Koersval digitale kredietproducten schrikt markt op, maar Strive ziet geen reden tot paniek

Digitale kredietproducten stonden vorige week plotseling onder druk. Producten zoals STRC en SATA verloren in korte tijd flink aan waarde, waardoor beleggers zich afvroegen of er meer aan de hand was. Volgens vermogensbeheerder Strive ontstond de daling echter niet door financiële problemen, maar door een golf van gedwongen verkopen.

Dat verschil is belangrijk. Volgens het bedrijf blijft de onderliggende kwaliteit van deze producten namelijk onveranderd.

Waarom daalden STRC en SATA?

STRC, een preferent aandelenproduct dat gekoppeld is aan het bitcoin-ecosysteem van Strategy, zakte tijdelijk naar ruim 82 dollar. SATA daalde tegelijkertijd naar de lage 90 dollar-regio.

Volgens Strive kwamen deze bewegingen vooral door beleggers die met geleend geld handelden. Toen de prijzen begonnen te dalen, werden posities automatisch gesloten. Dit proces staat bekend als een liquidatie.

Daardoor ontstond extra verkoopdruk, waardoor de koersen nog verder wegzakten.

Geen kredietcrisis

Strive benadrukt dat de situatie niets te maken heeft met een verslechtering van de kredietwaardigheid van de producten.

Het bedrijf noemt de gebeurtenis een liquidatiegolf en geen kredietcrisis. Volgens risico-directeur Jeff Walton wijzen handelsgegevens erop dat de verkopen vooral uit de traditionele financiële markt kwamen en niet vanuit DeFi-platformen.

Voor beleggers betekent dit dat de koersdaling volgens Strive meer te maken had met marktdynamiek dan met fundamentele problemen.

Handelsvolume schiet omhoog

Opvallend genoeg zag Strive tijdens de onrust juist een positief signaal. STRC noteerde op één dag bijna 950 miljoen dollar aan handelsvolume. SATA kwam uit op ongeveer 150 miljoen dollar.

Een hoog handelsvolume betekent dat veel beleggers actief kopen en verkopen. Dat vergroot de liquiditeit, waardoor grote partijen eenvoudiger kunnen instappen of uitstappen.

Volgens Strive is dat een belangrijke stap richting bredere adoptie door institutionele beleggers.

Grote ambities voor digitale kredietproducten

Digitale kredietproducten combineren traditionele kredietmarkten met blockchaintechnologie. Hierdoor kunnen risico’s en rendementen sneller worden beoordeeld en verhandeld.

Strive denkt dat deze markt uiteindelijk een rol kan spelen binnen de wereldwijde kredietsector, die naar schatting ruim 300 biljoen dollar groot is.

Het bedrijf verwacht dat beleggers deze producten beter gaan begrijpen naarmate de markt verder groeit.

Strategy staat er sterker voor

Volgens Walton bevindt Strategy zich bovendien in een veel gezondere positie dan tijdens de bearmarkt van 2022.

Waar het bedrijf destijds sterk afhankelijk was van schulden, ligt de hefboom momenteel rond de 10 procent. Tijdens de vorige cyclus lag dat niveau volgens hem rond de 130 procent.

Daardoor ziet Strive weinig redenen om zich zorgen te maken over de lange termijn.

Conclusie

De scherpe daling van STRC en SATA zorgde voor onrust, maar volgens Strive was er geen sprake van een kredietprobleem. Gedwongen verkopen en hefboomposities lagen aan de basis van de beweging.

Voor beleggers laat het incident vooral zien dat de markt voor digitale kredietproducten nog jong is. Tegelijkertijd tonen de hoge handelsvolumes aan dat de interesse blijft groeien.

FAQ

Wat zijn digitale kredietproducten?

Dat zijn financiële producten die kredietmarkten combineren met blockchaintechnologie. Ze bieden beleggers toegang tot rendementen die vergelijkbaar zijn met traditionele kredietinstrumenten.

Waarom daalden STRC en SATA zo hard?

Volgens Strive ontstond de daling door automatische liquidaties van beleggers met hefboomposities en niet door verslechterende kredietkwaliteit.

Wat is een liquidatie?

Een liquidatie gebeurt wanneer een handelsplatform een positie automatisch sluit omdat het beschikbare onderpand onvoldoende is geworden.