Bitcoin kan volgens analist en veteraan-investeerder Willy Woo nog eeuwenlang een belangrijke rol spelen als financieel asset. Toch moet de munt eerst veel groter worden om het op te nemen tegen grootmachten als goud en de Amerikaanse dollar.

Bitcoin heeft meer kapitaal nodig

Tijdens de Baltic Honeybadger-conferentie in Riga noemde Woo Bitcoin “het perfecte asset voor de komende 1.000 jaar.” Maar, benadrukt hij, zonder een forse toestroom van kapitaal kan Bitcoin nooit in de buurt komen van de dollar of goud.

Op dit moment is de marktkapitalisatie van Bitcoin ongeveer 2,42 biljoen dollar. Ter vergelijking: goud staat op 23 biljoen dollar en de Amerikaanse dollar heeft een geldhoeveelheid van 21,9 biljoen dollar.

Bedrijven drijven adoptie maar brengen risico’s mee

Steeds meer bedrijven houden Bitcoin aan als onderdeel van hun reserves (zogeheten Bitcoin treasuries). Dat helpt de adoptie vooruit, maar volgens Woo schuilt er ook gevaar. Over de schuldenstructuren van deze bedrijven is weinig bekend, waardoor er risico’s zijn op een bubbel. Bij een stevige correctie of bear market kan dat leiden tot forse verliezen en veel Bitcoin die terug de markt op komt.

Ook altcoin-treasuries gebruiken inmiddels dezelfde aanpak, wat volgens Woo de kans op een nieuwe bubbel vergroot.

Het gevaar van institutionele opslag

Woo maakt zich zorgen over de groeiende rol van spot Bitcoin ETF’s en pensioenfondsen. Veel grote investeerders kiezen niet voor self-custody (het zelf bewaren van hun Bitcoin), maar vertrouwen op bewaarders zoals Coinbase Custody of bedrijven als MicroStrategy.

Een spot Bitcoin ETF is een beleggingsfonds dat de prijs van Bitcoin volgt en daadwerkelijk Bitcoin in bezit heeft. Beleggers hoeven de munt zelf niet te beheren, maar nemen daarmee ook het risico dat grote hoeveelheden Bitcoin in handen komen van partijen die onder overheidsinvloed staan.

Volgens Woo vergroot dat het risico op een “rug pull” op nationaal niveau, waarbij een overheid plotseling beslag legt of toegang tot Bitcoin blokkeert.

Zelfbeheer als einddoel

Max Kei, CEO van self-custody-platform Debifi, verwacht dat zelfbeheer zich langzaam maar zeker verspreidt. Eerst onder grote bedrijven, daarna bij kleinere ondernemingen en uiteindelijk bij particulieren.

Adam Back, CEO van Blockstream, ziet bedrijven ondanks de risico’s als het meest logische startpunt. Zijn advies: “Als een bedrijf minder rendement haalt dan Bitcoin, moeten ze gewoon Bitcoin kopen.”

Conclusie

Willy Woo ziet Bitcoin als een asset die eeuwenlang relevant kan blijven, maar alleen als er genoeg kapitaal instroomt en beleggers minder afhankelijk worden van derden. Zelfbeheer lijkt volgens hem de sleutel tot een toekomst waarin Bitcoin echt kan concurreren met goud en de dollar.

FAQ

Wat is self-custody?
Self-custody betekent dat je je Bitcoin zelf beheert, zonder tussenkomst van een exchange of bewaarder. Je bent volledig zelf verantwoordelijk voor de beveiliging.

Waarom is afhankelijkheid van ETF’s riskant?
Omdat de Bitcoin die ze aanhouden in handen is van institutionele partijen die onder overheidsinvloed kunnen staan. Dit kan leiden tot beperkingen of inbeslagname.

Wat is een Bitcoin treasury?
Een strategie waarbij bedrijven een deel van hun financiële reserves in Bitcoin bewaren, vaak om waarde te beschermen tegen inflatie of om te profiteren van mogelijke waardestijging.