Tokenisatie van crypto-assets groeit explosief, maar Wall Street ziet groot probleem ontstaan

De markt voor tokenisatie van financiële assets groeit in hoog tempo. Grote partijen zoals JPMorgan en BlackRock investeren steeds meer in digitale versies van traditionele beleggingen op de blockchain. De totale waarde van deze zogenoemde Real-World Assets (RWA’s) is inmiddels gestegen tot boven de $32 miljard.

Toch groeit tegelijkertijd de twijfel of die markt wel echt klaar is voor massale adoptie. Volgens meerdere analisten en marktpartijen ligt de focus momenteel te veel op groei en te weinig op handel, liquiditeit en infrastructuur.

Vooral dat laatste kan de komende jaren een groot struikelblok worden voor de sector.

Wat zijn Real-World Assets?

Real-World Assets zijn traditionele financiële producten die via blockchaintechnologie digitaal worden gemaakt. Denk aan vastgoed, staatsobligaties, goud of bedrijfsleningen die als token op een blockchain verschijnen.

Het idee achter tokenisatie is simpel: financiële producten sneller, goedkoper en makkelijker verhandelbaar maken. Daarnaast kunnen beleggers wereldwijd eenvoudiger toegang krijgen tot markten die normaal lastig bereikbaar zijn.

Vooral tokenized staatsobligaties winnen snel terrein. Dat zijn digitale versies van Amerikaanse staatsleningen die via blockchainnetwerken worden aangeboden.

Volgens schattingen van McKinsey kan de markt voor tokenized assets richting $2 biljoen groeien in 2030. Standard Chartered verwacht zelfs dat de markt op langere termijn tientallen biljoenen dollars waard kan worden.

De handel blijft achter op de groei

Ondanks die indrukwekkende cijfers waarschuwen experts dat de sector nog verre van volwassen is.

Chris Kim, CEO van liquiditeitsplatform Axis, stelt dat veel bedrijven vooral bezig zijn met het uitgeven van tokenized assets, terwijl er nauwelijks aandacht gaat naar de handel erachter.

Dat verschil is belangrijk. Een asset kan technisch gezien wel op de blockchain staan, maar zonder actieve kopers en verkopers ontstaat er nog geen gezonde markt.

Volgens Kim zegt de totale marktwaarde van $32 miljard daarom weinig over hoeveel geld er daadwerkelijk door de markt beweegt.

Vooral bij minder liquide assets, zoals vastgoed, ontstaan problemen. Die assets worden niet continu verhandeld, waardoor het lastig blijft om een eerlijke actuele waarde vast te stellen.

Onderzoeksbedrijf Chainalysis wees daar eerder ook op. Volgens het bedrijf bestaan veel waarderingen in de tokenisatie-sector vooral uit schattingen, omdat er simpelweg te weinig transacties plaatsvinden.

Zelfs tokenized goud werkte lange tijd niet goed

Chainalysis onderzocht daarnaast de markt voor tokenized goud, goed voor ongeveer $40,5 miljard aan handelsvolume.

Daaruit bleek dat tokenized goud lange tijd amper dezelfde prijsbewegingen liet zien als traditioneel goud. Beide markten bewogen vaak volledig los van elkaar.

Pas sinds midden 2025 ontstaat meer samenhang tussen de digitale goudmarkt en de traditionele goudprijs.

Dat laat volgens analisten zien hoe jong de markt nog is. Zelfs bij relatief volwassen tokenized assets werkt de infrastructuur nog niet zoals beleggers gewend zijn in traditionele financiële markten.

Fragmentatie zorgt voor miljardenverlies

Een ander probleem is de sterke versnippering binnen de sector.

Veel tokenized assets bestaan tegelijkertijd op meerdere blockchains, waaronder Ethereum en andere netwerken. Daardoor ontstaan verschillende versies van hetzelfde financiële product die niet goed met elkaar samenwerken.

Voor investeerders betekent dat extra complexiteit. Kapitaal moet constant tussen blockchains worden verplaatst, wat leidt tot hogere transactiekosten en prijsverschillen.

Onderzoeksplatform RWA.io schat dat deze inefficiëntie jaarlijks tussen de $600 miljoen en $1,3 miljard aan waarde vernietigt. Als de markt blijft groeien zonder oplossing voor die fragmentatie, kunnen de verliezen volgens het platform oplopen tot ongeveer $75 miljard per jaar tegen 2030.

IMF waarschuwt voor nieuwe financiële risico’s

Ook het Internationaal Monetair Fonds kijkt kritisch naar de snelle groei van tokenisatie.

Volgens het IMF kan blockchaintechnologie bepaalde handelskosten verlagen, maar tegelijkertijd nieuwe risico’s creëren binnen het financiële systeem.

Financiële instellingen raken namelijk steeds sterker met elkaar verbonden via digitale infrastructuur. Wanneer partijen daarbij minder liquiditeitsbuffers aanhouden, kunnen problemen zich sneller verspreiden tijdens stress op de markt.

De technologie biedt dus kansen, maar lost niet automatisch alle oude problemen van het financiële systeem op.

Wall Street zet ondanks risico’s stevig door

Ondanks de kritiek blijft de interesse vanuit Wall Street groot. JPMorgan diende onlangs nog een aanvraag in voor een nieuw tokenized money-market fonds op Ethereum.

Daarmee wordt opnieuw duidelijk dat grote financiële instellingen tokenisatie zien als een belangrijk onderdeel van de toekomst van financiële markten.

Toch denken analisten dat de sector nog jaren nodig heeft voordat tokenized assets echt dezelfde efficiëntie en liquiditeit bereiken als traditionele financiële producten.

Voor beleggers betekent dat vooral dat de markt veel potentie heeft, maar ook nog volop in ontwikkeling blijft.

FAQ

Wat zijn tokenized assets?

Tokenized assets zijn digitale versies van traditionele beleggingen, zoals vastgoed, goud of obligaties, die via blockchaintechnologie worden aangeboden.

Waarom is liquiditeit belangrijk?

Liquiditeit bepaalt hoe makkelijk een asset gekocht of verkocht kan worden zonder grote prijsverschillen. Een markt met weinig liquiditeit werkt minder efficiënt en brengt meer risico mee.

Waarom investeren grote banken in tokenisatie?

Grote banken zien kansen om financiële producten sneller, goedkoper en toegankelijker te maken via blockchaintechnologie. Daardoor kan handel efficiënter verlopen en kunnen meer beleggers toegang krijgen tot bepaalde markten.