DefiLlama geeft meer inzicht in crypto market makers

DefiLlama voegt gegevens van Forgd toe

De nieuwe integratie brengt de gegevens van Forgd rechtstreeks naar DefiLlama. Forgd verzamelt informatie van meer dan 500 cryptoprojecten en 35 bedrijven die actief zijn als market maker.

Het platform beoordeelt deze partijen op verschillende onderdelen, waaronder prijsstelling, beschikbare liquiditeit en de kwaliteit waarmee orders worden uitgevoerd. Ook kijkt Forgd naar de beschikbaarheid van een market maker. Dat laatste geeft aan hoe consequent een partij liquiditeit levert.

DefiLlama wil hiermee een extra laag toevoegen aan zijn bestaande marktgegevens. Handelsvolume alleen vertelt namelijk niet altijd hoe gezond de handel in een cryptomunt is.

Wat doet een crypto market maker?

Een crypto market maker zorgt ervoor dat er voldoende koop- en verkooporders in het orderboek staan. Hierdoor kunnen beleggers makkelijker handelen zonder dat iedere transactie direct grote invloed heeft op de koers.

Dat speelt vooral een rol bij kleinere cryptomunten. Bitcoin en Ethereum kennen veel handelsactiviteit en hebben op grote exchanges doorgaans diepe orderboeken. Bij kleinere tokens kan de beschikbare liquiditeit veel lager zijn.

Een market maker probeert dat probleem te verkleinen door continu koop- en verkooporders te plaatsen.

Daarbij is de spread een belangrijke maatstaf. Dit is het verschil tussen de hoogste prijs die een koper biedt en de laagste prijs waarvoor iemand wil verkopen. Een kleine spread maakt handelen doorgaans goedkoper en efficiënter.

Ook marktdiepte speelt een belangrijke rol. Deze maatstaf laat zien hoeveel koop- en verkooporders rond de actuele koers beschikbaar zijn. Een diep orderboek kan grotere transacties verwerken zonder dat de koers direct sterk beweegt.

Waarom handelsvolume niet het hele verhaal vertelt

Beleggers kijken bij het beoordelen van een cryptomunt vaak naar het dagelijkse handelsvolume. Een hoog volume kan wijzen op veel interesse, maar zegt niet automatisch dat een markt voldoende liquide is.

Een token kan bijvoorbeeld miljoenen euro’s aan dagelijks handelsvolume hebben, terwijl er rond de actuele koers relatief weinig orders beschikbaar zijn. Een grotere verkooporder kan dan alsnog voor een stevige koersdaling zorgen.

Met het leaderboard kunnen gebruikers daarom verder kijken dan alleen volume. Door spreads, marktdiepte en andere gegevens te combineren, ontstaat een beter beeld van de daadwerkelijke handelsomstandigheden rond een token.

Vooral bij kleinere altcoins kan dat waardevolle informatie opleveren.

Forgd gebruikt gegevens van honderden cryptoprojecten

Forgd lanceerde zijn leaderboard in mei. Het bedrijf ontwikkelde de ranglijst oorspronkelijk voor cryptoprojecten die een market maker zoeken of de prestaties van hun huidige liquiditeitsprovider willen volgen.

Door de samenwerking met DefiLlama krijgt een grotere groep beleggers toegang tot deze gegevens.

Gebruikers kunnen verschillende crypto market makers vergelijken en bekijken hoeveel liquiditeit zij rond individuele tokens leveren. Ook kunnen ze verschillen tussen exchanges onderzoeken.

Ryan Celaj, hoofd onderzoek bij DefiLlama, ziet de gegevens als een aanvulling op bestaande indicatoren zoals handelsvolume en liquiditeit. Ze kunnen volgens hem helpen bij het beoordelen van de kwaliteit van orderuitvoering en de weerbaarheid van een markt.

Een lage score betekent niet direct slechte prestaties

Het leaderboard heeft wel een belangrijke beperking. De beoordeling van Forgd is niet uitsluitend gebaseerd op zichtbare handelsprestaties.

Volgens Forgd-CEO Shane Molidor kan een market maker een lagere beoordeling krijgen wanneer deze partij nog niet volledig meewerkt aan het verifiëren van prestatiegegevens.

De hoeveelheid informatie die een market maker met Forgd deelt, kan dus invloed hebben op de uiteindelijke score.

Dat betekent dat beleggers voorzichtig moeten zijn met harde conclusies. Een bedrijf met een lagere beoordeling hoeft niet automatisch slechter te presteren dan een market maker die hoger in de ranglijst staat.

De gegevens zijn daarom vooral geschikt als extra informatiebron en niet als definitieve ranglijst van de beste crypto market makers.

Wat betekent dit voor crypto-investeerders?

Voor particuliere beleggers kan de uitbreiding vooral interessant zijn bij het onderzoeken van kleinere cryptomunten.

Liquiditeit bepaalt namelijk mede hoeveel een transactie uiteindelijk kost. Bij een dun orderboek kan de prijs tijdens het uitvoeren van een order veranderen. Dit wordt slippage genoemd.

Stel dat een belegger een token voor €1 wil kopen, maar er staan rond die prijs te weinig tokens te koop. Een deel van de order wordt dan mogelijk uitgevoerd tegen €1,01 of €1,02. De gemiddelde aankoopprijs valt daardoor hoger uit dan verwacht.

Spreads en marktdiepte kunnen daarom minstens zo relevant zijn als handelsvolume. Met de extra gegevens op DefiLlama wordt het eenvoudiger om deze factoren mee te nemen voordat een belegger een token koopt of verkoopt.

Conclusie

De toevoeging van het Forgd-leaderboard geeft DefiLlama-gebruikers meer inzicht in crypto market makers en de liquiditeit achter verschillende tokens. Vooral informatie over spreads en marktdiepte kan helpen om te bepalen hoe makkelijk een munt daadwerkelijk te verhandelen is.

De scores moeten wel in de juiste context worden bekeken. Niet iedere market maker deelt dezelfde hoeveelheid gegevens met Forgd. Een lagere beoordeling betekent daardoor niet automatisch dat een partij slecht presteert.

Veelgestelde vragen

Wat is een crypto market maker?

Een crypto market maker plaatst koop- en verkooporders om voldoende liquiditeit in de markt te houden. Hierdoor kunnen beleggers doorgaans makkelijker handelen en blijven verschillen tussen koop- en verkoopprijzen kleiner.

Waarom is marktdiepte belangrijk?

Marktdiepte laat zien hoeveel koop- en verkooporders rond de huidige koers beschikbaar zijn. Hoe dieper het orderboek, hoe makkelijker grotere transacties kunnen plaatsvinden zonder grote koersbewegingen.

Is de Forgd-ranglijst een overzicht van de beste market makers?

Niet direct. Forgd kijkt naar verschillende prestatiegegevens, maar de score hangt ook samen met hoeveel informatie een market maker beschikbaar stelt voor verificatie. De ranglijst moet daarom samen met andere marktgegevens worden gebruikt.