Stablecoins zetten spaargeld onder druk bij banken, waarschuwt Standard Chartered

Stablecoins spelen inmiddels een vaste rol in de cryptomarkt. Ze worden gebruikt om te handelen, waarde vast te houden en geld wereldwijd te verplaatsen. Maar volgens zakenbank Standard Chartered groeit er tegelijk een nieuw probleem: stablecoins trekken geld weg bij traditionele banken. En dat kan vooral voor regionale Amerikaanse banken grote gevolgen hebben.

De bank stelt dat de opmars van stablecoins niet langer te negeren is. Naarmate meer mensen digitale dollars gebruiken, verdwijnt een deel van het spaargeld uit het banksysteem. Dat raakt direct het verdienmodel van banken.

Wat zijn stablecoins?

Een stablecoin is een cryptomunt die is gekoppeld aan een vaste waarde, meestal de Amerikaanse dollar. Eén stablecoin vertegenwoordigt ongeveer één dollar. Bekende voorbeelden zijn USDT (Tether) en USDC (Circle).

Mensen gebruiken stablecoins omdat ze stabieler zijn dan andere cryptomunten en eenvoudig te verplaatsen via blockchains, zonder tussenkomst van een bank.

Elke dollar aan stablecoins betekent minder spaargeld bij banken

Volgens Geoff Kendrick, hoofd digital assets research bij Standard Chartered, komt een groot deel van stablecoingroei rechtstreeks uit bankdeposito’s.

Zijn schatting is duidelijk: voor elke dollar aan stablecoins verdwijnt ongeveer 33 cent van Amerikaanse bankrekeningen.

Met een huidige stablecoinmarkt van rond de 300 miljard dollar betekent dat dat er al tientallen miljarden minder bij banken staat. En dat bedrag kan sterk oplopen als de markt verder groeit.

Waarom banken hier gevoelig voor zijn

Banken verdienen geld met rente. Ze ontvangen rente op leningen en betalen rente aan spaarders. Het verschil tussen die twee vormt een belangrijk deel van hun inkomsten.

Minder spaargeld zorgt voor:

• Minder geld om uit te lenen
• Lagere rente-inkomsten
• Druk op de winstgevendheid

Volgens Standard Chartered laat vooral dit renteverschil zien welke banken het meest kwetsbaar zijn voor de opkomst van stablecoins.

Regionale banken lopen het meeste risico

Uit het rapport blijkt dat regionale Amerikaanse banken gevoeliger zijn dan grote, internationaal actieve banken.

Dat komt doordat regionale banken sterker leunen op spaardeposito’s als financieringsbron. Grote zakenbanken hebben meer inkomstenbronnen en zijn daardoor beter beschermd.

Voorbeelden van banken met relatief hoge blootstelling zijn Huntington Bancshares, M&T Bank, Truist Financial en CFG Bank.

Stablecoin-uitgevers parkeren hun reserves nauwelijks bij banken

Een belangrijke vraag is waar stablecoinbedrijven hun onderliggende reserves bewaren.

In theorie zou geld dat van een bankrekening naar een stablecoin gaat, weer bij een andere bank terecht kunnen komen. In de praktijk gebeurt dat maar beperkt.

Tether houdt ongeveer 0,02% van zijn reserves in bankdeposito’s.
Circle houdt ongeveer 14,5% in bankdeposito’s.

Het grootste deel zit in kortlopende Amerikaanse staatsobligaties en vergelijkbare instrumenten. Daardoor vloeit het geld niet terug naar commerciële banken.

Groot deel van de vraag komt uit opkomende markten

Standard Chartered schat dat ongeveer twee derde van de wereldwijde vraag naar stablecoins uit opkomende economieën komt. Ongeveer een derde komt uit ontwikkelde landen.

Dat verschil is belangrijk.

Vraag uit ontwikkelde landen betekent minder spaargeld bij lokale banken.
Vraag uit opkomende landen heeft minder impact op westerse banken.

Scenario: stablecoinmarkt groeit richting 2 biljoen dollar

Als de totale waarde van stablecoins stijgt naar 2 biljoen dollar, verwacht Standard Chartered:

• Ongeveer 500 miljard dollar minder bankdeposito’s in ontwikkelde economieën
• Ongeveer 1 biljoen dollar minder bankdeposito’s in opkomende markten

Dat zou een structurele verschuiving in het financiële systeem betekenen.

Nieuwe wetgeving rond stablecoins

In de Verenigde Staten wordt gewerkt aan de CLARITY Act. Dit wetsvoorstel wil onder meer voorkomen dat stablecoins rente uitkeren.

Het idee daarachter is simpel. Als stablecoins rente bieden, gaan ze nog sterker concurreren met spaarrekeningen.

Standard Chartered verwacht dat deze wet uiterlijk begin 2026 wordt aangenomen. Tegelijkertijd stellen sommige marktpartijen dat de risico’s overdreven worden.

Niet alleen stablecoins zetten druk op banken

Volgens de bank komt de druk niet alleen van stablecoins. Ook tokenized real-world assets spelen een rol.

Dit zijn echte bezittingen, zoals obligaties of vastgoed, die als digitale tokens op een blockchain bestaan. Ook dit soort producten kan geld weghalen bij traditionele banken.

Conclusie

Stablecoins groeien uit tot meer dan alleen een hulpmiddel voor handelaren. Ze ontwikkelen zich tot een alternatief voor traditioneel spaargeld. Volgens Standard Chartered vormt dat een reële bedreiging voor bankdeposito’s, vooral bij regionale banken. Met verdere groei en aankomende regelgeving staat het bankwezen voor een belangrijke test.

FAQ

Zijn stablecoins hetzelfde als spaargeld?
Nee. Spaargeld valt meestal onder depositogarantie. Stablecoins niet.

Waarom kiezen mensen voor stablecoins?
Voor snelle betalingen, internationale transfers, handelen in crypto en bescherming tegen lokale valuta-inflatie.

Gaat regelgeving stablecoins afremmen?
Waarschijnlijk niet, maar strengere regels kunnen de manier waarop stablecoins worden gebruikt wel veranderen.