Drukt Jane Street echt elke dag de Bitcoin prijs?

Op social media gaat een hardnekkig verhaal rond: Bitcoin zou elke dag rond de opening van de Amerikaanse beurs een tik omlaag krijgen. Volgens sommigen komt dat door handelsfirma Jane Street.

De theorie klinkt spannend. Maar als je naar de data kijkt, ontstaat een ander beeld.

Waar komt het verhaal vandaan?

De discussie begon nadat de curator van Terraform Labs een rechtszaak startte tegen Jane Street. Daarbij draait het om mogelijke insider trading rond de crash van het Terra-ecosysteem in 2022.

Kort daarna doken speculaties op binnen de crypto-community.

Sommige analisten wezen naar Jane Street’s grote positie in de iShares Bitcoin Trust ETF (IBIT) van BlackRock.

Een ETF (Exchange-Traded Fund) is een beursproduct dat de prijs van een asset volgt. In dit geval Bitcoin. Je belegt dus in Bitcoin via de beurs, zonder zelf BTC te kopen.

De theorie: Jane Street zou via slimme hedge-constructies in werkelijkheid short zitten op Bitcoin.

Short gaan betekent dat je winst maakt als de prijs daalt.

Volgens deze gedachte zou Jane Street rond 10:00 uur Amerikaanse tijd dagelijks Bitcoin verkopen via algoritmes. Daardoor zou de prijs tijdelijk dalen, waarna ze ETF-aandelen goedkoper kunnen inslaan.

Bestaat die dagelijkse ‘dump’ echt?

Op X en andere platforms claimden accounts dat Bitcoin vaak 2% tot 3% daalt vlak na de Amerikaanse opening.

Maar data ondersteunen dat niet.

Analist Alex Krüger bekeek de cijfers en zag dat Bitcoin sinds begin dit jaar juist gemiddeld licht stijgt in het half uur na 10:00 a.m. Eastern Time.

Er is dus geen structureel patroon van dagelijkse verkoopdruk.

Wat je wél ziet: rond de opening van Wall Street bewegen risicovolle assets vaker.

Niet alleen Bitcoin, maar ook tech-aandelen reageren dan op:

• Macro-economisch nieuws
• Renteverwachtingen
• Marktsentiment

Bitcoin volgt simpelweg dezelfde dynamiek.

Slimme strategie of manipulatie?

Onderzoeker Julio Moreno van CryptoQuant legt uit dat het combineren van spotposities met futures normaal is.

Spot betekent echte Bitcoin kopen.

Futures zijn contracten waarmee je inzet op de toekomstige prijs. Sommige partijen gebruiken een delta-neutrale strategie: Ze kopen Bitcoin op de spotmarkt en verkopen futures. Zo verdienen ze aan prijsverschillen, niet aan koersrichting.

Dit lijkt op manipulatie, maar het is in feite een klassieke arbitragestrategie die ook in traditionele markten voorkomt.

Kan één partij Bitcoin sturen?

Bitcoin is een wereldwijde markt met enorme liquiditeit.

Nick Puckrin van Coin Bureau stelt daarom dat geen enkel bedrijf langdurig de prijs kan controleren.

Bitcoin is geen kleine memecoin die één speler kan bewegen.

De recente zwakte in de markt komt waarschijnlijk door bredere factoren zoals:

• Geopolitieke onzekerheid
• Wereldwijde liquiditeit
• Kapitaal dat richting AI-sector verschuift

Steeds meer beleggers zien kansen in AI-aandelen, wat tijdelijk geld wegtrekt uit crypto.

Conclusie

De theorie dat Jane Street dagelijks de Bitcoin prijs omlaag duwt, houdt geen stand als je naar de cijfers kijkt.

Koersbewegingen rond de Amerikaanse opening passen beter bij algemene marktmechanismen dan bij gerichte manipulatie.

Bitcoin reageert op dezelfde krachten als andere risicovolle assets. Niet op één partij.

FAQ

Wordt Bitcoin gemanipuleerd door grote partijen?

Op korte termijn kunnen grote spelers volatiliteit beïnvloeden. Maar langdurige controle over de prijs is onrealistisch door de wereldwijde en liquide markt.

Wat is een ETF precies?

Een ETF is een beursfonds dat de prijs van een asset volgt. In dit geval Bitcoin. Je belegt dus indirect in BTC via de beurs.

Waarom beweegt Bitcoin vaak rond de Amerikaanse opening?

Wanneer Wall Street opent, reageren markten op nieuws en macro-economische ontwikkelingen. Bitcoin beweegt vaak mee met andere risicovolle assets zoals tech-aandelen.