Digitale Obligaties: Hoe Blockchain de Schuldmarkten Kan Veranderen
De opkomst van blockchain-gebaseerde staatsobligaties kan de manier waarop overheden geld lenen drastisch veranderen. Digitale obligaties beloven lagere kosten, snellere afwikkeling en meer transparantie. Lamine Brahimi, mede-oprichter van het digitale infrastructuurbedrijf Taurus, ziet een toekomst waarin deze technologie niet alleen kosten verlaagt, maar ook nieuwe handelsmogelijkheden opent.
Blockchain voor Efficiëntie en Lagere Kosten
De traditionele uitgifte van staatsobligaties gaat vaak gepaard met vertragingen en extra kosten door de rol van verschillende tussenpersonen. Blockchain kan dit proces efficiënter maken door transacties vrijwel direct af te handelen. Door het gebruik van blockchain ontstaat een permanent en transparant register van elke transactie, wat het risico op fraude of manipulatie aanzienlijk verkleint. Volgens Brahimi kan deze technologie overheden helpen om de kosten van schuldaflossing te verlagen en investeerders meer zekerheid te bieden.
Met blockchain wordt het afwikkelrisico – het risico dat een transactie niet goed wordt voltooid – sterk verminderd. Dit opent de deur naar een dynamische en snelle handel in staatsobligaties, zelfs op dezelfde dag. Dit biedt zowel overheden als beleggers meer flexibiliteit en kansen op winstgevende transacties.
Uitdagingen voor Regels en Marktintegratie
Toch brengt de overstap naar digitale obligaties ook uitdagingen met zich mee. Een van de grootste risico’s is de mogelijke opsplitsing van de markt in twee lagen: één voor traditionele en één voor digitale obligaties. Dit kan prijsverschillen veroorzaken en de liquiditeit beïnvloeden. Om deze fragmentatie te voorkomen, is er waarschijnlijk meer duidelijkheid nodig over de regelgeving. Brahimi benadrukt dat aanpassing van de wetgeving essentieel zal zijn om blockchain-gebaseerde obligaties volledig te integreren in de financiële markt.
Innovatie in het Verenigd Koninkrijk
In het Verenigd Koninkrijk zet de Britse stadminister Tulip Siddiq zich in voor de introductie van blockchain-gebaseerde obligaties, ondanks de terughoudendheid van de Britse schuldbeheerinstantie, de Debt Management Office (DMO). Hoewel de DMO wijst op technische en juridische obstakels, geloven voorstanders dat blockchain de Britse schuldmarkten juist kan moderniseren en efficiënter kan maken.
De Toekomst van Digitale Obligaties
Digitale staatsobligaties hebben het potentieel om de schuldmarkten te transformeren. Ondanks de nodige uitdagingen op het gebied van regelgeving, zijn de voordelen veelbelovend: lagere kosten, hogere transparantie en snellere transacties. Initiatieven zoals die in het VK laten zien dat blockchain klaar is om een grotere rol te spelen in de moderne financiële wereld.
Voor de Nederlandse belegger is dit een ontwikkeling om in de gaten te houden: digitale obligaties kunnen een belangrijke stap zijn naar een toekomst waarin overheidsschuld sneller, veiliger en kosteneffectiever wordt beheerd.
