Frankrijk wil cryptobeurzen laten betalen bij DeFi-verliezen

De Franse overheid presenteerde de plannen samen met financiële toezichthouder AMF, de Banque de France en toezichthouder ACPR. Volgens de autoriteiten moeten cryptobedrijven meer verantwoordelijkheid nemen voor de diensten die ze aan hun klanten aanbieden.

Cryptobeurzen moeten DeFi-platformen beter controleren

De nieuwe plannen richten zich vooral op cryptobeurzen die gebruikers toegang geven tot decentralized finance (DeFi).

DeFi bestaat uit financiële toepassingen die zonder traditionele tussenpersonen werken. Gebruikers kunnen bijvoorbeeld cryptomunten uitlenen, tokens verhandelen of rente verdienen via programma’s op een blockchain.

Deze programma’s, ook wel smart contracts genoemd, voeren transacties automatisch uit. Dat biedt mogelijkheden, maar brengt ook risico’s met zich mee. Een fout in de software kan hackers toegang geven tot grote hoeveelheden cryptomunten.

Frankrijk wil daarom dat cryptobeurzen vooraf onderzoeken of een DeFi-protocol veilig genoeg is. Ook moeten ze verdachte activiteiten en mogelijke kwetsbaarheden blijven controleren.

Wanneer een beurs deze controles niet uitvoert en klanten daardoor geld verliezen, kan het bedrijf volgens het voorstel aansprakelijk worden gesteld.

Het gaat daarbij niet om gewone koersverliezen, maar om bepaalde incidenten waarbij een cryptoplatform onvoldoende rekening heeft gehouden met veiligheidsrisico’s.

Meer bescherming voor Europese cryptobeleggers

De Franse voorstellen kunnen uiteindelijk gevolgen hebben voor Nederlandse cryptobeleggers. Ze maken namelijk deel uit van een mogelijke herziening van MiCA, de Europese wetgeving voor cryptobedrijven.

MiCA stelt regels aan cryptobeurzen, aanbieders van cryptobewaring en uitgevers van bepaalde stablecoins. De wet moet consumenten beschermen en zorgen voor duidelijkere regels binnen de Europese cryptomarkt.

Volledig gedecentraliseerde DeFi-diensten zonder tussenpersoon vallen momenteel buiten MiCA. Frankrijk wil vooral de regels aanscherpen voor gereguleerde bedrijven die hun klanten toegang geven tot deze toepassingen.

Daarbij speelt certificering een belangrijke rol. Frankrijk stelt voor om DeFi-protocollen en smart contracts te laten controleren op veiligheid.

Cryptobeurzen mogen volgens het voorstel nog steeds protocollen zonder certificering aanbieden. Ze moeten dan wel zelf uitgebreid onderzoek uitvoeren en klanten duidelijk waarschuwen voor de risico’s.

Voor grote cryptobedrijven zouden de volledige verplichtingen gelden. Kleinere aanbieders krijgen mogelijk minder zware eisen.

Self-custody wallets blijven buiten verplichte certificering

Frankrijk wil niet dat iedere ontwikkelaar van een cryptowallet verplicht een certificering moet aanvragen.

Dat geldt vooral voor self-custody wallets. Bij deze wallets beheren gebruikers zelf hun privésleutels en hebben ze rechtstreeks controle over hun cryptomunten.

De Franse autoriteiten vinden algemene certificeringseisen voor walletontwikkelaars te ver gaan. Voor geavanceerde wallets die DeFi-diensten aanbieden, stellen ze vrijwillige certificering voor.

Hiermee wil Frankrijk de veiligheid verbeteren zonder kleinere ontwikkelaars onnodig te beperken.

Grote cryptobeurzen mogelijk onder direct Europees toezicht

Frankrijk wil ook het toezicht op grote cryptobedrijven veranderen.

Momenteel controleren nationale toezichthouders veel cryptodienstverleners. In Nederland speelt de Autoriteit Financiële Markten (AFM) daarbij een belangrijke rol.

