OpenUSD zet Circle onder druk: komt er een nieuwe leider in de stablecoinmarkt?

OpenUSD zorgt direct voor onrust rond Circle

De aankondiging van OpenUSD heeft direct impact op de cryptomarkt. Het aandeel van Circle kreeg een flinke klap nadat bekend werd dat meer dan 140 bedrijven zich achter het nieuwe stablecoin-initiatief scharen. Onder de deelnemers staan grote namen als Stripe, Coinbase, Visa, Mastercard en BlackRock. Toch betekent een indrukwekkende lijst met partners nog niet dat OpenUSD ook daadwerkelijk een bedreiging vormt voor USDC.

Analisten verwachten dat de concurrentie in de stablecoinmarkt toeneemt, maar wijzen erop dat het bouwen van een succesvol netwerk veel lastiger is dan het aantrekken van bekende bedrijven.

Wat is OpenUSD?

OpenUSD is een nieuwe stablecoin die later dit jaar wordt gelanceerd. Een stablecoin is een cryptomunt waarvan de waarde gekoppeld is aan een traditionele valuta, meestal de Amerikaanse dollar. Daardoor blijft de prijs veel stabieler dan die van bijvoorbeeld Bitcoin of Ethereum.

Het grootste verschil met USDC zit in het verdienmodel. Circle houdt de rente op de dollarreserves die de stablecoin ondersteunen grotendeels zelf. OpenUSD wil die opbrengsten juist delen met de bedrijven die deelnemen aan het netwerk. Daarmee probeert het project bedrijven een extra reden te geven om de stablecoin te gebruiken binnen hun eigen betaal- en financiële diensten.

Waarom beleggers zich zorgen maken

De aankondiging leidde direct tot een scherpe daling van het aandeel van Circle. Beleggers vrezen dat OpenUSD het bedrijfsmodel van USDC kan aantasten als grote financiële partijen overstappen.

Volgens Rob Hadick van investeringsmaatschappij Dragonfly is die zorg begrijpelijk. Vooral de samenwerking met Stripe kan volgens hem een sterke positie opleveren, omdat het betaalbedrijf al een groot internationaal netwerk heeft. Daardoor kan OpenUSD sneller worden geïntegreerd in bestaande betaaloplossingen.

Toch denken andere analisten dat de reactie van de markt te ver ging. Owen Lau van Clear Street noemt de koersdaling een overreactie. Volgens hem moet eerst blijken of bedrijven en consumenten OpenUSD daadwerkelijk gaan gebruiken zodra de stablecoin beschikbaar is.

Een groot netwerk bouwen blijft lastig

De geschiedenis laat zien dat een consortium met veel bekende namen geen garantie biedt voor succes.

Een vergelijkbaar voorbeeld is Global Dollar (USDG), de stablecoin van Paxos. Ook dit project deelt rente-inkomsten met partners, maar wist ondanks meerdere samenwerkingen slechts een beperkte positie op te bouwen. De omvang blijft ver achter bij die van USDC en marktleider USDT.

Volgens verschillende marktkenners ontstaat echte groei pas wanneer ontwikkelaars, bedrijven en consumenten de stablecoin actief gaan gebruiken. Dat vraagt om betrouwbare technologie, goede regelgeving en duidelijke voordelen ten opzichte van bestaande alternatieven.

Er zijn nog veel open vragen

Hoewel OpenUSD veel aandacht krijgt, ontbreken belangrijke details. Zo is nog niet bekend welke organisatie de stablecoin precies uitgeeft, op welke blockchains deze beschikbaar komt en hoe de rente-inkomsten precies worden verdeeld tussen de aangesloten bedrijven.

Ook is nog onduidelijk onder welke vergunning het project wereldwijd wil opereren. Dat zijn belangrijke factoren voor bedrijven die OpenUSD willen integreren in hun dienstverlening.

Volgens analisten is het daarom nog te vroeg om te spreken van een serieuze machtsverschuiving binnen de stablecoinmarkt.

De samenwerking tussen Circle en Coinbase krijgt extra aandacht

De komst van OpenUSD zet ook de relatie tussen Circle en Coinbase opnieuw in de schijnwerpers.

Beide bedrijven werken al jaren samen rond USDC en delen de inkomsten uit de reserves van de stablecoin. Die commerciële overeenkomst loopt volgens verschillende berichten binnenkort af. Daardoor speculeren beleggers over nieuwe afspraken of een aangepaste samenwerking.

Voorlopig verwachten de meeste analisten dat beide partijen hun samenwerking voortzetten, al kunnen de financiële afspraken veranderen nu de concurrentie toeneemt.

Stablecoins worden steeds belangrijker

De discussie rond OpenUSD laat zien dat de concurrentie binnen de stablecoinmarkt verschuift. Waar beleggers vroeger vooral keken naar de uitgever van een stablecoin, wordt de distributie steeds belangrijker.

Betaalbedrijven, cryptobeurzen, wallets en blockchainnetwerken bepalen uiteindelijk hoe eenvoudig gebruikers digitale dollars kunnen versturen en gebruiken. Juist die partijen kunnen volgens verschillende analisten de grootste winnaars worden als stablecoins een vaste plaats krijgen binnen het internationale betalingsverkeer.

Conclusie

OpenUSD begint met een indrukwekkende groep partners en introduceert een verdienmodel dat aantrekkelijk kan zijn voor bedrijven. Toch moet het project nog bewijzen dat het gebruikers en ontwikkelaars weet te overtuigen.

Voor Circle betekent de komst van OpenUSD zonder twijfel meer concurrentie, maar van een directe machtswisseling is voorlopig nog geen sprake. De komende maanden worden belangrijk, omdat de markt dan kan zien of OpenUSD meer is dan een ambitieus samenwerkingsverband.

FAQ

Wat is OpenUSD?

OpenUSD is een nieuwe dollargekoppelde stablecoin die rente-inkomsten wil delen met aangesloten partners. Daarmee kiest het project voor een ander verdienmodel dan bestaande stablecoins zoals USDC.

Waarom daalde het aandeel van Circle?

Beleggers vrezen dat OpenUSD een deel van de markt voor stablecoins kan overnemen. Daardoor ontstond onzekerheid over de toekomstige inkomsten van Circle.

Kan OpenUSD USDC snel inhalen?

Dat lijkt voorlopig onwaarschijnlijk. OpenUSD beschikt over sterke partners, maar moet eerst bewijzen dat bedrijven, ontwikkelaars en consumenten de stablecoin daadwerkelijk op grote schaal gaan gebruiken.