Bernstein ziet Bitcoin weer stijgen naar $125.000

Het koersdoel komt op een opvallend moment. Bitcoin verloor ongeveer de helft van zijn waarde sinds de piek van oktober 2025, maar herstelde daarna snel. In tien dagen steeg BTC met 28%. Bernstein ziet daarin een mogelijk teken dat de zwakke fase van de markt op zijn einde loopt.

Bitcoin koers kan eind 2026 terug naar $125.000

Bernstein verwacht dat Bitcoin eind 2026 rond $125.000 kan staan. Dat niveau geldt zowel voor het basisscenario als voor het meer optimistische scenario van het onderzoeksbureau.

Een belangrijk onderdeel van de analyse is de veranderde samenstelling van de cryptomarkt. Grote beleggers en bedrijven bezitten inmiddels aanzienlijk meer Bitcoin dan tijdens eerdere marktcycli.

Volgens Bernstein zorgt deze institutionele vraag voor extra steun wanneer de koers hard daalt. De laatste terugval bleef daardoor mogelijk beperkt tot ongeveer 50%. Tijdens eerdere grote bearmarkten verloor Bitcoin regelmatig 75% tot 90% vanaf de top.

Dat betekent niet dat zulke dalingen niet meer kunnen voorkomen. Wel denkt Bernstein dat de groeiende institutionele markt de bekende Bitcoin-cyclus geleidelijk verandert.

Koersdoel van $300.000 voor 2029

Bernstein kijkt verder dan alleen 2026. In het basisscenario stijgt Bitcoin naar ongeveer $150.000 halverwege 2027. Daarna kan BTC in 2029 een nieuwe cycluspiek rond $300.000 bereiken.

In het optimistische scenario gaat de koers sneller omhoog. Daarin komt Bitcoin halverwege 2027 rond $200.000 uit en kan BTC in 2029 zelfs $500.000 bereiken.

Ook voor de langere termijn blijft Bernstein positief. Het onderzoeksbureau handhaaft zijn eerdere koersdoel van ongeveer $1 miljoen voor 2033.

Deze bedragen zijn geen voorspellingen met zekerheid. Bernstein gebruikt een model op basis van eerdere Bitcoin-cycli en de kosten die miners maken om nieuwe BTC te produceren.

Waarom de Bitcoin halving belangrijk blijft

Een belangrijk onderdeel van het model is de Bitcoin halving. Bij een halving wordt de beloning die miners ontvangen voor het verwerken van transacties en beveiligen van het netwerk gehalveerd. Daardoor komen er minder nieuwe bitcoins in omloop.

Dit gebeurt ongeveer iedere vier jaar. Historisch gezien ontstonden rond deze halvings duidelijke marktcycli.

Bernstein verdeelt zo’n cyclus in vier periodes: eerst breekt de koers uit, daarna groeit het enthousiasme, vervolgens volgt een stevige correctie en uiteindelijk ontstaat een periode waarin beleggers opnieuw Bitcoin verzamelen.

De markt ziet er tegenwoordig wel anders uit. Spot Bitcoin ETF’s, professionele beleggers en beursgenoteerde bedrijven hebben een veel grotere invloed dan tijdens de eerste Bitcoin-cycli. Historische patronen bieden daarom context, maar geven geen zekerheid over toekomstige koersen.

Productiekosten van Bitcoin spelen ook een rol

Bernstein kijkt daarnaast naar de marginale productiekosten van Bitcoin. Dit zijn grofweg de kosten die minder efficiënte miners moeten maken om nieuwe BTC te produceren.

Het onderzoeksbureau vergelijkt deze kosten met de marktprijs van Bitcoin. Tijdens eerdere bullmarkten liep de Bitcoin koers duidelijk boven de productiekosten uit.

Bij de piek rond $125.000 in 2025 lag deze verhouding volgens Bernstein op ongeveer 1,4. Bij een mogelijke koerspiek van $300.000 in 2029 verwacht het bureau een verhouding van ongeveer 1,25.

