Michael Saylor over Bitcoin-treasuries: “Bedrijven maken een rationele keuze”
Steeds meer beursgenoteerde bedrijven zetten Bitcoin op de balans. Dat roept vragen op bij beleggers, zeker als het gaat om kleinere of zelfs verlieslatende ondernemingen. Volgens Michael Saylor is die kritiek vaak te kort door de bocht. In zijn ogen gaat het niet om speculatie, maar om slim omgaan met kapitaal.
De discussie rond Bitcoin treasury bedrijven draait volgens Saylor om één kernvraag: wat doe je met overtollig geld? Tijdens een gesprek in de What Bitcoin Did-podcast legt hij uit waarom steeds meer bedrijven Bitcoin zien als een serieus alternatief voor cash, obligaties of aandeleninkoop.
Bitcoin op de balans is kapitaalbeleid
Saylor vergelijkt bedrijven met particuliere beleggers. Wie geld over heeft, kan het laten staan, uitkeren of investeren. Volgens hem is Bitcoin in dat rijtje een logische optie, zeker in een wereld met inflatie en lage rentes.
Bitcoin is een digitale munt met een vast maximum van 21 miljoen stuks. Dat beperkte aanbod maakt het volgens voorstanders aantrekkelijk als lange termijn-opslag van waarde. Bedrijven die Bitcoin toevoegen aan hun treasury kiezen dus bewust voor een andere vorm van kapitaalbescherming en groei.
Niet elk bedrijf hoeft dezelfde strategie te volgen, benadrukt Saylor. De ene onderneming kiest voor een klein percentage Bitcoin, de andere voor een grotere positie. Het draait om wat past bij het bedrijfsmodel en de financiële situatie.
Ook verlieslatende bedrijven kunnen profiteren
Een veelgehoord bezwaar is dat bedrijven zonder winst geen Bitcoin zouden moeten kopen. Saylor ziet dat anders. Volgens hem kijk je dan te eenzijdig naar de cijfers.
Zijn redenering is simpel: als een bedrijf operationeel 10 miljoen dollar verlies draait, maar tegelijkertijd 30 miljoen dollar winst maakt op zijn Bitcoinbezit, dan verbetert de totale financiële positie. Vanuit dat perspectief kan Bitcoin helpen om zwakke prestaties elders te compenseren.
Hij zet dit af tegen aandeleninkoop. Een verlieslatend bedrijf dat eigen aandelen terugkoopt, vergroot volgens hem juist het probleem. Bitcoin biedt een heel ander risico-rendementsprofiel op de balans.
Waarom kritiek vooral op bedrijven mét Bitcoin?
Opvallend genoeg komt een deel van de kritiek uit de cryptowereld zelf. Saylor wijst erop dat niemand het vreemd vindt dat miljoenen bedrijven géén Bitcoin bezitten. Toch krijgen juist de paar honderd bedrijven die wél Bitcoin kopen extra veel commentaar.
Strategy begon al in 2020 met het opbouwen van een Bitcoin-treasury en is inmiddels de grootste publieke Bitcoinbezitter ter wereld. Volgens data van BitcoinTreasuries.NET heeft het bedrijf 687.410 BTC op de balans.
Bitcoin-treasuries groeien, maar risico’s blijven
In 2025 nam het aantal Bitcoin treasury bedrijven verder toe. Publieke bedrijven bezitten samen ongeveer 1,1 miljoen BTC, goed voor zo’n 5,5% van alle bitcoins in omloop.
Tegelijk laat de praktijk zien dat het geen risicoloze strategie is. Minder gunstige marktomstandigheden zorgden ervoor dat sommige Bitcoin-treasuries tijdelijk in waarde daalden. Dat maakte nieuw kapitaal ophalen lastiger en drukte op het sentiment onder beleggers.
Daarnaast is het bezit sterk geconcentreerd. MARA Holdings en Twenty One Capital bezitten samen al tienduizenden bitcoins, terwijl Strategy daar nog ruim boven zit.
Wat betekent dit voor Nederlandse crypto-investeerders?
Voor beleggers wordt het steeds belangrijker om verder te kijken dan alleen de omzet of winst van een bedrijf. Wie investeert in een aandeel met een Bitcoin-treasury, neemt indirect ook een positie in Bitcoin.
Dat kan extra rendement opleveren, maar zorgt ook voor meer schommelingen. Transparantie over financiering, risico’s en langetermijnvisie wordt daardoor cruciaal.
Conclusie
De discussie rond Bitcoin-treasuries gaat minder over goed of fout en meer over strategie. Michael Saylor ziet Bitcoin niet als een gok, maar als een bewuste kapitaalkeuze. Voor sommige bedrijven pakt dat goed uit, voor andere minder. Voor beleggers geldt vooral: begrijp de rol van Bitcoin op de balans voordat je instapt.
Veelgestelde vragen
Wat is een Bitcoin-treasury?
Een Bitcoin-treasury betekent dat een bedrijf Bitcoin aanhoudt als reserve op de balans, naast of in plaats van cash en obligaties.
Waarom kiezen bedrijven voor Bitcoin?
Vanwege het schaarse aanbod en het potentieel als lange termijn-opslag van waarde, vooral in vergelijking met laag renderende staatsobligaties.
Is beleggen in Bitcoin-treasury bedrijven risicovol?
Ja. De koers van Bitcoin schommelt sterk. Dat zorgt voor meer volatiliteit in de bedrijfsresultaten en dus ook in het aandeel.
