Bitcoin ETF-uitstroom loopt op terwijl mysterieuze whale voor $1,26 miljard verkoopt
De Bitcoin ETF-markt kreeg vorige week opnieuw een tik te verwerken. Een onbekende belegger verkocht in één keer voor ongeveer $1,26 miljard aan aandelen van BlackRock’s populaire Bitcoin ETF IBIT. Opvallend genoeg accepteerde de verkoper een flinke korting om de transactie direct af te ronden.
De verkoop komt op een moment waarop Amerikaanse Bitcoin ETF’s al bijna twee weken achter elkaar geld zien wegstromen. Dat voedt de discussie over het sentiment onder grote beleggers en de vraag of institutionele partijen voorzichtiger worden over Bitcoin.
Grote Bitcoin ETF-transactie roept vragen op
De verkoop betrof 29,2 miljoen aandelen van de iShares Bitcoin Trust (IBIT), de grootste spot Bitcoin ETF van vermogensbeheerder BlackRock.
Een spot Bitcoin ETF is een beursfonds dat daadwerkelijk Bitcoin aanhoudt. Hierdoor kunnen beleggers blootstelling krijgen aan de koers van Bitcoin zonder zelf cryptomunten te kopen of op te slaan.
De transactie vond plaats via een zogenaamde dark pool. Dat is een besloten handelsplatform waar grote institutionele partijen enorme orders kunnen uitvoeren zonder deze direct zichtbaar te maken op de openbare markt.
Volgens Greg Cipolaro, onderzoeksdirecteur bij NYDIG, wijzen meerdere signalen erop dat hier waarschijnlijk sprake was van een grote belegger die bewust en snel uit zijn positie wilde stappen.
Waarom accepteerde de verkoper een korting van miljoenen?
Wat analisten vooral opvalt, is de prijs waartegen de aandelen werden verkocht. De verkoper accepteerde een prijs van $43,16 per aandeel, terwijl de marktprijs rond de $44,17 lag.
Daardoor liep de verkoper ongeveer $29,5 miljoen mis.
Voor professionele beleggers is dat een opvallende keuze. Wie bereid is tientallen miljoenen dollars op te geven voor directe uitvoering, laat meestal zien dat snelheid belangrijker is dan het behalen van de hoogste verkoopprijs.
Volgens NYDIG past dat beeld beter bij een partij die snel risico wilde afbouwen dan bij een belegger die simpelweg een handelsstrategie afwikkelde.
Bitcoin houdt zich verrassend goed
Normaal gesproken kan een verkoop van deze omvang voor flinke onrust zorgen. Toch bleef de reactie van de markt relatief beperkt.
Bitcoin verloor na de transactie ongeveer 2,8% van zijn waarde. Gezien de omvang van de verkoop vinden veel marktanalisten dat een beperkte reactie.
ETF-analist Eric Balchunas van Bloomberg stelde eerder al dat de markt de enorme verkoop opvallend goed wist te verwerken. Dat laat zien dat de liquiditeit rondom Bitcoin ETF’s inmiddels aanzienlijk groter is geworden dan een paar jaar geleden.
Bitcoin ETF’s blijven geld verliezen
De timing van de verkoop is opvallend. Amerikaanse spot Bitcoin ETF’s kampen namelijk al langere tijd met uitstroom.
Op dezelfde dag dat de grote IBIT-transactie plaatsvond, verlieten ongeveer $333,6 miljoen aan vermogen de Amerikaanse Bitcoin ETF-markt. Sinds 14 mei stroomde in totaal meer dan $2,9 miljard uit deze fondsen.
Dat betekent niet automatisch dat institutionele beleggers Bitcoin massaal de rug toekeren. Wel laat het zien dat veel partijen momenteel winst nemen of hun blootstelling aan de cryptomarkt verkleinen.
Sentiment slaat om naar angst
Ook het marktsentiment oogt minder positief dan enkele maanden geleden.
De Crypto Fear & Greed Index, een bekende indicator die het sentiment onder cryptobeleggers meet, noteerde deze week een score van 29 op 100. Dat valt binnen de categorie ‘Fear’.
Wanneer beleggers onzeker worden over de markt, neemt de verkoopdruk vaak toe. De aanhoudende uitstroom uit Bitcoin ETF’s sluit aan bij dat voorzichtige sentiment.
Volgens Cipolaro blijft de exacte reden achter de miljardentransactie onbekend. Het kan gaan om een gedwongen verkoop, een portefeuille-aanpassing of een belegger die simpelweg minder vertrouwen heeft in de korte termijn.
De beschikbare gegevens geven daar geen definitief antwoord op.
Wat betekent dit voor Bitcoin?
De verkoop van $1,26 miljard laat zien dat grote beleggers momenteel niet allemaal dezelfde richting kiezen. Sommige partijen blijven Bitcoin accumuleren, terwijl anderen juist hun positie verkleinen.
Voor particuliere beleggers is vooral de bredere trend interessant. De uitstroom uit Bitcoin ETF’s neemt toe, het marktsentiment is afgekoeld en grote spelers tonen meer voorzichtigheid dan eerder dit jaar.
Tegelijkertijd bewijst deze transactie dat de markt inmiddels groot genoeg is om zelfs een verkoop van meer dan een miljard dollar relatief goed op te vangen. Dat onderstreept hoe volwassen de Bitcoin-markt de afgelopen jaren is geworden.
Veelgestelde vragen
Wat is een spot Bitcoin ETF?
Een spot Bitcoin ETF is een beursfonds dat echte Bitcoin bezit. Beleggers kunnen via hun effectenrekening investeren in Bitcoin zonder zelf een crypto-wallet te gebruiken.
Waarom gebruiken grote beleggers een dark pool?
Dark pools bieden institutionele beleggers de mogelijkheid om grote orders uit te voeren zonder direct invloed uit te oefenen op de openbare markt. Hierdoor kunnen zij vaak efficiënter handelen.
Is de uitstroom uit Bitcoin ETF’s slecht nieuws voor Bitcoin?
Niet per se. Uitstroom kan wijzen op winstnemingen of een tijdelijke verschuiving in sentiment. Het is één van de indicatoren die beleggers gebruiken om de gezondheid van de markt te beoordelen.
