Ethereum heeft jarenlang een centrale rol gespeeld in de wereld van cryptocurrencies. Maar als we de analyses van 10x Research mogen geloven, zou 2025 wel eens een lastig jaar kunnen worden voor de op een na grootste digitale munt. Volgens Markus Thielen, hoofd onderzoek bij 10x Research, zal Ethereum moeite hebben om Bitcoin bij te benen tijdens een mogelijke bullmarkt.

Minder vraag, minder groei?

Thielen is duidelijk in zijn oordeel: Ethereum is volgens hem geen sterke keuze voor de middellange termijn. Een belangrijke reden hiervoor is de daling in het aantal actieve validators, een cruciale pijler van het netwerk. De afgelopen maand nam dit aantal met 1% af, wat volgens Thielen een indicatie is dat meer validators het netwerk verlaten.

Daarnaast stelt hij dat er buiten staking weinig echte vraag naar Ether is. Dit maakt de positie van Ethereum kwetsbaar.

“De vraag blijft beperkt, en zonder een duidelijke katalysator zal ETH moeite hebben om grote stappen te maken,” aldus Thielen.

Ook wijst hij op de magere resultaten van Ethereum ETFs in 2024. Waar Bitcoin ETFs ruim $35 miljard aan investeringen trokken, bleef Ethereum steken op slechts $2,66 miljard. Dit verschil benadrukt volgens analisten dat Bitcoin nog steeds favoriet is bij grote investeerders.

Upgrades met weinig effect

Hoewel Ethereum in 2024 technische upgrades introduceerde, zoals de Duncan-upgrade die transactiekosten verlaagde, lijkt de impact daarvan beperkt. Thielen noemt de timing van deze upgrade “te laat” en twijfelt of de aankomende Pectra-upgrade in 2025 wel het gewenste effect zal hebben. Volgens hem hebben slechts twee van de 19 eerdere upgrades echt een positieve invloed gehad op de prijs.

Positieve geluiden over Ethereum

Niet iedereen deelt Thielen’s sceptische kijk. Tim Lowe van Attestant denkt dat betere marketing en een helder verhaal rondom Ethereum de vraag kunnen aanwakkeren. Ook zijn er analisten die geloven dat Ethereum een nieuw publiek kan aantrekken door diversificatie van investeringen weg van Bitcoin.

Technische analisten wijzen op een mogelijke prijsuitbraak van Ethereum in 2025. Volgens handelaren zoals Cold Blooded Schiller en Dal kan de koers óf doorbreken naar nieuwe hoogten óf dalen richting het $3.000-niveau. Michael van de Poppe, een optimistische stem in het debat, verwacht dat Ethereum sterker zal presteren ten opzichte van Bitcoin en voorspelt een stijging van de ETH/BTC-ratio naar 0,04 in januari 2025.

Wat betekent dit voor jou als investeerder?

Voor investeerders blijft Ethereum een complexe keuze. Aan de ene kant is er de onzekerheid rondom het netwerk en de adoptie. Aan de andere kant zijn er nog steeds kansen voor groei, zeker als nieuwe ontwikkelingen een impuls geven aan de vraag. Blijf kritisch en baseer je strategie op feiten en marktanalyse.

Conclusie: Of Ethereum in 2025 kan schitteren, blijft de vraag. Het netwerk staat voor grote uitdagingen, maar er zijn ook kansen. Voor Nederlandse investeerders betekent dit dat voorzichtigheid en goed onderzoek cruciaal blijven in de afweging tussen Ether en Bitcoin.