Tom Lee waarschuwt: marktmakers drukken de cryptokoersen verder omlaag
Waarom marktmakers opnieuw voor onrust zorgen
De cryptomarkt voelt al weken kwetsbaar. Volgens Tom Lee, voorzitter van BitMine en medeoprichter van Fundstrat, komt dat vooral door problemen bij grote marktmakers. Zij leveren normaal gesproken de liquiditeit die handel soepel houdt, maar sinds de crash van 10 oktober loopt dat stroef.
Marktmakers zijn partijen die continu koop- en verkooporders plaatsen. In een markt als crypto die 24/7 draait en vol kleine beurzen zit zijn ze bijna net zo belangrijk als een centrale bank. Minder liquiditeit betekent direct meer schommelingen.
De crash van 10 oktober werkt nog steeds door
Op 10 oktober werden in één dag ongeveer $20 miljard aan posities geliquideerd. Dat verraste meerdere marktmakers en zorgde voor gaten in hun balansen. Volgens Lee ontstond daarna een reflex: posities verkleinen, risico afbouwen en kapitaal vrijmaken.
Dat proces duwt de markt verder omlaag. Minder liquiditeit leidt tot meer verkoopdruk, wat weer zorgt voor lagere prijzen. Bitcoin zakte van ruim $121.000 voor de crash naar ongeveer $86.900 nu en de rest van de markt bewoog mee.
Waarom dit nog niet voorbij is
Lee vergelijkt de huidige situatie met 2022. Toen duurde het ongeveer acht weken voordat de marktmakers hun balansen weer op orde hadden. Hij ziet nu eenzelfde patroon terugkomen.
Volgens hem zitten we rond week zes van die afbouwfase. Dat betekent dat de markt nog even door kan rommelen voordat er weer ruimte komt voor herstel. Zolang marktmakers voorzichtig blijven, blijft de liquiditeit laag en reageert de markt sneller op verkoopdruk.
Wat is een marktmaker?
Een marktmaker houdt een markt draaiende door altijd bied- en laatprijzen klaar te hebben. Daardoor kun je op elk moment kopen of verkopen zonder dat de prijs direct wegschiet. In crypto is dat extra belangrijk omdat:
- beurzen wereldwijd verspreid zijn
- handelsvolumes snel kunnen verschuiven
- grote liquidaties direct effect hebben
Minder actieve marktmakers betekent dus automatisch meer volatiliteit.
Kijkt de markt alweer richting herstel?
Lee verwacht dat het herstel pas begint zodra marktmakers hun balansen hebben opgeschoond en weer normaal liquiditeit leveren. Tot die tijd blijft de markt gevoelig voor scherpe bewegingen.
Toch ziet hij dit niet als een structureel probleem maar als een tijdelijke schok. Zodra de afbouwfase is afgerond, kan de markt relatief snel stabiliseren.
Conclusie
Volgens Tom Lee wordt de huidige cryptodip vooral veroorzaakt door marktmakers die kapitaal moeten vrijmaken na de grote crash van 10 oktober. Daardoor droogt de liquiditeit op en blijven koersen kwetsbaar. Als de vergelijking met 2022 klopt, dan is de markt binnen enkele weken weer toe aan herstel. Tot die tijd blijft voorzichtigheid verstandig.
Veelgestelde vragen
1. Hoe beïnvloeden marktmakers de cryptomarkt?
Ze zorgen voor liquiditeit. Wanneer zij minder actief zijn, neemt de volatiliteit toe en reageren koersen sneller op grote orders.
2. Hoe lang kan deze zwakke markt nog duren?
Als het patroon van 2022 aanhoudt, kan de afbouwfase nog één tot twee weken duren voordat de markt stabiliseert.
3. Wat betekent dit voor Bitcoin?
Bitcoin blijft gevoelig voor scherpe bewegingen zolang de liquiditeit laag is. Zodra marktmakers weer volledig meedraaien, neemt die druk af.
