Metaplanet versterkt Bitcoinpositie met lening van $100 miljoen

Japans bedrijf gebruikt BTC als hefboom voor groei

Metaplanet, het Japanse bedrijf dat bekendstaat als de ‘Aziatische MicroStrategy’, heeft een lening van $100 miljoen afgesloten om extra Bitcoin te kopen en eigen aandelen in te kopen. De lening is volledig gedekt door de bestaande Bitcoinvoorraad van het bedrijf.

Volgens een recente beursmelding werd het bedrag op 31 oktober geleend via een kredietovereenkomst die Bitcoin als onderpand gebruikt. Wie de kredietverstrekker is, blijft onbekend. Wel is duidelijk dat het gaat om een lening met een variabele rente op basis van de Amerikaanse dollar, die op elk moment kan worden afgelost.

Bitcoin als onderpand voor nieuwe aankopen

Metaplanet benadrukt dat de constructie conservatief is opgezet. Het bedrijf bezit 30.823 BTC, met een geschatte waarde van zo’n $3,5 miljard eind oktober. Zelfs bij een prijsdaling zou er volgens Metaplanet voldoende dekking zijn.

De opbrengst van de lening wordt gebruikt voor drie doelen:

1. Het aankopen van extra Bitcoin.
2. Het uitbreiden van het zogeheten Bitcoin Income Program, waarbij het bedrijf inkomsten genereert door opties op zijn BTC-voorraad te schrijven.
3. Het inkopen van eigen aandelen, afhankelijk van de marktomstandigheden.

Grootschalige aandeleninkoop van $500 miljoen

De lening sluit aan op een eerder aangekondigd aandeleninkoopprogramma van 75 miljard yen (ongeveer $500 miljoen). Dat plan is eveneens gedekt door Bitcoinfinanciering. Het doel: het herstellen van het vertrouwen van investeerders nadat de market-based net asset value (mNAV) tijdelijk onder 1,0 zakte.

De mNAV vergelijkt de beurswaarde van het bedrijf met de totale waarde van zijn Bitcoinbezit. In oktober zakte die verhouding tot 0,88, maar inmiddels is deze weer boven 1,0 uitgekomen. Metaplanet pauzeerde destijds tijdelijk zijn aankopen, maar bevestigde dat het vasthoudt aan zijn ambitie om tegen 2027 maar liefst 210.000 BTC in bezit te hebben.

Het bedrijf verwacht dat de $100 miljoen lening slechts een beperkte invloed zal hebben op de financiële resultaten van 2025.

Bitcoin-treasuries onder druk

De strategie van Metaplanet komt op een moment dat bedrijven met grote Bitcoinposities de zogenoemde Bitcoin treasuries onder een vergrootglas liggen. Zo kreeg Michael Saylor’s bedrijf Strategy vorige week een “B-” rating van S&P Global Ratings vanwege zijn hoge Bitcoinconcentratie en beperkte liquiditeit.

Ook analisten van 10x Research waarschuwen dat veel van deze bedrijven hun waarde zagen kelderen. Sommige verkochten aandelen tegen een hoge premie bovenop hun daadwerkelijke BTC-waarde, maar verloren vervolgens miljarden aan marktkapitalisatie toen de Bitcoinprijs daalde.

Conclusie

Metaplanet blijft trouw aan zijn overtuiging dat Bitcoin de kern vormt van zijn bedrijfsstrategie. Door BTC te gebruiken als onderpand voor groei, probeert het bedrijf zijn balans te versterken en investeerders aan zich te binden. Waar anderen terugschakelen, trapt Metaplanet juist vol het gaspedaal in.

Veelgestelde vragen

Wat betekent het dat een lening ‘Bitcoin-backed’ is?
Dat houdt in dat een bedrijf zijn Bitcoin als onderpand gebruikt om geld te lenen. Als de waarde van Bitcoin daalt, moet het bedrijf mogelijk extra onderpand toevoegen of een deel van zijn BTC verkopen.

Wat is mNAV precies?
De market-based net asset value vergelijkt de beurswaarde van een bedrijf met de totale waarde van zijn Bitcoinbezit. Een mNAV onder 1 betekent dat het bedrijf op de beurs minder waard is dan zijn Bitcoinvoorraad.

Waarom blijven bedrijven als Metaplanet Bitcoin kopen?
Bedrijven als Metaplanet en Strategy zien Bitcoin als een strategische langetermijninvestering en bescherming tegen inflatie. Ze gebruiken BTC om waarde op te bouwen buiten het traditionele financiële systeem.