Frankrijk stelt voor om het toezicht op grote internationale cryptoplatformen rechtstreeks onder te brengen bij de Europese toezichthouder ESMA.

Daarvoor wil het land ook de criteria aanpassen waarmee toezichthouders bepalen of een cryptobedrijf groot genoeg is voor extra toezicht.

MiCA hanteert momenteel een grens van gemiddeld 15 miljoen dagelijks actieve gebruikers binnen de Europese Unie als belangrijk criterium voor significante cryptodienstverleners.

Frankrijk wil die grens verlagen en daarnaast kijken naar andere factoren, zoals de hoeveelheid cryptovermogen die een platform beheert en de risico’s binnen het bedrijf.

Hierdoor kunnen meer grote cryptobeurzen onder direct Europees toezicht komen.

Ook stablecoinregels staan ter discussie

Naast DeFi wil Frankrijk de regels voor stablecoins herzien.

Een stablecoin is een cryptomunt die probeert een stabiele waarde te behouden, bijvoorbeeld door de waarde te koppelen aan de euro of Amerikaanse dollar.

MiCA maakt onderscheid tussen stablecoins die gekoppeld zijn aan één officiële valuta en tokens die hun waarde baseren op meerdere valuta’s of andere activa.

Frankrijk vindt dat deze indeling beter kan aansluiten op de praktijk.

De autoriteiten wijzen erop dat er op het moment van hun voorstel nog geen zogenoemde asset-referenced tokens (ART’s) onder MiCA waren goedgekeurd.

Daarom willen ze onderzoeken of de bestaande regels voor e-money tokens ook geschikt kunnen worden gemaakt voor stablecoins die gekoppeld zijn aan meerdere valuta’s.

Wanneer gaan de nieuwe regels in?

De Franse plannen zijn voorlopig voorstellen en hebben nog geen directe gevolgen voor cryptobeurzen of beleggers.

De Europese Commissie onderzoekt momenteel welke onderdelen van MiCA aanpassing nodig hebben. Daarbij kijkt Brussel onder meer naar DeFi, stablecoins en het toezicht op grote cryptobedrijven.

Uiterlijk 30 juni 2027 moet de Commissie een rapport presenteren aan de Europese wetgevers. Dat kan leiden tot nieuwe wetsvoorstellen, maar het is nog onzeker welke Franse ideeën daadwerkelijk worden overgenomen.

Conclusie

Frankrijk wil cryptobeurzen meer verantwoordelijkheid geven voor de DeFi-diensten die ze aanbieden. Platforms moeten veiligheidsrisico’s beter onderzoeken en kunnen bij bepaalde incidenten aansprakelijk worden gesteld.

Voor Nederlandse cryptobeleggers kan dit op termijn extra bescherming opleveren. Tegelijkertijd kunnen strengere controles ervoor zorgen dat cryptobeurzen minder DeFi-toepassingen aanbieden.

Of de voorstellen daadwerkelijk Europese wetgeving worden, moet de komende herziening van MiCA uitwijzen.

Veelgestelde vragen

Kunnen cryptobeurzen aansprakelijk worden voor DeFi-verliezen?

Frankrijk wil dat mogelijk maken wanneer een cryptobeurs klanten toegang geeft tot een DeFi-protocol en onvoldoende veiligheidscontroles uitvoert. Het voorstel geldt niet voor normale koersverliezen.

Wat betekent dit voor Nederlandse cryptobeleggers?

Als de Europese Unie de voorstellen overneemt, kunnen Nederlandse beleggers meer bescherming krijgen bij het gebruik van DeFi-diensten via gereguleerde cryptobeurzen. Voorlopig veranderen de regels nog niet.

Wanneer worden de nieuwe MiCA-regels ingevoerd?

Er is nog geen invoeringsdatum. De Europese Commissie moet uiterlijk 30 juni 2027 verslag uitbrengen over mogelijke aanpassingen van MiCA. Daarna kunnen eventuele wetsvoorstellen volgen.