Machtige zes domineren de markt voor tokenized staatsobligaties
De markt voor tokenized real-world assets (RWAs) groeit in sneltreinvaart, maar de macht ligt bij een kleine groep. Nieuwe cijfers van RWA.xyz laten zien dat zes partijen samen 88% van alle tokenized Amerikaanse staatsobligaties beheren.
De absolute koploper is BlackRock. Hun fonds BUIDL heeft een marktwaarde van $2,5 miljard en is daarmee ruim drie keer groter dan de nummer twee. BUIDL neemt inmiddels 41% van de hele markt voor tokenized treasuries voor zijn rekening. Ter vergelijking: BlackRock’s totale beheerd vermogen stond in het eerste kwartaal van 2025 op een indrukwekkende $11,6 biljoen.
Naast BlackRock zijn ook Franklin Templeton (BENJI), Superstate (USTB), Ondo (USDY en OUSG) en Circle (USYC) grote namen in deze jonge sector. Samen vormen deze zes fondsen de ruggengraat van de markt.
Sinds het begin van 2025 is er een duidelijke trend zichtbaar: de grootste fondsen worden alleen maar groter. Vooral BUIDL maakt indruk met een groei van 291% tussen januari en april. Alleen Circle’s USYC moest in dezelfde periode wat terrein prijsgeven.
Groei brengt risico’s
Hoewel deze groei de markt stabiliteit lijkt te geven, klinkt er ook kritiek. Volgens Tracy Jin, COO van crypto-exchange MEXC, kleeft er een risico aan de centralisatie van RWAs. Veel van deze tokenized activa worden namelijk uitgegeven op blockchains die niet volledig decentraal zijn.
“Op permissioned blockchains kunnen autoriteiten makkelijker beperkingen opleggen of zelfs assets in beslag nemen,” waarschuwt Jin.
Bovendien blijven tokenized assets zoals vastgoed en obligaties sterk verbonden aan nationale wetgeving.
Tokenization staat aan het begin van iets groots
Ondanks de zorgen is de verwachting dat de markt voor tokenized assets in 2025 een enorme vlucht gaat nemen. De combinatie van duidelijke regelgeving, betere liquiditeitsopties, digitale identiteiten en fractioneel eigendom maakt tokenization steeds aantrekkelijker.
Op 21 april bereikte de totale marktwaarde van tokenized RWAs al een record van $21,3 miljard. De komende maanden zullen bepalen of deze trend zich verder doorzet — en of de machtige zes hun greep op de markt behouden.
