De spanning op de cryptomarkt loopt op. Terwijl Bitcoin onder de $111.000 duikt, zetten handelaren recordbedragen in op futures en opties. Iedereen lijkt te speculeren op een nieuwe piek, maar dat kan zomaar verkeerd uitpakken.

Recordbedrag ingezet op Bitcoin futures

Handelaren zetten groot in op een stijging van Bitcoin. De openstaande futurescontracten – ook wel open interest genoemd – zijn op 23 mei opgelopen tot meer dan $80 miljard, zo meldt CoinGlass. Dat is het hoogste ooit en een stijging van 30% sinds begin mei.

Open interest laat zien hoeveel speculatie er in de markt zit. Veel handelaren gebruiken hefboomconstructies: ze lenen geld om grotere posities te openen, in de hoop op een flinke koersstijging. Maar dat maakt de markt ook kwetsbaar. Als de koers tegen ze ingaat, volgt een kettingreactie van gedwongen verkopen. En dat kan zorgen voor flinke schommelingen.

ETF’s vangen mogelijk de klappen op

Toch is er ook positief nieuws. De instroom in spot Bitcoin ETF’s is deze week al opgelopen tot ruim $2,5 miljard. Die vraag naar echte Bitcoin kan een tegengewicht vormen voor het risico van oververhitte derivatenhandel.

Optiemarkt toont vertrouwen in stijging

Ook op de optiemarkt zie je dezelfde gokdrang. Bij de cryptobeurs Deribit liggen er miljarden aan openstaande opties met uitoefenprijzen tussen $110.000 en $130.000. Vooral de contracten rond $115.000 tot $125.000 zijn populair.

Op 23 mei verlopen er voor zo’n $2,76 miljard aan opties. De meeste inzet zit aan de ‘put’-kant (gokken op daling), met een put/call-verhouding van 1,2. De zogenaamde max pain point – het niveau waarop de meeste optiehandelaren verlies lijden – ligt rond de $103.000.

Bitcoin onder de $111.000

Na een nieuwe all-time high van $112.000 op 22 mei is de koers wat weggezakt. Op Coinbase dook Bitcoin even onder de $111.000. Toch is het grotere plaatje nog steeds bullish: sinds de crash naar $75.000 op 7 april (na een harde tariefaankondiging door Trump) is de koers alweer bijna 50% gestegen.