Wat bedoeld is als slimme regulering, kan weleens averechts uitpakken. De nieuwe Amerikaanse GENIUS Act moet meer zekerheid brengen rondom stablecoins. Maar volgens vermogensbeheerder Amundi zou diezelfde wet de wereldwijde positie van de dollar juist kunnen verzwakken.

Slimme zet of schot in eigen voet?

De GENIUS Act, onlangs goedgekeurd door de Amerikaanse Senaat, stelt dat stablecoins volledig gedekt moeten zijn door assets van gelijke of hogere waarde. Denk aan dollars of Amerikaanse staatsobligaties. Op papier lijkt dat een stap richting meer stabiliteit. Maar Vincent Mortier, CIO van Amundi, ziet een risico:

“Je geeft bedrijven de mogelijkheid hun eigen munteenheid te creëren, en dat kan de macht van de dollar juist ondermijnen.”

Volgens Mortier kunnen grote techbedrijven zoals Apple, Google of X straks hun eigen stablecoins uitbrengen. Die munten zijn wel gekoppeld aan de dollar, maar functioneren uiteindelijk als een alternatief betaalsysteem. De boodschap die je daarmee afgeeft? Dat de dollar zelf misschien niet sterk genoeg is.

Stablecoin-uitgevers als schaduwbanken

Een ander punt van zorg: bedrijven die stablecoins uitgeven, gaan steeds meer lijken op banken zonder dat ze onder hetzelfde toezicht vallen. Volgens Mortier kan dat het wereldwijde betalingsverkeer juist instabieler maken. Terwijl de VS probeert de regie te houden over digitaal geld, kunnen ze onbedoeld een nieuw systeem creëren dat buiten hun controle valt.

Stablecoins groeien razendsnel

Ondertussen staat de stablecoin-markt niet stil. Sinds begin 2023 is het totale aanbod verdubbeld naar meer dan $250 miljard. JPMorgan verwacht dat die groei zich voortzet en opnieuw zal verdubbelen in de komende jaren.

Stablecoins vallen binnen de categorie Real World Assets (RWAs) digitale tokens die worden ondersteund door tastbare waarde, zoals fiatgeld of staatsobligaties. En juist voor dat soort toepassingen kan de GENIUS Act ook kansen bieden.

Boost voor tokenisatie

Volgens Abdul Rafay Gadit, oprichter van crypto-exchange ZigChain, maakt de wet het makkelijker om platforms te bouwen waarbij digitale dollars worden ingezet binnen bestaande sectoren, zoals vastgoed, handelsfinanciering en islamitische investeringscertificaten (sukuk). Door de wettelijke kaders wordt het eenvoudiger om digitale assets te integreren in traditionele markten.

Wat betekent dit voor jou?

Als crypto-investeerder is het belangrijk om te begrijpen dat stablecoins niet zomaar digitale dollars zijn. Ze spelen een steeds grotere rol in het financiële systeem. En met regels zoals de GENIUS Act wordt duidelijk dat overheden deze markt serieus nemen.

Of de wet een briljante zet blijkt of juist een tikkende tijdbom, zal de komende jaren blijken. Eén ding is zeker: stablecoins zijn here to stay en hun impact groeit met de dag.

Zelf aan de slag met stablecoins of RWAs? Dan zijn Bitvavo en OKX goede plekken om te beginnen. Bitvavo is een betrouwbare Nederlandse exchange, terwijl OKX zich steeds sterker profileert als Web3-wallet voor de toekomst.