Changpeng Zhao (CZ), medeoprichter en voormalig CEO van Binance, heeft kritiek op de manier waarop centrale exchanges (CEX’s) nieuwe tokens toevoegen. Volgens hem werkt het huidige systeem niet goed en zou het meer moeten lijken op hoe decentrale exchanges (DEX’s) tokens toevoegen. Maar wat gaat er precies mis?

Problemen met tokenlistings op CEX’s

Een nieuwe tokenlisting op een grote exchange zoals Binance, Coinbase of Kraken trekt veel investeerders aan. De liquiditeit neemt toe en vaak schiet de koers van een token direct na de listing omhoog. Maar volgens CZ zit daar juist het probleem.

“Bij Binance wordt een listing aangekondigd en slechts vier uur later is de token live. In die paar uur stijgt de prijs op DEX’s en zodra het token op Binance staat, verkopen handelaren meteen hun tokens,” schreef hij op X.

Dit zorgt ervoor dat de prijs piekt op DEX’s en daarna direct onder druk komt te staan op de CEX, wat nadelig is voor langetermijnbeleggers.

Hype en speculatie: het geval van de TST-token

Een goed voorbeeld van dit probleem is de recente ophef rond de Test (TST)-token. Dit token was oorspronkelijk bedoeld als testproject binnen BNB Chain, maar werd door investeerders massaal opgekocht als een meme-token.

Binnen korte tijd steeg de waarde van TST naar $489 miljoen, maar niet veel later kelderde de koers naar $192 miljoen. De hype ontstond nadat de naam van de token kort te zien was in een video van BNB Chain. Ondanks dat CZ duidelijk maakte dat dit geen promotie was, zorgden Chinese influencers ervoor dat de marktwaarde explodeerde.

CZ: “CEX’s moeten tokens automatisch toevoegen”

Volgens CZ zou het beter zijn als CEX’s het proces automatiseren, net zoals DEX’s dat doen.

“Ik denk dat CEX’s (bijna) alles automatisch zouden moeten toevoegen, net als DEX’s. Maar ik run geen CEX meer.”

Met andere woorden: als tokens automatisch worden toegevoegd, zonder handmatige selectie, ontstaat er minder speculatie en prijsschommelingen.

Is “fair launch” de toekomst?

De kritiek op tokenlistings is niet nieuw. Uit onderzoek blijkt dat meer dan 80% van de tokens die op Binance worden toegevoegd binnen zes maanden waarde verliezen. Dit roept vragen op over de manier waarop nieuwe projecten op de markt worden gebracht.

Een mogelijke oplossing is het zogenaamde “fair launch”-model, waarbij tokens zonder tussenkomst van een CEX worden gelanceerd. De recente lancering van de Hyperliquid (HYPE)-token is daar een goed voorbeeld van. Dit token werd volledig on-chain gelanceerd en bereikte een marktwaarde van $7,5 miljard, zonder dat een CEX betrokken was.

“De lancering van HYPE laat zien dat we in een nieuwe fase komen, waarin on-chain projecten zonder tussenkomst van exchanges hun waarde bepalen,” zegt Vitali Dervoed, medeoprichter van Composability Labs.

Door tokens rechtstreeks aan de community te laten, zonder invloed van een exchange, ontstaat mogelijk een eerlijker model.

Conclusie

Het traditionele tokenlistingsproces op CEX’s staat ter discussie. Door de manier waarop tokens worden aangekondigd en toegevoegd, ontstaat er veel volatiliteit en profiteren snelle handelaren, terwijl gewone investeerders vaak de dupe zijn.

Door te kijken naar geautomatiseerde listings of fair launch-modellen kan het proces transparanter en eerlijker worden. De vraag is alleen: zijn CEX’s bereid om hun manier van werken aan te passen?