In de snelle wereld van financiën stellen experts kritische vragen over de veiligheid en efficiëntie van publieke grootboeken zoals Ethereum en Bitcoin, vooral wanneer het gaat om grootschalige transacties. Umar Farooq, CEO van J.P. Morgan’s asset-tokenisatieplatform Onyx, belichtte recent op een top van de Bank voor Internationale Betalingen in Basel enkele belangrijke tekortkomingen van deze technologieën.

“En als er iets mis gaat, naar wie kunnen we dan wijzen?” vraagt Farooq.

Hij wijst op een fundamenteel probleem: er is geen rechtspersoon of entiteit die verantwoordelijk is wanneer transacties ontsporen.

Farooq benadrukt dat hoewel publieke blockchains dagelijks miljoenen transacties faciliteren, ze nog niet robuust genoeg zijn voor hoge waarde-overdrachten die typisch zijn tussen banken en andere grote financiële instituten. Zijn oplossing? De zogenaamde ‘unified ledgers’, of verenigde grootboeken, die een veiliger kader zouden bieden door een verbinding te leggen tussen digitale valuta’s van centrale banken (CBDC’s), digitale activa en getokeniseerde bankdeposito’s.

Onyx zelf gebruikt al blockchain-technologie om kortetermijnleningen te versnellen via het tokeniseren van contanten en onderpand, waarbij hun JPM Coin dagelijks ongeveer 1 miljard dollar verwerkt. Dit illustreert de potentie van digitale tokens, maar Farooq benadrukt dat interoperabiliteit essentieel is om fragmentatie in het wereldwijde financiële systeem te voorkomen. Zonder een universeel platform voor geldbewegingen blijven financiële instellingen geïsoleerde eilanden.

Aan de andere kant van het debat staat Dante Disparte, hoofd van de strategie bij Circle, een stablecoin-uitgever, die een waarschuwende toon aanslaat over de nationale veiligheidsrisico’s die dergelijke verenigde grootboeken kunnen inhouden. Hij argumenteert dat deze technologieën, door het negeren van geopolitieke dynamieken, kunnen leiden tot misbruik op internationaal niveau. Hij herinnert ons aan de recente financiële sancties tegen Russische banken door de EU, een duidelijk voorbeeld van hoe financiële infrastructuur kan worden ‘gewapend’.

Terwijl deze discussies voortduren, zet het BIS Innovation Hub stappen voorwaarts met projecten zoals Agorá, dat streeft naar een geïntegreerd financieel systeem door middel van tokenisatie. Dit zou centrale banken in staat stellen hun geld te digitaliseren en transacties via blockchains af te wikkelen.

Deze ontwikkelingen laten zien dat de toekomst van financiële technologieën spannend blijft, met zowel grote beloftes als aanzienlijke uitdagingen. Voor crypto-investeerders en financiële instellingen is het essentieel om de balans te vinden tussen innovatie en veiligheid, en om nauwgezet de evolutionaire stappen van deze technologieën te volgen.