Ethereum-rally kost cryptotrader $24 miljoen in 12 seconden

De liquidatie kwam tijdens een sterke Ethereum-rally, waarbij ETH in 24 uur ongeveer 18% steeg. Tegelijkertijd klom Bitcoin van ongeveer $64.000 naar bijna $70.000. De snelle omslag zorgde voor miljarden dollars aan verliezen bij traders die juist op lagere koersen hadden ingezet.

Succesvolle shortstrategie loopt plotseling mis

Pension-usdt.eth behoorde dit jaar tot de opvallendste shorttraders op Hyperliquid. De wallet had ongeveer $49 miljoen winst opgebouwd door te speculeren op dalende koersen van Bitcoin en Ethereum.

In juni leverde een shortpositie van 60.000 ETH bijvoorbeeld bijna $6 miljoen winst op. Diezelfde maand verdiende de trader ongeveer $3,6 miljoen met een short van 1.400 BTC. Een eerdere Bitcoin-short in maart was goed voor nog eens $1,7 miljoen.

De nieuwe positie pakte anders uit. De trader hield de short op Ethereum ongeveer 1.445 uur open, iets meer dan twee maanden. Toen ETH donderdag plotseling sterk steeg, liep het verlies snel op.

Met bijna $24 miljoen verlies verdween in één positie ongeveer de helft van de winst die de wallet eerder met shorttrades had opgebouwd.

Wat is een shortpositie?

Bij een shortpositie probeert een trader winst te maken wanneer de koers van een cryptomunt daalt. Op handelsplatformen zoals Hyperliquid gebeurt dit meestal via derivaten, waarbij traders niet daadwerkelijk Ethereum hoeven te bezitten.

Veel traders gebruiken daarbij een hefboom. Daarmee kunnen ze een grotere positie openen dan het bedrag dat ze als onderpand beschikbaar hebben. Dat vergroot mogelijke winsten, maar ook de risico’s.

Stijgt Ethereum terwijl een trader short zit, dan loopt het verlies op. Wordt het beschikbare onderpand te klein, dan kan het platform de positie automatisch sluiten. Dat heet een liquidatie.

50.000 ETH verdwijnt binnen enkele seconden

Bij pension-usdt.eth begon de liquidatie om 04:51:03. Slechts 12 seconden later was vrijwel de volledige positie verdwenen.

Hyperliquid sloot de positie in verschillende stappen. Grote hoeveelheden ETH gingen tegen steeds hogere prijzen uit de positie. De eerste grote transactie vond plaats rond $2.193 per ETH. Latere delen werden verwerkt rond $2.209, $2.214 en uiteindelijk ongeveer $2.236.

Voor het laatste deel van 1.417 ETH waren onvoldoende kopers beschikbaar. Hyperliquid nam dit gedeelte daarom over via een fonds dat het platform gebruikt om dergelijke situaties op te vangen.

In die korte periode steeg Ethereum ongeveer $43.

Liquidatie duwt Ethereum verder omhoog

De omvang van de positie maakte de situatie extra problematisch voor de trader. Om een shortpositie te sluiten, moet de positie feitelijk worden teruggekocht. Bij een positie van tienduizenden ETH kan dat flinke koopdruk veroorzaken.

Hierdoor droeg de liquidatie zelf bij aan de stijgende Ethereum-koers. Naarmate ETH verder opliep, werd het duurder om het resterende deel van de short te sluiten.

Dit effect staat bekend als een short squeeze. Daarbij zorgt een stijgende koers ervoor dat shorttraders hun posities moeten sluiten. Het terugkopen van die posities creëert vervolgens extra vraag, waardoor de koers nog verder kan stijgen en nieuwe liquidaties kunnen volgen.

Dat proces kan vooral bij sterke marktbewegingen snel verlopen.

Cryptomarkt draait snel na periode van zwakte

De timing van de positie speelde eveneens een belangrijke rol. De trader hield de Ethereum-short meer dan twee maanden aan in een periode waarin Bitcoin lange tijd onder $65.000 bleef. Shortposities waren daardoor voor sommige actieve traders winstgevend.

Die situatie veranderde snel nadat de Amerikaanse Treasury nieuwe plannen rond de terugkoop van staatsobligaties bekendmaakte. Bitcoin reageerde sterk en steeg van ongeveer $64.000 naar bijna $70.000. Ethereum maakte een nog grotere beweging en won in 24 uur ongeveer 18%.

Traders die grote shortposities hadden opgebouwd, kregen daardoor weinig tijd om te reageren.

Miljarden aan shorts geliquideerd

Pension-usdt.eth was niet de enige trader die zwaar werd geraakt. Een andere positie op Hyperliquid, ditmaal op Bitcoin, liep tegen een liquidatie van ongeveer $48,8 miljoen aan.

Over de gehele cryptomarkt ging het om ongeveer $2,74 miljard aan geliquideerde shortposities binnen 24 uur. Daarmee was het een van de grootste golven aan gedwongen shortsluitingen sinds de beschikbare marktgegevens vanaf 2021.

Vooral de snelheid van de beweging valt op. Een markt die wekenlang relatief zwak oogt, kan binnen enkele uren volledig omslaan. Traders met veel leverage lopen daarbij het grootste risico.

Wat betekent dit voor crypto-investeerders?

Voor Nederlandse beleggers is de liquidatie vooral een duidelijk voorbeeld van het risico van hefboomhandel. Pension-usdt.eth had maandenlang succesvol gehandeld en tientallen miljoenen dollars verdiend. Toch was één onverwachte marktbeweging voldoende om bijna de helft van die eerdere winst weg te vagen.

Bij gewone spotbeleggingen kan de waarde van Ethereum dalen zonder dat een handelsplatform de positie automatisch sluit. Bij hefboomproducten werkt dat anders. Hoe hoger de leverage, hoe kleiner de koersbeweging die nodig is om een positie in de problemen te brengen.

Een sterke historische prestatie verandert dat risico niet.

Conclusie

De Ethereum-rally heeft pension-usdt.eth in slechts 12 seconden bijna $24 miljoen gekost. De trader had ongeveer 50.000 ETH short staan en werd geraakt toen Ethereum plotseling sterk steeg.

De liquidatie laat zien hoe snel grote hefboomposities kunnen omslaan van winstgevend naar verliesgevend. Bovendien kunnen grote liquidaties de marktbeweging zelf versterken. Voor beleggers die met leverage handelen, blijven positieomvang en risicobeheer daarom minstens zo belangrijk als het voorspellen van de juiste richting.

Veelgestelde vragen

Hoe verloor de Ethereum-trader $24 miljoen?

De trader had ongeveer 50.000 ETH short staan op Hyperliquid. Toen Ethereum snel steeg, was er onvoldoende onderpand om de positie open te houden. Hyperliquid liquideerde de positie vervolgens binnen ongeveer 12 seconden, wat resulteerde in een verlies van bijna $24 miljoen.

Wat is een liquidatie bij crypto?

Een liquidatie ontstaat wanneer een hefboompositie te veel verlies maakt ten opzichte van het beschikbare onderpand. Het handelsplatform sluit de positie dan automatisch om verdere verliezen te beperken. Dit risico speelt vooral bij futures en andere handelsproducten met leverage.

Waarom kan een short squeeze de Ethereum-koers verder verhogen?

Shorttraders moeten hun posities terugkopen wanneer ze deze sluiten of wanneer ze worden geliquideerd. Bij grote aantallen liquidaties ontstaat daardoor extra koopdruk. Die vraag kan de koers verder omhoog duwen, waardoor opnieuw shortposities in de problemen komen.