PowerCompute gebruikt Bitcoin voor goedkopere lening
PowerCompute heeft $18 miljoen aan schulden geherfinancierd met een Bitcoin-gedekte lening. De Nasdaq-genoteerde Bitcoinminer gebruikt 307 BTC als onderpand en betaalt bij de start ongeveer 2% rente per jaar. Daarmee verlaagt het bedrijf zijn financieringskosten, zonder Bitcoin uit zijn reserves te hoeven verkopen.
De stap laat zien hoe bedrijven met grote Bitcoinreserves hun BTC steeds vaker als financieel instrument kunnen inzetten. Dat biedt voordelen, maar brengt ook extra risico mee als de Bitcoinprijs sterk daalt.
PowerCompute herfinanciert $18 miljoen schuld
PowerCompute heeft drie bestaande leningen samengevoegd in één nieuwe kredietfaciliteit bij Arch Lending. Het totale bedrag komt uit op $18 miljoen.
Daarmee vervangt het bedrijf een lening van $11 miljoen bij Galaxy Digital en twee andere leningen van samen $7 miljoen. PowerCompute gebruikte die laatste financieringen onder meer voor de aankoop van mininglocaties van 15 megawatt in Oklahoma en 11 megawatt in Mississippi.
Vooral het verschil in rente valt op. Over de twee leningen van samen $7 miljoen betaalde PowerCompute 12% rente. De nieuwe Bitcoin-gedekte lening begint met een jaarlijks rentepercentage van ongeveer 2%.
Dat percentage staat niet voor de volledige looptijd vast. De kredietverstrekker past de rente iedere 30 dagen aan op basis van de marktomstandigheden.
Wat is een Bitcoin-gedekte lening?
Bij een Bitcoin-gedekte lening gebruikt een bedrijf of belegger BTC als onderpand om geld te lenen. De Bitcoin hoeft daardoor niet verkocht te worden.
In het geval van PowerCompute dienen 307 BTC uit de eigen reserves als zekerheid voor de lening. Het bedrijf behoudt zo zijn blootstelling aan de Bitcoinprijs en krijgt tegelijkertijd toegang tot kapitaal.
Dat kan interessant zijn voor bedrijven die hun BTC voor de lange termijn willen aanhouden. In plaats van Bitcoin te verkopen om schulden af te lossen of nieuwe investeringen te financieren, gebruiken ze de munten als onderpand.
Lagere rente komt met extra risico
De lage startende rente maakt de nieuwe financiering aantrekkelijker dan een deel van de oude schulden. Toch verdwijnt het financiële risico niet.
De waarde van het onderpand beweegt namelijk mee met de Bitcoinprijs. Wanneer BTC stevig daalt, kan de verhouding tussen de lening en het onderpand verslechteren. PowerCompute kan in dat geval extra Bitcoin of ander kapitaal moeten toevoegen.
Voor Bitcoinminers is dat een belangrijk aandachtspunt. Hun inkomsten hangen al sterk samen met de Bitcoinprijs, miningkosten en de concurrentie binnen het netwerk. Een lening met BTC als onderpand voegt daar nog een extra afhankelijkheid van de marktprijs aan toe.
Bitcoin op de balans krijgt een nieuwe rol
Bitcoinminers houden regelmatig een deel van hun geminede BTC op de balans. Die reserves functioneren meestal als belegging, maar kunnen ook worden gebruikt om financiering aan te trekken.
PowerCompute kiest duidelijk voor die tweede mogelijkheid. Het bedrijf gebruikt zijn Bitcoinbezit om bestaande schulden goedkoper te financieren, terwijl het zijn BTC niet hoeft te verkopen.
Voor de bredere cryptomarkt is vooral die ontwikkeling interessant. Naarmate meer bedrijven Bitcoin op hun balans houden, kunnen kredietconstructies met BTC als onderpand een grotere rol krijgen binnen bedrijfsfinanciering.
Conclusie
De Bitcoin-gedekte lening van PowerCompute verlaagt de rente op een deel van de bestaande schuld aanzienlijk. Door 307 BTC als onderpand te gebruiken, kan het bedrijf $18 miljoen herfinancieren zonder zijn Bitcoinreserves te verkopen.
De constructie heeft echter een duidelijke keerzijde. De rente kan iedere 30 dagen veranderen en een sterke daling van Bitcoin kan extra onderpand noodzakelijk maken. PowerCompute profiteert dus van lagere financieringskosten, maar blijft sterk afhankelijk van de ontwikkeling van de BTC-koers.
Veelgestelde vragen
Wat is een Bitcoin-gedekte lening?
Een Bitcoin-gedekte lening is een krediet waarbij BTC als onderpand dient. De eigenaar hoeft zijn Bitcoin niet te verkopen, maar de kredietverstrekker krijgt extra zekerheid tegenover het uitgeleende bedrag.
Hoeveel Bitcoin gebruikt PowerCompute als onderpand?
PowerCompute heeft 307 BTC uit zijn eigen reserves als onderpand beschikbaar gesteld voor de kredietfaciliteit van $18 miljoen.
Wat gebeurt er als Bitcoin sterk daalt?
Bij een forse koersdaling daalt ook de waarde van het onderpand. PowerCompute kan dan verplicht worden om extra onderpand toe te voegen om aan de voorwaarden van de lening te blijven voldoen.
