XRP ETF’s trekken opnieuw miljoenen aan

De ontwikkeling is opvallend omdat XRP ondertussen een deel van zijn koerswinst van eind augustus heeft ingeleverd. De instroom in de ETF’s hield echter aan. Voor beleggers is dat een teken dat de belangstelling voor XRP via traditionele financiële markten verder groeit.

Elf dagen op rij geld naar XRP ETF’s

Op dinsdag noteerden Amerikaanse spot XRP ETF’s samen een netto-instroom van $14,38 miljoen. Sinds de introductie van de fondsen in november staat de totale netto-instroom daarmee rond $1,68 miljard.

Het fonds van Franklin Templeton trok dinsdag met $6,63 miljoen het meeste geld aan. Grayscale volgde met $4,72 miljoen.

De huidige reeks begon op 18 augustus. Sindsdien kwam er tijdens elf opeenvolgende handelsdagen meer geld binnen dan eruit ging. In totaal gaat het om ongeveer $170 miljoen.

Dat gebeurde in een periode waarin de XRP-koers behoorlijk bewoog. XRP handelde woensdagochtend rond $1,33, tegenover ongeveer $1,45 op 27 augustus. Halverwege augustus stond de koers nog rond $1.

De ETF-instroom bleef dus positief terwijl XRP vanaf zijn recente piek terugviel.

Wat is een spot XRP ETF?

Een spot XRP ETF is een beursgenoteerd fonds dat beleggers blootstelling geeft aan XRP. De waarde van het fonds beweegt mee met de prijs van de onderliggende cryptomunt.

Het grote verschil met rechtstreeks XRP kopen zit vooral in de manier waarop je belegt. Bij een ETF hoeft een belegger geen cryptowallet te beheren of XRP zelf te bewaren. De investering loopt via een gewone effectenrekening.

Voor professionele beleggers is dat belangrijk. Banken, vermogensbeheerders en andere financiële instellingen kunnen een ETF relatief eenvoudig opnemen in bestaande handels- en risicosystemen.

Bitcoin blijft veel groter

De instroom van $170 miljoen laat zien dat er vraag is naar XRP ETF’s, maar bitcoin blijft voorlopig de dominante cryptomunt op de Amerikaanse ETF-markt.

Amerikaanse spot bitcoin ETF’s trokken eind augustus in slechts zes handelssessies ongeveer $2,26 miljard aan. Dat is meer dan de totale netto-instroom van de XRP ETF’s sinds hun introductie.

De vergelijking laat vooral zien hoe groot het verschil tussen beide markten nog is. XRP krijgt meer toegang tot traditioneel kapitaal, maar de schaal blijft veel kleiner dan bij bitcoin.

Goldman Sachs heeft grootste gemelde positie

Nieuwe gegevens over institutionele beleggers geven meer inzicht in wie de XRP ETF’s gebruikt.

Goldman Sachs had aan het einde van het tweede kwartaal ongeveer $87,4 miljoen aan gemelde blootstelling. Daarmee stond de bank bovenaan onder de institutionele partijen die hun posities rapporteerden.

Jane Street volgde met ongeveer $16,6 miljoen. Millennium Management rapporteerde circa $16,2 miljoen.

Een grote positie betekent overigens niet automatisch dat zo’n partij verwacht dat XRP gaat stijgen. Banken en professionele handelshuizen gebruiken ETF’s ook voor market making, arbitrage, het uitvoeren van transacties voor klanten en andere handelsstrategieën.

De positie van Goldman Sachs kun je daarom niet simpelweg zien als een investering van $87,4 miljoen op een hogere XRP-koers.

Wat vertellen 13F-rapportages?

De institutionele posities komen uit zogenoemde 13F-rapportages. Grote Amerikaanse vermogensbeheerders moeten ieder kwartaal een groot deel van hun Amerikaanse beursgenoteerde beleggingen openbaar maken.

Deze rapportages geven inzicht in welke aandelen en fondsen professionele partijen bezitten. Ze vertellen echter niet het volledige verhaal.

