De recente daling van de Ether-prijs heeft meer te maken met een afnemende interesse van investeerders dan met de uitstroom van fondsen uit de nieuwe Ether ETF’s.

Sinds de lancering van de Amerikaanse spot Ether ETF’s op 23 juli is de prijs van Ether met meer dan 26% gedaald. Hoewel deze ETF’s een aanzienlijke uitstroom van $420,5 miljoen hebben gezien, ligt de oorzaak van de prijsdaling ergens anders. Volgens Aurelie Barthere, hoofd onderzoeksanalist bij Nansen, speelt vooral de verminderde risicobereidheid onder investeerders een rol.

“Bitcoin is sinds 23 juli met 14% gedaald. Dit wijst erop dat investeerders minder risico willen nemen, en dat staat los van de lancering van de ETF’s,” zegt Barthere.

Veel investeerders hoopten op een prijsstijging na de lancering van de Ether ETF’s, vergelijkbaar met de stijging die Bitcoin doormaakte na de introductie van zijn ETF’s in februari. Maar in plaats daarvan is de prijs van Ether gedaald van $3.500 op 23 juli naar $2.587 op 19 augustus.

Een andere factor die bijdroeg aan de daling was een bredere verkoopgolf op de Amerikaanse aandelenmarkten. De cryptomarkt herstelt nog steeds van een verkoopgolf van meer dan $510 miljard, waardoor de winsten van 2024 voor de 50 grootste cryptocurrencies grotendeels verdwenen en zowel Bitcoin als Ether hun laagste punt in vijf maanden bereikten. Deze verkoopgolf werd mede veroorzaakt door ontwikkelingen op de aandelenmarkt, zoals Barthere uitlegt:

“De eerste verkoopgolf in maart leidde tot aanzienlijke verliezen voor handelaren die zich in verschillende cryptonarratieven bevonden. Een tweede verkoopgolf, gecorreleerd met aandelen, vond plaats van juli tot augustus, tegen de achtergrond van solide maar afnemende groei in de VS en hoge waarderingen van traditionele risicovolle activa zoals Amerikaanse aandelen.”

Andere factoren, zoals de renteverhoging van de Bank of Japan op 5 augustus en de verkoop van 130.000 Ether door de top vijf marktmakers, speelden ook een rol.

De grote vraag is of dit een tijdelijke correctie is of het einde van de huidige bullmarkt. Barthere benadrukt dat dit vooral afhangt van het monetaire beleid van de Amerikaanse Federal Reserve. Als de Fed de rente verlaagt terwijl de groei standhoudt, kan de bullmarkt in crypto en aandelen doorgaan. Maar als de groei harder afneemt, zal er minder ruimte zijn voor stijgingen in risicovolle activa.

Toch zijn sommige analisten optimistisch en verwachten dat de huidige bullmarkt in crypto doorzet tot het derde kwartaal van 2025. Onder andere Bybit en BlockScholes voorspellen dat de bullrun van Bitcoin nog 350 dagen kan duren, gebaseerd op de huidige piek-tot-dal verhouding.