SEC twijfelt over nieuwe prediction market ETF’s

De Amerikaanse beurswaakhond SEC neemt voorlopig geen beslissing over een nieuwe groep ETF’s die draait om prediction markets. Bedrijven als Bitwise, Roundhill Investments en GraniteShares wachten nog altijd op goedkeuring voor hun aanvragen.

De discussie laat zien hoe snel prediction markets zich ontwikkelen binnen de financiële wereld én de cryptosector. Tegelijkertijd groeit bij toezichthouders de vraag hoe deze producten precies gereguleerd moeten worden.

Prediction markets groeien snel binnen crypto

Prediction markets zijn online markten waarop gebruikers kunnen speculeren op toekomstige gebeurtenissen. Denk aan verkiezingen, sportwedstrijden, renteverlagingen of kwartaalcijfers van grote bedrijven.

Gebruikers kopen contracten die gekoppeld zijn aan een bepaalde uitkomst. De prijs van zo’n contract laat zien hoe groot de kans volgens de markt is dat iets daadwerkelijk gebeurt.

Vooral binnen crypto groeide deze sector explosief. Platforms zoals Kalshi verwerken inmiddels miljarden dollars aan handelsvolume per maand. De populariteit nam sterk toe tijdens de Amerikaanse verkiezingsperiode en grote economische gebeurtenissen.

Volgens marktdata ligt het totale maandelijkse handelsvolume van prediction markets inmiddels boven de $15 miljard.

Waarom de SEC op de rem trapt

SEC-voorzitter Paul Atkins liet woensdag weten dat de toezichthouder eerst publieke feedback wil verzamelen voordat er besluiten vallen over prediction market ETF’s.

Volgens Atkins brengen nieuwe financiële producten ook nieuwe risico’s met zich mee. De SEC wil daarom beter begrijpen hoe deze ETF’s werken en welke impact ze kunnen hebben op beleggers en markten.

De aanvragen van Bitwise, Roundhill Investments en GraniteShares werden eerder deze maand tijdelijk stilgezet.

Vooral de combinatie van financiële markten, kansberekening en speculatie zorgt voor discussie binnen de Verenigde Staten. Sommige toezichthouders vinden prediction markets te veel lijken op online gokken, terwijl voorstanders juist spreken van een innovatieve vorm van marktinformatie.

Wat is een prediction market ETF?

Een ETF, oftewel een exchange-traded fund, is een beursfonds dat je net als een aandeel via een broker kunt kopen of verkopen.

Een prediction market ETF geeft beleggers indirect toegang tot contracten rond bepaalde gebeurtenissen. Daardoor hoeven gebruikers niet rechtstreeks via gespecialiseerde prediction market-platforms te handelen.

Dat maakt deze producten toegankelijker voor traditionele beleggers. Het proces lijkt op de opkomst van spot Bitcoin ETF’s, die begin 2024 uiteindelijk werden goedgekeurd in de Verenigde Staten.

Sindsdien stroomden miljarden dollars richting crypto-ETF’s rond Bitcoin en Ethereum.

Bloomberg-analist Eric Balchunas zegt dat de SEC duidelijk worstelt met deze nieuwe categorie. Volgens hem wil de toezichthouder eerst volledig begrijpen welke gevolgen prediction market ETF’s kunnen hebben voordat de markt wordt geopend.

Rechtszaken vergroten de onzekerheid

Naast de discussie binnen de SEC lopen prediction market-platforms ook tegen juridische problemen aan.

Kalshi kreeg de afgelopen periode meerdere rechtszaken en uitdagingen van Amerikaanse staten. De centrale vraag blijft of prediction markets onder financiële regelgeving vallen of meer lijken op kansspelen.

Die juridische onzekerheid maakt het voor de SEC lastiger om nieuwe ETF-producten goed te keuren.

SEC kijkt ondertussen ook naar tokenized aandelen

Ondanks de voorzichtigheid staat de SEC tegenwoordig wel meer open voor financiële innovatie dan enkele jaren geleden.

Atkins benadrukte dat ETF’s een belangrijke rol spelen binnen de moderne financiële markten. Volgens de toezichthouder verdrievoudigde het totale vermogen in ETF’s sinds 2019.

Daarnaast onderzoekt de SEC volgens berichten ook een mogelijke “innovation exemption”. Daarmee zouden tokenized aandelen sneller beschikbaar kunnen worden op blockchainnetwerken.

Dat zou betekenen dat aandelen van bedrijven zoals Apple, NVIDIA en Tesla straks mogelijk als digitale tokens verhandelbaar worden via crypto-infrastructuur.

Traditionele financiële markten en crypto groeien verder samen

De discussie rond prediction market ETF’s laat zien dat de grens tussen crypto en traditionele financiële markten steeds kleiner wordt.

Na de goedkeuring van spot Bitcoin ETF’s verschuift de aandacht nu richting nieuwe financiële producten die blockchaintechnologie combineren met bestaande beleggingsstructuren.

Of prediction market ETF’s uiteindelijk groen licht krijgen, blijft nog onduidelijk. Wel lijkt het erop dat deze markt zich steeds verder ontwikkelt van nicheproduct naar een serieuze financiële sector.

FAQ

Wat zijn prediction markets?

Prediction markets zijn markten waarop gebruikers speculeren op toekomstige gebeurtenissen, zoals verkiezingen of economische cijfers.

Waarom stelt de SEC deze ETF’s uit?

De SEC wil eerst onderzoeken welke risico’s prediction market ETF’s met zich meebrengen en hoe deze producten gereguleerd moeten worden.

Waarom zijn prediction markets populair binnen crypto?

Blockchaintechnologie maakt prediction markets wereldwijd toegankelijk en zorgt voor snelle en transparante handel. Daardoor groeide de sector de afgelopen jaren sterk.