Het model gaat daarmee uit van verdere groei van Bitcoin, maar ook van een markt die langzaam volwassener wordt.

Strategy kan profiteren van een hogere Bitcoin koers

Een herstel van Bitcoin kan ook belangrijk zijn voor Strategy. Het beursgenoteerde bedrijf bezit 840.447 BTC en blijft daarmee de grootste zakelijke Bitcoin-bezitter ter wereld. Dat is ongeveer 4% van de maximale voorraad van 21 miljoen bitcoins.

Bernstein blijft positief over Strategy, maar verlaagt het koersdoel voor het MSTR-aandeel van $450 naar $350. Een reden daarvoor is de verwatering die ontstaat wanneer het bedrijf nieuwe aandelen uitgeeft om kapitaal op te halen.

Een hogere Bitcoin koers kan Strategy opnieuw meer financiële ruimte geven om BTC te kopen. Bernstein kijkt daarbij ook naar STRC, het preferente aandeel waarmee Strategy kapitaal aantrekt. Een herstel van STRC richting $100 kan nieuwe aankopen ondersteunen.

Toch blijft financiering een aandachtspunt. Strategy heeft naar schatting jaarlijks ongeveer $1,76 miljard nodig voor zijn financiële verplichtingen. Als toegang tot nieuw kapitaal langere tijd moeilijk wordt, kan dat druk zetten op de Bitcoin-strategie van het bedrijf.

Wat betekent dit voor Bitcoin-beleggers?

Voor Nederlandse beleggers zijn vooral de argumenten achter de koersdoelen interessant. Bernstein verwacht niet simpelweg een hogere Bitcoin koers omdat eerdere cycli dat patroon lieten zien. Het bureau wijst ook op de groei van institutionele vraag en de veranderde structuur van de markt.

Dat kan ervoor zorgen dat toekomstige cycli anders verlopen dan in het verleden. ETF-instroom, renteontwikkelingen, regelgeving en de bereidheid van bedrijven om Bitcoin te kopen kunnen steeds meer invloed krijgen.

Koersdoelen van $125.000, $300.000 of $500.000 blijven daarom scenario’s. Ze laten vooral zien wat volgens Bernstein mogelijk is als institutionele vraag blijft groeien en Bitcoin zijn historische marktcyclus grotendeels volgt.

Conclusie

Bernstein verwacht dat de Bitcoin koers eind 2026 kan herstellen naar $125.000. Daarna ziet het onderzoeksbureau ruimte voor $150.000 in 2027 en ongeveer $300.000 in 2029. In een optimistischer scenario kan Bitcoin tegen die tijd zelfs $500.000 bereiken.

Voor beleggers is vooral de ontwikkeling van de marktstructuur belangrijk. Institutionele partijen spelen een grotere rol en kunnen tijdens correcties voor extra vraag zorgen. Of de hoge koersdoelen werkelijkheid worden, hangt uiteindelijk af van veel meer dan alleen historische Bitcoin-cycli.

Veelgestelde vragen over de Bitcoin koers

Wat is de Bitcoin verwachting voor eind 2026?

Bernstein verwacht dat Bitcoin eind 2026 opnieuw rond $125.000 kan handelen. Het onderzoeksbureau baseert dat onder meer op historische marktcycli, productiekosten en de groeiende rol van institutionele beleggers.

Kan Bitcoin in 2029 $300.000 bereiken?

Volgens het basisscenario van Bernstein is een Bitcoin koers van ongeveer $300.000 in 2029 mogelijk. In het optimistische scenario loopt het koersdoel zelfs op tot $500.000.

Waarom kijkt Bernstein naar de Bitcoin halving?

De halving vermindert ongeveer iedere vier jaar de hoeveelheid nieuwe Bitcoin die miners ontvangen. Historisch gezien speelde deze afname van het nieuwe aanbod een belangrijke rol in de marktcycli van Bitcoin. Bernstein gebruikt die eerdere cycli als onderdeel van zijn koersmodel.