Bitcoin koers blijft onder $80.000 na voorzichtige Fed-toespraak

Ondanks enkele gunstige inflatiecijfers ziet Warsh nog geen duidelijke reden om aan te nemen dat de inflatiedruk structureel afneemt. Voor de cryptomarkt is dat relevant. Een langdurig hoge rente kan de vraag naar risicovollere beleggingen zoals Bitcoin afremmen.

Fed blijft voorzichtig over inflatie

Tijdens het jaarlijkse Jackson Hole Symposium maakte Warsh duidelijk dat de strijd tegen inflatie nog niet voorbij is. De Federal Reserve blijft streven naar een inflatie van 2%.

Recente cijfers boden wel enige verlichting. Zowel de Consumer Price Index (CPI) als de Personal Consumption Expenditures (PCE) index kwamen deze zomer gunstiger uit dan verwacht. Toch vindt Warsh het te vroeg om daar grote conclusies aan te verbinden.

De CPI meet hoe prijzen voor Amerikaanse consumenten veranderen. De PCE-index kijkt eveneens naar prijsontwikkelingen, maar gebruikt een andere berekening en weging. De Federal Reserve gebruikt vooral de PCE-inflatie om te beoordelen hoe de inflatie zich ontwikkelt.

Volgens Warsh zijn beide inflatiemaatstaven flink gedaald ten opzichte van de pieken van enkele jaren geleden. De verbetering verliep de afgelopen twee jaar echter een stuk langzamer. Een paar positieve cijfers veranderen volgens hem die onderliggende trend nog niet.

Minder aanwijzingen over toekomstige rente

Warsh wil daarnaast veranderen hoe de Federal Reserve met financiële markten communiceert. Hij wil minder gebruikmaken van forward guidance.

Met forward guidance geeft een centrale bank vooraf aanwijzingen over toekomstige rentestappen. Beleggers proberen uit die communicatie af te leiden wanneer bijvoorbeeld een renteverlaging kan plaatsvinden.

Warsh vindt dat deze aanpak minder belangrijk moet worden. De Fed introduceerde forward guidance tijdens de wereldwijde financiële crisis om markten meer zekerheid te geven. Volgens Warsh past die manier van communiceren minder goed bij de huidige situatie.

Dat kan ervoor zorgen dat financiële markten sterker reageren op nieuwe economische cijfers. Zonder duidelijke vooruitzichten vanuit de Fed moeten beleggers vaker zelf inschatten wat het volgende rentebesluit wordt.

Amerikaanse aandelen hielden zich na de toespraak relatief goed. De S&P 500 en Nasdaq noteerden ongeveer 0,5% hoger. Warsh sprak naast inflatie ook positief over de prestaties van Amerikaanse bedrijven en de groei van de AI-sector.

Waarom de rente belangrijk is voor Bitcoin

Het Amerikaanse rentebeleid heeft geen directe koppeling met Bitcoin, maar beïnvloedt wel hoeveel risico beleggers willen nemen.

Bij een hoge rente kunnen beleggers relatief aantrekkelijke rendementen behalen met obligaties en andere defensievere beleggingen. Dat kan kapitaal weghalen bij aandelen en crypto.

Wanneer de Fed de rente verlaagt, ontstaat vaak het tegenovergestelde effect. Goedkoper geld en lagere rendementen op traditionele beleggingen kunnen de belangstelling voor Bitcoin en andere risicovollere activa vergroten.

Daarom volgen cryptobeleggers Amerikaanse inflatiecijfers en uitspraken van de Fed nauwgezet.

Bitcoin vindt weerstand boven $80.000

De Bitcoin koers blijft ondertussen rond $80.000 bewegen. Kopers zijn er tot nu toe niet in geslaagd om overtuigend boven deze grens te blijven.

Aan de onderkant ligt rond $77.250 een technisch niveau dat handelaren in de gaten houden. Daar bevindt zich ongeveer het 50-weekse exponentiële voortschrijdende gemiddelde, ook wel de 50-weekse EMA genoemd.

Een EMA berekent de gemiddelde koers over een bepaalde periode, waarbij recente prijzen zwaarder meetellen. Handelaren gebruiken deze indicator om te beoordelen of een langere koerstrend sterk blijft.

