Tokenisatie kan beleggen persoonlijker maken, zegt grote vermogensbeheerder

Blockchain verandert de manier waarop portefeuilles worden opgebouwd

Veel beleggingsportefeuilles bestaan uit een mix van ETF’s, obligaties, aandelen en andere financiële producten. Voor grote vermogensbeheerders is het lastig om voor iedere klant een volledig op maat gemaakte portefeuille samen te stellen. Dat vraagt veel administratie en verschillende systemen moeten met elkaar samenwerken.

Thomas Sy, hoofd Multi-Asset Solutions bij NYLIM, denkt dat blockchain dit probleem kan oplossen. Volgens hem maakt tokenisatie het mogelijk om maatwerk direct in een financieel product te verwerken, in plaats van verschillende beleggingen achteraf samen te voegen. Daardoor kunnen vermogensbeheerders op grote schaal persoonlijke portefeuilles aanbieden.

Wat is tokenisatie?

Bij tokenisatie krijgt een bestaand financieel product een digitale versie op een blockchain. Dat kan bijvoorbeeld een aandeel, obligatie of fonds zijn. De digitale token vertegenwoordigt dezelfde waarde als het oorspronkelijke bezit, maar kan eenvoudiger worden beheerd en overgedragen.

Volgens steeds meer financiële instellingen biedt deze technologie niet alleen snellere transacties, maar ook nieuwe mogelijkheden om beleggingen efficiënter te beheren.

Minder administratie en lagere kosten

NYLIM ziet nog een belangrijk voordeel. Veel processen achter de schermen, zoals het registreren van eigendom, het afwikkelen van transacties en de administratie van beleggingen, verlopen nu via meerdere partijen. Dat kost tijd en geld.

Door deze processen op een blockchain onder te brengen, kunnen veel handelingen automatisch verlopen. Volgens Sy levert zelfs een bescheiden kostenbesparing uiteindelijk voordeel op voor beleggers, omdat lagere operationele kosten kunnen bijdragen aan een hoger netto rendement.

Wall Street zet steeds meer in op tokenisatie

De interesse in tokenisatie groeit snel onder grote financiële instellingen. Banken en vermogensbeheerders brengen inmiddels geldmarktfondsen, bedrijfsobligaties, private credit en aandelen naar de blockchain.

Onderzoeksbureau Citi verwacht dat de markt voor real-world assets (RWA’s) kan groeien van ongeveer 30 miljard dollar nu naar 5,5 biljoen dollar in 2030. RWA’s zijn tastbare of traditionele financiële bezittingen die als digitale tokens op een blockchain beschikbaar worden gemaakt.

NYLIM sloot zich onlangs aan bij deze ontwikkeling met een samenwerking met blockchainplatform Centrifuge. Daarbij wordt een strategie met hoogrentende bedrijfsobligaties beschikbaar gemaakt op de blockchain.

Stablecoins vormen de eerste stap

Volgens Sy hebben vooral stablecoins de adoptie van blockchain binnen de financiële sector versneld. Een stablecoin is een cryptomunt waarvan de waarde gekoppeld is aan een stabiele munt, zoals de Amerikaanse dollar. Daardoor zijn grote koersschommelingen beperkt en kunnen bedrijven de munt gebruiken voor betalingen en internationaal geldverkeer.

Nu steeds meer banken en financiële bedrijven stablecoins inzetten voor grensoverschrijdende betalingen en liquiditeitsbeheer, verwacht NYLIM dat de vraag naar tokeniseerde beleggingsproducten vanzelf zal toenemen. Instellingen willen hun digitale tegoeden uiteindelijk ook kunnen beleggen en rendement laten opleveren.

DeFi heeft volgens NYLIM nog tijd nodig

Ook decentralized finance, beter bekend als DeFi, kan volgens NYLIM een belangrijke rol gaan spelen. DeFi bestaat uit financiële diensten die volledig via blockchain werken, zonder traditionele tussenpersonen zoals banken.

Toch verwacht Sy niet dat grote institutionele beleggers op korte termijn massaal instappen. Daarvoor is volgens hem eerst een volwassen infrastructuur nodig, met onder meer tokeniseerd onderpand, professionele handelsdiensten en betrouwbare afwikkelingssystemen.

Conclusie

Voor veel beleggers draait tokenisatie vooral om snellere handel en lagere transactiekosten. NYLIM ziet juist de mogelijkheid om beleggen persoonlijker te maken. Door blockchain te gebruiken bij het samenstellen van portefeuilles kunnen vermogensbeheerders efficiënter maatwerk leveren en tegelijkertijd de administratieve kosten verlagen.

Stablecoins zorgen volgens de vermogensbeheerder voor de eerste stap richting deze ontwikkeling. Als de infrastructuur zich verder ontwikkelt, kunnen ook tokeniseerde beleggingsproducten en DeFi een grotere rol gaan spelen binnen de traditionele financiële wereld.

Veelgestelde vragen

Wat is tokenisatie?

Tokenisatie is het digitaliseren van een bestaand financieel product op een blockchain. Daardoor kunnen beleggingen efficiënter worden beheerd, verhandeld en overgedragen.

Waarom zijn gepersonaliseerde portefeuilles interessant?

Iedere belegger heeft een andere financiële situatie en een ander risicoprofiel. Met behulp van tokenisatie kunnen vermogensbeheerders eenvoudiger portefeuilles samenstellen die beter aansluiten op individuele wensen.

Waarom zijn stablecoins belangrijk voor tokenisatie?

Stablecoins maken het voor banken en andere financiële instellingen eenvoudiger om geld op de blockchain te gebruiken. Dat verlaagt de drempel om later ook tokeniseerde beleggingsproducten aan te bieden en te gebruiken.