Capital B haalt €21 miljoen op om meer Bitcoin te kopen
Het Franse Capital B zet zijn Bitcoin-strategie verder kracht bij. Het beursgenoteerde bedrijf heeft €21 miljoen aan nieuw kapitaal opgehaald en wil daarmee ongeveer 270 Bitcoin (BTC) kopen. Onder meer Adam Back, CEO van Blockstream, en vermogensbeheerder TOBAM deden mee aan de financieringsronde.
De kapitaalronde komt op een moment waarop de cryptomarkt onzeker blijft. Toch kiest Capital B ervoor zijn Bitcoin-reserve verder uit te breiden. Na de geplande aankoop moet het bedrijf ongeveer 3.415 BTC bezitten.
Capital B wil Bitcoin-reserve verder uitbreiden
Capital B haalde de €21 miljoen op via een onderhandse plaatsing. Daarbij verkocht het bedrijf effecten voor €0,58 per stuk aan geselecteerde investeerders.
De opbrengst gaat grotendeels naar de aankoop van ongeveer 270 BTC. Daarmee groeit de Bitcoin-reserve van Capital B opnieuw. Het bedrijf behoort inmiddels tot de grotere beursgenoteerde ondernemingen in Europa die Bitcoin als belangrijk onderdeel van hun balans gebruiken.
De strategie lijkt op die van Strategy, het Amerikaanse bedrijf dat Bitcoin op grote schaal als reserve aanhoudt. Het verschil in omvang blijft echter groot. Strategy bezit meer dan 840.000 BTC, terwijl Capital B na de geplande aankoop uitkomt op ongeveer 3.415 BTC.
Adam Back doet mee aan financieringsronde
Een opvallende deelnemer aan de kapitaalronde is Adam Back. Hij is CEO van Blockstream en al lange tijd actief binnen de Bitcoin-sector. Ook de Franse vermogensbeheerder TOBAM investeerde in de ronde.
Investeerders kregen niet alleen aandelen. Capital B koppelde ieder aandeel aan vier warrants.
Een warrant geeft een belegger het recht om op een later moment nieuwe aandelen te kopen tegen vooraf afgesproken voorwaarden. Voor het bedrijf vormt dit een mogelijke bron van extra kapitaal.
Als beleggers uiteindelijk alle uitgegeven warrants gebruiken, kan Capital B nog eens €135,8 miljoen ophalen. Daarvoor zou het bedrijf maximaal 144.876.280 nieuwe gewone aandelen uitgeven.
Capital B kan de uitoefening onder bepaalde voorwaarden versnellen. Dat kan wanneer de gemiddelde aandelenkoers over twintig handelsdagen hoger ligt dan 130% van de uitoefenprijs van de betreffende warrants.
Wat is een Bitcoin treasury?
Capital B volgt een zogenoemde Bitcoin treasury-strategie. Hierbij houdt een bedrijf BTC aan als reserve op de balans, naast of in plaats van traditionele bezittingen zoals cash en obligaties.
Bedrijven kunnen hun Bitcoin-aankopen betalen uit bestaande kasmiddelen. Ze kunnen ook nieuw kapitaal ophalen door aandelen of andere financiële instrumenten uit te geven.
Voor beleggers zorgt dat voor een bijzondere combinatie. Het aandeel geeft indirect blootstelling aan Bitcoin, maar blijft tegelijkertijd een aandeel in een bedrijf. De koers hangt daarom niet alleen af van BTC, maar ook van de financiële positie, strategie en toekomstige aandelenuitgiftes van Capital B.
Capital B heeft ruimte voor veel grotere plannen
De nieuwe financieringsronde van €21 miljoen is relatief klein vergeleken met de ruimte die aandeelhouders eerder aan het bedrijf gaven.
Capital B kreeg in juni toestemming voor een omvangrijk financieringsplan. Het bedrijf kan daarmee onder voorwaarden maximaal €5 miljard aan nieuw aandelenkapitaal mogelijk maken. Daarnaast creëerde het plan ruimte voor maximaal $116 miljard aan kredietinstrumenten.
De aandeelhouders stemden met een meerderheid van 99,34% voor het voorstel.
Die bedragen betekenen niet dat Capital B het volledige kapitaal daadwerkelijk gaat ophalen. De goedkeuring geeft het bestuur vooral meer flexibiliteit om toekomstige financieringsrondes te organiseren en daarmee eventueel meer Bitcoin te kopen.
Groei van Bitcoin-reserve brengt ook risico’s mee
Een grotere Bitcoin-reserve kan gunstig uitpakken wanneer BTC in waarde stijgt. De bezittingen op de balans worden dan meer waard en het aandeel kan profiteren van een toenemende belangstelling voor Bitcoin.
Het tegenovergestelde geldt eveneens. Een sterke daling van BTC verlaagt de waarde van de Bitcoin-reserve. Bovendien kan het uitgeven van nieuwe aandelen voor verwatering zorgen. Bestaande beleggers bezitten dan een kleiner percentage van het bedrijf als ze zelf geen extra aandelen kopen.
Voor beleggers is het daarom belangrijk om verder te kijken dan alleen het aantal BTC dat Capital B bezit. De aankoopprijs van Bitcoin, schulden, nieuwe aandelen en financieringsvoorwaarden bepalen mede hoe aantrekkelijk de strategie uiteindelijk uitpakt.
Conclusie
Capital B blijft zijn positie als Europees Bitcoin-treasurybedrijf uitbreiden. De nieuwe kapitaalronde levert €21 miljoen op, waarmee het bedrijf ongeveer 270 BTC wil kopen. De totale Bitcoin-reserve moet daardoor groeien naar circa 3.415 BTC.
De warrants kunnen later nog maximaal €135,8 miljoen extra kapitaal opleveren. Capital B heeft bovendien toestemming voor aanzienlijk grotere financieringsrondes. Daarmee heeft het bedrijf ruimte om zijn Bitcoin-strategie verder uit te bouwen, al nemen de risico’s rond koersdalingen en verwatering tegelijkertijd toe.
Veelgestelde vragen
Hoeveel Bitcoin bezit Capital B?
Capital B wil na de geplande aankoop van ongeveer 270 BTC uitkomen op circa 3.415 Bitcoin. Het exacte aantal kan veranderen door nieuwe aankopen of verkopen.
Waarom haalt Capital B geld op voor Bitcoin?
Capital B gebruikt Bitcoin als reservebezit op zijn balans. Door nieuw kapitaal op te halen kan het bedrijf extra BTC kopen zonder daarvoor uitsluitend bestaande kasmiddelen te gebruiken.
Wat zijn de risico’s van de Bitcoin-strategie van Capital B?
Een dalende Bitcoin-prijs kan de waarde van de bedrijfsbezittingen verlagen. Daarnaast kan Capital B nieuwe aandelen uitgeven om aankopen te financieren. Dat kan leiden tot verwatering voor bestaande aandeelhouders.
