Voorspellingsmarkten trekken grote spelers aan, maar regels remmen groei

Steeds meer grote bedrijven bouwen hun eigen infrastructuur voor voorspellingsmarkten. Volgens analisten van onderzoeksbureau Bernstein kan die ontwikkeling de komende jaren leiden tot een golf van overnames binnen de crypto-, beurs- en goksector. Toch blijft één belangrijke factor de groei afremmen: de onduidelijke regelgeving rondom deze snelgroeiende markt.

Bedrijven willen meer controle over hun platform

Voorspellingsmarkten worden steeds populairder. Op deze platforms kunnen gebruikers handelen op de uitkomst van toekomstige gebeurtenissen, zoals verkiezingen, sportwedstrijden of economische cijfers. De prijs van een contract geeft weer hoe groot de kans volgens de markt is dat een gebeurtenis plaatsvindt.

Volgens Bernstein kiezen steeds meer bedrijven ervoor om de volledige handelsketen zelf te beheren. Dat betekent dat zij niet alleen de app of website aanbieden, maar ook de beurs waarop de contracten worden verhandeld en de systemen die transacties verwerken en afwikkelen.

Door deze onderdelen samen te brengen, houden bedrijven meer controle over hun dienstverlening en hoeven zij minder inkomsten af te staan aan externe partijen.

Robinhood, Coinbase en DraftKings bouwen verder

Bernstein wijst op meerdere grote spelers die deze strategie volgen. Robinhood laat belangrijke contracten rond het WK voetbal verwerken via Rothera, een handelsplatform dat het samen met Susquehanna bezit.

Ook DraftKings ontwikkelde met DKeX een eigen handelsplatform. Hierdoor maakt het bedrijf minder gebruik van infrastructuur van CME en Crypto.com.

Coinbase zet dezelfde stap. De cryptobeurs nam eerder The Clearing Company over en introduceerde daarnaast eigen event contracts. Daarmee beschikt Coinbase over steeds meer onderdelen van de volledige infrastructuur voor voorspellingsmarkten.

Volgens Bernstein kiezen bedrijven bewust voor deze aanpak. Zelf eigenaar zijn van de technologie, vergunningen en handelsomgeving levert hogere marges op en maakt het eenvoudiger om nieuwe producten te lanceren.

Meer ruimte voor overnames

De onderzoekers verwachten dat deze ontwikkeling de deur opent voor nieuwe fusies en overnames. Bedrijven kunnen ontbrekende technologie of vergunningen sneller verkrijgen door een bestaande partij over te nemen dan door alles zelf te ontwikkelen.

Daardoor kunnen cryptobedrijven, brokers, beursplatforms en aanbieders van sportweddenschappen elkaar steeds vaker opzoeken. De grenzen tussen deze sectoren vervagen namelijk in hoog tempo.

Regelgeving blijft een struikelblok

Ondanks de commerciële voordelen ziet Bernstein ook een groot risico. Toezichthouders worstelen namelijk met de vraag hoe voorspellingsmarkten juridisch moeten worden behandeld.

De discussie draait vooral om sportcontracten. Sommige toezichthouders beschouwen deze als financiële producten, terwijl anderen vinden dat ze onder de kansspelwetgeving vallen.

Een financieel derivaat is een contract waarvan de waarde afhankelijk is van een onderliggende gebeurtenis of prijs. Bij voorspellingsmarkten gaat het bijvoorbeeld om de uitslag van een sportwedstrijd of verkiezing.

Juridische strijd in de Verenigde Staten

De discussie speelt vooral in de Verenigde Staten. Minnesota voerde als eerste staat een volledig verbod op voorspellingsmarkten in. Illinois verplicht aanbieders inmiddels om eerst een vergunning van de staat te verkrijgen voordat zij sportcontracten mogen aanbieden.

Kalshi, een van de bekendste aanbieders van voorspellingsmarkten, verzet zich tegen deze maatregelen. Het bedrijf stelt dat platforms die onder toezicht staan van de Commodity Futures Trading Commission (CFTC) uitsluitend onder federale regelgeving vallen en niet onder afzonderlijke staatswetten.

Volgens Bernstein zorgt deze juridische onzekerheid ervoor dat grote overnames voorlopig ingewikkeld blijven. Pas wanneer duidelijk is welke toezichthouder verantwoordelijk is voor deze markt, kunnen bedrijven met meer zekerheid investeren in verdere consolidatie.

Conclusie

De markt voor voorspellingsmarkten ontwikkelt zich snel. Grote bedrijven investeren in hun eigen handelsinfrastructuur om kosten te verlagen en meer controle te krijgen over hun diensten. Dat kan leiden tot een nieuwe fase van fusies en overnames binnen de crypto-industrie. Zolang de regelgeving onduidelijk blijft, zullen veel partijen echter voorzichtig blijven met grote strategische stappen.

FAQ

Wat zijn voorspellingsmarkten?

Voorspellingsmarkten zijn handelsplatforms waarop gebruikers kunnen speculeren op de uitkomst van toekomstige gebeurtenissen, zoals verkiezingen, sportwedstrijden of economische ontwikkelingen.

Waarom investeren bedrijven in een eigen handelsinfrastructuur?

Door de volledige infrastructuur zelf te beheren besparen bedrijven kosten, houden zij meer inkomsten over en kunnen zij sneller nieuwe producten ontwikkelen.

Waarom is regelgeving zo belangrijk voor deze markt?

Toezichthouders verschillen van mening over de vraag of voorspellingscontracten financiële producten of kansspelen zijn. Zolang daar geen duidelijkheid over bestaat, blijven grote investeringen en overnames risicovol.