedrijf Lookonchain zijn de recent verplaatste munten daadwerkelijk verkocht tegen een gemiddelde prijs van ongeveer 74.855 dollar per Bitcoin.

Als die analyse klopt, heeft Trump Media inmiddels ongeveer 318 miljoen dollar aan verliezen gerealiseerd. Daarnaast staat de resterende Bitcoin-positie nog steeds fors in de min. Dat ongerealiseerde verlies bedraagt naar schatting nog eens ongeveer 237 miljoen dollar. Een ongerealiseerd verlies betekent dat de waarde is gedaald, terwijl de activa nog niet zijn verkocht.

Ook de bedrijfsresultaten blijven zwak

De financiële prestaties van Trump Media laten zien dat de druk niet alleen op de Bitcoin-investering ligt.

Over het eerste kwartaal rapporteerde het bedrijf een nettoverlies van 405,9 miljoen dollar tegenover een omzet van slechts 871.200 dollar. Een groot deel van dat verlies kwam door afwaarderingen op digitale activa en aandelenbelangen.

Daaronder vallen ook honderden miljoenen Cronos-tokens die Trump Media ontving via de samenwerking met Crypto.com. Cronos is de cryptomunt die hoort bij het ecosysteem van Crypto.com.

De kwartaalcijfers moeten duidelijkheid geven

Voor beleggers draait uiteindelijk alles om de volgende kwartaalrapportage.

Wanneer Trump Media de Bitcoin daadwerkelijk heeft verkocht, verschijnen de gerealiseerde verliezen in de resultaten over het tweede kwartaal. Ging het alleen om een interne overdracht tussen bewaarpartijen, dan heeft de transactie geen directe invloed op de winst- en verliesrekening.

Pas wanneer het nieuwe kwartaalrapport verschijnt, wordt duidelijk of Trump Media zijn Bitcoin-reserve verder heeft afgebouwd of dat de recente transacties puur onderdeel waren van het beheer van de digitale activa.

Conclusie

De nieuwe Bitcoin-transactie van Trump Media zorgt opnieuw voor speculatie. De omvang van de overboeking en de resterende Bitcoin-voorraad sluiten opvallend goed aan bij het eerder gemelde onderpand voor de uitstaande leningen. Toch bewijst de blockchain niet of de munten zijn verkocht of alleen zijn verplaatst. De kwartaalcijfers over het tweede kwartaal zullen daarom waarschijnlijk het definitieve antwoord geven.

FAQ

Waarom zorgt deze Bitcoin-transactie voor zoveel aandacht?

Omdat niemand op basis van blockchaingegevens kan zien of Trump Media de Bitcoin heeft verkocht of alleen heeft verplaatst naar een andere bewaarpartij. Dat verschil heeft grote invloed op de financiële resultaten van het bedrijf.

Waarom gebruikt Trump Media Crypto.com?

Crypto.com is voor Trump Media zowel een handelsplatform als een officiële bewaarder van digitale activa. Daardoor kan een storting zowel een verkoop als een normale overdracht betekenen.

Wanneer komt er duidelijkheid?

De verwachting is dat het kwartaalrapport over het tweede kwartaal laat zien of Trump Media daadwerkelijk Bitcoin heeft verkocht. Eventuele gerealiseerde verliezen moeten daarin worden opgenomen.