Het Amerikaanse Semler Scientific koopt in rap tempo Bitcoin in. Maar terwijl de digitale kas groeit, krimpen de inkomsten en stapelen de verliezen zich op. Beleggers lijken nog niet overtuigd van de strategie.

Medisch techbedrijf duikt diep de min in

Semler Scientific – bekend van medische meetapparatuur, maar inmiddels ook van flinke Bitcoin-aankopen – boekte in het eerste kwartaal van 2025 een omzet van $8,8 miljoen. Dat is 44% minder dan een jaar eerder. Het nettoverlies liep op tot $64,7 miljoen, waar vorig jaar rond deze tijd nog $6,1 miljoen winst werd genoteerd.

Toch sloot het aandeel op 13 mei eerst ruim 5% hoger. Na beurs zakte de koers echter alsnog met bijna 2%, naar $36. Over heel 2025 staat het aandeel ruim 32% in de min.

Van medische apparatuur naar Bitcoinkluis

Semler kocht in Q1 maar liefst 894 BTC. Daarmee kwam de totale voorraad eind maart uit op 3.192 Bitcoin, met een geschatte waarde van $263,5 miljoen. Na het kwartaal kwamen daar nog eens 616 BTC bij. De totale holdings staan nu op 3.808 BTC, goed voor een waarde van bijna $388 miljoen.

Volgens Semler levert dat op papier een winst op van $52 miljoen. Toch blijft het risico aanwezig: de schuldpositie bedraagt 25,3% van de netto waarde van hun Bitcoin.

In april diende het bedrijf een plan in om voor $500 miljoen aan aandelen uit te geven. Een deel van dat geld moet opnieuw naar de BTC-treasury.

Bedrijven domineren de Bitcoinmarkt

Semler staat niet alleen in deze strategie. Uit data van Bitcointreasuries.net blijkt dat 104 beursgenoteerde bedrijven samen bijna 787.000 BTC in bezit hebben. Daarmee kopen bedrijven dit jaar harder in dan particuliere beleggers en ETF’s.

De grootste speler is Strategy (voorheen MicroStrategy) met ruim 568.000 BTC — bijna 2,7% van alle Bitcoin die ooit zal bestaan. Strategy benadrukt: verkopen is geen optie.

Ook Tether blijft actief. Op 13 mei kocht de uitgever van USDT nog voor $459 miljoen aan Bitcoin voor Twenty One Capital, een investeringspartij die fuseert met Cantor Equity Partners. Dat maakt hen de nummer drie op de lijst van grootste BTC-bezitters, na Strategy en MARA.

Volgens Blockstream-CEO Adam Back kan deze trend leiden tot ‘hyperbitcoinization’ — een situatie waarin Bitcoin zo dominant wordt dat de totale marktwaarde kan doorschieten naar $200 biljoen.

Wat kun jij hieruit meenemen als investeerder?
Steeds meer bedrijven kiezen voor Bitcoin als lange termijnstrategie. Maar zoals het voorbeeld van Semler laat zien: een digitale schatkist betekent niet automatisch winst. Reken je dus niet rijk, maar blijf kritisch.