Een financiële instelling kan bijvoorbeeld een positie in een XRP ETF combineren met derivaten of andere beleggingen die het koersrisico beperken. Een 13F-rapportage laat zo’n complete handelsstrategie niet altijd zien.

De cijfers zijn daarom vooral nuttig om te bepalen welke partijen de nieuwe XRP-producten gebruiken.

Vermogensbeheerders spelen belangrijke rol

In totaal kwam ongeveer $183 miljoen aan gemelde institutionele XRP ETF-posities naar voren uit de rapportages.

Beleggingsadviseurs en vermogensbeheerders waren samen goed voor ongeveer $120 miljoen. Hedgefondsen hadden circa $25 miljoen aan posities, brokers ongeveer $17 miljoen en banken rond $14 miljoen.

Ook de groei kwam voornamelijk van vermogensbeheerders. Hun gerapporteerde bezit nam gedurende het kwartaal met ongeveer $90 miljoen toe. Over alle categorieën samen bedroeg de stijging ongeveer $103 miljoen.

Dat wijst erop dat XRP ETF’s niet alleen interessant zijn voor gespecialiseerde cryptohandelaren. Ook traditionele vermogensbeheerders gebruiken de fondsen inmiddels om blootstelling aan XRP te krijgen of handelsstrategieën uit te voeren.

Waarom de cijfers niet direct vergelijkbaar zijn

De recente ETF-instroom en de institutionele posities meten twee verschillende ontwikkelingen.

De 13F-gegevens laten zien welke posities grote Amerikaanse vermogensbeheerders op 30 juni rapporteerden. De reeks van elf dagen met ETF-instroom begon pas op 18 augustus.

Je kunt daarom niet concluderen dat Goldman Sachs of andere genoemde partijen verantwoordelijk zijn voor de recente instroom van $170 miljoen.

Wel wijzen beide ontwikkelingen in dezelfde richting: XRP krijgt via ETF’s een grotere plek binnen de traditionele financiële markt.

Conclusie

De Amerikaanse XRP ETF’s hebben een sterke periode achter de rug. Tijdens elf opeenvolgende handelsdagen stroomde ongeveer $170 miljoen naar de fondsen, waardoor de totale netto-instroom sinds de lancering is opgelopen tot ongeveer $1,68 miljard.

Tegelijkertijd laten institutionele rapportages zien dat partijen als Goldman Sachs, Jane Street en Millennium Management de producten gebruiken. Dat betekent niet automatisch dat deze bedrijven rekenen op een stijgende XRP-koers, maar het toont wel dat XRP ETF’s hun weg vinden naar professionele beleggers.

Voor XRP-beleggers blijft vooral interessant of de instroom aanhoudt wanneer de koers verder schommelt. Een langere periode van stabiele vraag zou meer zeggen over de structurele belangstelling voor XRP via traditionele beleggingsproducten.

Veelgestelde vragen over XRP ETF’s

Hoeveel geld is naar XRP ETF’s gestroomd?

Amerikaanse spot XRP ETF’s hebben sinds hun introductie in november ongeveer $1,68 miljard aan netto-instroom geregistreerd. In de meest recente reeks van elf handelsdagen kwam daar ongeveer $170 miljoen bij.

Waarom koopt Goldman Sachs XRP ETF’s?

Goldman Sachs rapporteerde aan het einde van het tweede kwartaal ongeveer $87,4 miljoen aan blootstelling via XRP ETF’s. De exacte reden is niet uit de rapportages af te leiden. De posities kunnen onder meer samenhangen met handel voor klanten, market making of andere strategieën.

Wat betekent de ETF-instroom voor XRP?

Een aanhoudende instroom wijst op vraag naar gereguleerde beleggingsproducten rond XRP. Dat kan de toegankelijkheid van XRP voor traditionele beleggers vergroten. Het betekent echter niet automatisch dat de XRP-koers zal stijgen.