De Amerikaanse toezichthouder SEC krijgt stevige kritiek vanuit de cryptowereld. Twee grote namen – de DeFi Education Fund en de Uniswap Foundation roepen op om gedecentraliseerde autonome organisaties (DAOs) niet langer te behandelen als traditionele bedrijven. Volgens hen passen de huidige effectenregels simpelweg niet bij hoe DAOs werken.

Wat zeggen ze precies?

In een brief aan SEC-commissaris Hester Peirce pleiten de organisaties voor een andere benadering. Hun standpunt: zolang een DAO écht gedecentraliseerd is, zou de SEC zich er niet mee moeten bemoeien. De brief stelt dat DAOs zonder centrale leiding niet onder de zogenoemde Howey-test vallen, die normaal bepaalt of iets een effect (security) is.

“Als een DAO openstaat voor actieve inspraak van een brede groep tokenhouders, dan hoort het bij de categorie ‘persoon of groep’, niet bij een bedrijf,” zo luidt het standpunt.

Waarom dit nu speelt

De timing is geen toeval. De SEC heeft onder nieuw leiderschap – voormalig crypto-lobbyist Paul Atkins een andere toon aangeslagen. Atkins liet eerder weten dat hij blockchain ziet als een kans voor nieuwe marktstructuren, en dat hij innovatie niet in de weg wil staan. De SEC plant binnenkort de publicatie van het eerste rapport van de Crypto Task Force en organiseert rondetafelgesprekken met partijen uit de sector.

Wat betekent dit voor crypto en DeFi?

Mocht de SEC meegaan in het voorstel van de lobby, dan zou dat DAOs lucht geven. Minder regels, meer ruimte om te groeien, en minder juridische onzekerheid. Zeker voor projecten binnen DeFi waar governance juist vaak via DAO-structuren loopt is dit een belangrijke discussie.

De kernvraag

De echte vraag is: moet een DAO met duizenden stemgerechtigde deelnemers op één lijn worden gezet met een bedrijf met een directie en aandeelhouders? Volgens deze lobbyclubs niet. En als de SEC die lijn volgt, zou dat grote gevolgen kunnen hebben voor hoe de cryptowereld zich in de VS en daarbuiten – verder ontwikkelt.