Zcash-fonds van $95 miljoen zorgt voor discussie
Het Zcash development fund staat opnieuw ter discussie nu de waarde van het fonds is opgelopen tot ongeveer $95 miljoen. De sterke stijging van ZEC heeft daarmee niet alleen gevolgen voor beleggers, maar ook voor de financiering van het netwerk. Binnen de cryptosector verschillen de meningen over wat er na 2028 met het fonds moet gebeuren.
Haseeb Qureshi van Dragonfly wil de huidige regeling na 2028 beëindigen. Andere prominente investeerders vinden juist dat Zcash financiële reserves nodig heeft om ontwikkeling en beveiliging op lange termijn te betalen.
Zcash development fund groeit mee met ZEC
Het Zcash development fund bevatte volgens ZecStats ongeveer 63.962 ZEC. Die voorraad was op het meetmoment circa $95 miljoen waard.
Het fonds ontvangt bij ieder nieuw block 0,1875 ZEC. Sinds de NU6-upgrade komt dat overeen met 12% van de block subsidy.
De block subsidy is de hoeveelheid nieuwe ZEC die het netwerk bij ieder block uitgeeft. Een deel daarvan financiert via het development fund onder meer de verdere ontwikkeling van Zcash. Het geld komt niet direct in circulatie. Governance binnen het Zcash-ecosysteem bepaalt hoe de beschikbare middelen worden verdeeld.
Door de hogere ZEC-koers vertegenwoordigt het fonds inmiddels een aanzienlijk bedrag. Dat maakt de vraag over de toekomst ervan steeds belangrijker.
Dragonfly wil fonds na 2028 stoppen
Haseeb Qureshi, managing partner bij Dragonfly, vindt dat het huidige development fund het laatste moet zijn. De bestaande regeling loopt in 2028 af.
Volgens Qureshi beschikt het fonds inmiddels over voldoende middelen om veel van het resterende werk aan Zcash te financieren. Een nieuw fonds na 2028 zou volgens hem bovendien het risico vergroten dat er steeds meer discussie ontstaat over wie het geld beheert en waar het aan wordt uitgegeven.
Dat risico neemt toe naarmate de waarde van het fonds stijgt. Bij een fonds van bijna $100 miljoen krijgt governance automatisch meer gewicht.
Qureshi is daarbij geen voorstander van volledige zeggenschap door ZEC-houders. Hij ziet meer in een systeem waarbij tokenhouders bijvoorbeeld tijdelijk vertegenwoordigers kunnen kiezen.
Paradigm wil financiële reserve behouden
Matt Huang, oprichter van Paradigm, ziet juist voordelen in het behouden van een ontwikkelingsfonds.
Volgens Huang hebben cryptonetwerken voldoende middelen nodig om zich te beschermen tegen nieuwe technologische risico’s. Hij wijst daarbij onder meer op snelle ontwikkelingen rond kunstmatige intelligentie en quantumcomputers.
Voor Zcash is dat een relevant onderwerp. Het netwerk gebruikt geavanceerde cryptografie om gebruikers meer privacy te bieden. Nieuwe beveiligingsrisico’s kunnen daarom kostbaar onderzoek en technische aanpassingen noodzakelijk maken.
Huang ziet tegelijkertijd weinig in een model waarbij alleen tokenhouders bepalen wat er met het geld gebeurt. Grote ZEC-bezitters zouden daardoor relatief veel invloed krijgen. Een combinatie van verschillende vormen van governance kan volgens hem meer stabiliteit bieden.
Ook volledige afschaffing ligt op tafel
Niet iedereen zoekt naar een nieuw bestuursmodel. Maxime Desalle, investment analyst bij Winklevoss Capital, vindt dat Zcash het development fund volledig moet afschaffen.
Daarmee zou ook de discussie over de controle en verdeling van het geld grotendeels verdwijnen. Desalle stelde eerder dat een permanent fonds afhankelijkheid en bureaucratie binnen het ecosysteem kan veroorzaken.
Zcash-oprichter Zooko Wilcox kijkt daar anders naar. Volgens hem heeft de Zcash Community Grants Committee een belangrijke rol gespeeld bij de ontwikkeling en groei van het netwerk.
Wilcox benadrukte daarbij dat deze commissie slechts 40% van het totale development fund vertegenwoordigt. De discussie gaat dus over een breder financieringssysteem dan alleen subsidies aan communityprojecten.
Waarom dit relevant is voor ZEC-beleggers
De discussie over het Zcash development fund raakt uiteindelijk ook de toekomst van het netwerk.
Zonder een vergelijkbaar fonds na 2028 moet Zcash mogelijk andere manieren vinden om ontwikkelaars, onderzoek en beveiligingswerk te financieren. Een nieuw fonds biedt meer financiële zekerheid, maar betekent ook dat een deel van de block subsidy naar ontwikkeling blijft gaan.
Daarnaast speelt governance een belangrijke rol. Naarmate het fonds groter wordt, wordt het belangrijker wie over tientallen miljoenen dollars aan ZEC mag beslissen.
Voor beleggers is daarom niet alleen de omvang van het fonds interessant. Vooral de keuzes over financiering en governance kunnen bepalen hoe Zcash zich na 2028 verder ontwikkelt.
Conclusie
De stijgende ZEC-koers heeft het Zcash development fund naar een waarde van ongeveer $95 miljoen gebracht en daarmee een fundamentele discussie nieuw leven ingeblazen.
Dragonfly wil de huidige regeling in 2028 laten eindigen. Paradigm ziet juist redenen om financiële reserves te behouden voor toekomstige ontwikkeling en beveiliging. Andere marktpartijen pleiten voor volledige afschaffing.
De komende jaren zal Zcash daarom een belangrijke keuze moeten maken: hoeveel geld moet het netwerk reserveren voor zijn eigen ontwikkeling en wie krijgt daar uiteindelijk zeggenschap over?
Veelgestelde vragen
Wat is het Zcash development fund?
Het Zcash development fund gebruikt een deel van de nieuwe ZEC uit ieder block om activiteiten rond de ontwikkeling van het netwerk te financieren. Sinds de NU6-upgrade gaat 12% van de block subsidy naar het fonds.
Hoe groot is het Zcash development fund?
Het fonds bevatte op het genoemde meetmoment ongeveer 63.962 ZEC. Door de gestegen koers vertegenwoordigde die voorraad ongeveer $95 miljoen. De actuele waarde verandert met de prijs van ZEC.
Wat gebeurt er in 2028 met het fonds?
De huidige regeling loopt in 2028 af. Er is nog geen definitieve overeenstemming over wat daarna gebeurt. Binnen de sector wordt gesproken over verlenging, een ander governancemodel en volledige afschaffing van het development fund.