Aan de bovenkant ligt volgens onchain-data een groter weerstandsgebied tussen ongeveer $83.000 en $86.000. In deze zone kan extra verkoopdruk ontstaan doordat beleggers eerder op deze prijzen Bitcoin kochten en mogelijk besluiten hun positie te verkopen zodra de koers terugkeert.

Derivaten worden belangrijk boven $83.000

Een stijging boven $83.000 zou technisch positief zijn, maar alleen de koers vertelt niet het volledige verhaal. Ook de manier waarop Bitcoin stijgt, speelt een belangrijke rol.

Daarbij kijken analisten onder meer naar de derivatenmarkt. Derivaten zijn financiële contracten waarmee handelaren kunnen speculeren op een stijging of daling van Bitcoin zonder BTC direct op de spotmarkt te kopen. Futures en perpetual futures zijn bekende voorbeelden.

Twee belangrijke indicatoren zijn open interest en de funding rate. Open interest geeft aan hoeveel derivatencontracten nog openstaan. De funding rate bestaat uit periodieke betalingen tussen handelaren met long- en shortposities.

Wanneer Bitcoin stijgt terwijl open interest rustig groeit en funding rates beperkt blijven, wijst dat doorgaans op minder agressief gebruik van hefboomwerking. Een snelle stijging van zowel de koers als het aantal hefboomposities kan de markt juist kwetsbaarder maken voor plotselinge liquidaties.

Voor een duurzame beweging boven $83.000 is het daarom belangrijk dat ook kopers op de spotmarkt actief blijven. Een rally die vooral door geleend geld wordt aangedreven, kan sneller omslaan wanneer de koers begint te dalen.

Augustus blijft sterke maand voor Bitcoin

Ondanks de onzekerheid rond $80.000 heeft Bitcoin een sterke maand achter de rug. BTC stond op het moment van de meting ongeveer 26% hoger dan aan het begin van augustus.

Daarmee ligt Bitcoin op koers voor zijn beste augustus sinds 2017.

De aandacht verschuift nu naar de maandafsluiting. Een koers boven de recente technische steunniveaus houdt het positieve beeld intact. Voor een volgende duidelijke stap omhoog moeten kopers echter eerst de weerstand rond $83.000 tot $86.000 doorbreken.

Conclusie

De Bitcoin koers blijft sterk, maar de grens van $80.000 vormt voorlopig een lastig gebied. De voorzichtige boodschap van Fed-voorzitter Kevin Warsh maakt duidelijk dat beleggers niet automatisch kunnen rekenen op een snelle versoepeling van het Amerikaanse rentebeleid.

Voor Bitcoin liggen de belangrijkste niveaus nu rond $77.250 aan de onderkant en vanaf $83.000 aan de bovenkant. Vooral een overtuigende doorbraak boven $83.000 kan het technische beeld verder verbeteren. Daarbij blijft het belangrijk om te kijken of de vraag vanuit echte Bitcoin-kopers komt of vooral vanuit handelaren die met hefboom werken.

Veelgestelde vragen

Waarom reageert Bitcoin op uitspraken van de Federal Reserve?

De Federal Reserve bepaalt de Amerikaanse rente. Een hogere rente kan risicovolle beleggingen zoals Bitcoin minder aantrekkelijk maken, terwijl lagere rentes juist meer kapitaal richting aandelen en crypto kunnen sturen. Daarom reageren cryptomarkten vaak snel op nieuwe signalen vanuit de Fed.

Waarom is $83.000 belangrijk voor Bitcoin?

Rond $83.000 begint een gebied waar relatief veel weerstand ligt. Als Bitcoin deze zone overtuigend doorbreekt, kan dat ruimte geven voor een verdere stijging richting en boven $86.000. Handelaren kijken daarbij ook naar derivaten om te beoordelen hoe gezond de beweging is.

Wat is open interest bij Bitcoin?

Open interest is het totale aantal openstaande derivatencontracten, zoals futures. Een sterke toename kan betekenen dat meer handelaren met hefboom inzetten op koersbewegingen. Dat kan een rally versterken, maar verhoogt ook het risico op grote liquidaties wanneer de markt plotseling draait.