BlackRock en Fidelity domineren bitcoin ETF-markt: twee fondsen trekken vrijwel al het nieuwe kapitaal aan

Institutionele beleggers kiezen steeds vaker voor dezelfde twee bitcoin ETF’s. Terwijl er begin 2024 nog meer dan tien aanbieders streden om marktaandeel, lijken BlackRock en Fidelity inmiddels de duidelijke winnaars.

Nieuwe cijfers laten zien dat de meeste nieuwe investeringen in Amerikaanse spot bitcoin ETF’s naar de fondsen van deze twee vermogensbeheerders gaan. Kleinere concurrenten spelen daardoor een steeds kleinere rol in de markt.

Twee fondsen trekken het meeste geld aan

Toen de eerste Amerikaanse spot bitcoin ETF’s in januari 2024 werden gelanceerd, konden beleggers kiezen uit een breed aanbod. Onder meer BlackRock, Fidelity, Bitwise, Ark Invest, VanEck en Franklin Templeton introduceerden hun eigen producten.

Een spot bitcoin ETF is een beursfonds dat direct bitcoin bezit. Hierdoor kunnen beleggers blootstelling krijgen aan de koers van bitcoin zonder zelf cryptomunten te hoeven kopen of bewaren.

Ruim anderhalf jaar later blijkt dat niet alle aanbieders even succesvol zijn geweest.

De iShares Bitcoin Trust (IBIT) van BlackRock en de Wise Origin Bitcoin Fund (FBTC) van Fidelity trekken veruit het meeste nieuwe kapitaal aan.

Op 14 januari stroomde volgens marktgegevens in totaal $840,6 miljoen naar Amerikaanse bitcoin ETF’s. Daarvan kwam $648,4 miljoen terecht bij IBIT. Fidelity voegde nog eens $125,4 miljoen toe. Samen waren de twee fondsen goed voor meer dan 90% van alle instroom die dag.

Ook op 17 april werd hetzelfde patroon zichtbaar. Van de totale instroom van $663,9 miljoen ging ongeveer twee derde naar BlackRock en Fidelity.

Dominantie blijft zichtbaar tijdens onrust op de markt

Zelfs tijdens periodes waarin beleggers voorzichtiger werden, bleven de twee grootste fondsen de markt domineren.

Op 1 mei ontvingen Amerikaanse bitcoin ETF’s gezamenlijk $629,8 miljoen aan nieuwe investeringen. BlackRock trok daarvan $284,4 miljoen aan, terwijl Fidelity nog eens $213,4 miljoen binnenhaalde.

Samen waren zij goed voor bijna $500 miljoen van de totale instroom.

Dat patroon keerde meerdere keren terug in 2026. Op dagen met grote kapitaalstromen bepaalden vooral BlackRock en Fidelity de richting van de gehele ETF-markt.

Institutionele beleggers kiezen voor schaal en liquiditeit

De verschuiving komt niet uit de lucht vallen.

De grootste kopers van bitcoin ETF’s zijn vaak vermogensbeheerders, financiële adviseurs, hedgefondsen, pensioenadviseurs en family offices. Voor deze partijen telt niet alleen de blootstelling aan bitcoin, maar ook de omvang van een fonds.

Liquiditeit speelt daarbij een belangrijke rol. Liquiditeit geeft aan hoe gemakkelijk beleggers kunnen kopen of verkopen zonder grote invloed op de prijs. Grote fondsen met veel handelsvolume bieden meestal meer zekerheid en lagere transactiekosten.

BlackRock beheert wereldwijd meer dan $10 biljoen aan vermogen en beschikt over een enorm distributienetwerk. Fidelity heeft een vergelijkbare positie binnen de Amerikaanse beleggings- en pensioenmarkt.

Daardoor zien veel institutionele beleggers IBIT en FBTC steeds vaker als de standaardkeuze voor een investering in bitcoin.

Kleinere aanbieders raken op de achtergrond

Terwijl BlackRock en Fidelity marktaandeel winnen, hebben kleinere aanbieders moeite om relevant te blijven.

Fondsen zoals Franklin Templeton’s EZBC, VanEck’s HODL, Valkyrie’s BRRR en WisdomTree’s BTCW registreren vaak slechts enkele miljoenen dollars aan dagelijkse instroom.

Op veel handelsdagen hebben deze bedragen nauwelijks invloed op de totale markt.

Zelfs ETF’s die aanvankelijk als serieuze concurrenten werden gezien, zoals Bitwise’s BITB en Ark’s ARKB, spelen tegenwoordig een veel kleinere rol dan de twee marktleiders.

De toenemende concentratie werd eerder dit jaar extra zichtbaar toen Trump Media & Technology Group plannen voor een eigen spot bitcoin ETF introk. De onderneming besloot uiteindelijk niet toe te treden tot een markt die steeds sterker wordt gedomineerd door BlackRock en Fidelity.

Bitcoin ETF-markt groeit naar een winnaar-neemt-het-meeste-model

De machtspositie van de twee grootste fondsen valt vooral op tijdens periodes van sterke koersbewegingen.

Wanneer beleggers massaal bitcoin ETF’s kopen, stroomt het grootste deel van het geld naar BlackRock en Fidelity. Wanneer beleggers verkopen, bepalen juist deze twee fondsen vaak of de totale sector eindigt met netto instroom of uitstroom.

Dat wijst op een nieuwe fase voor de bitcoin ETF-markt.

Waar aanvankelijk sprake leek van een strijd tussen tientallen aanbieders, ontwikkelt de sector zich steeds meer tot een markt waarin schaal, liquiditeit en merkvertrouwen de doorslag geven. Voor institutionele beleggers lijken BlackRock en Fidelity inmiddels de vanzelfsprekende keuze geworden voor blootstelling aan bitcoin.

Conclusie

De Amerikaanse bitcoin ETF-markt raakt steeds sterker geconcentreerd. BlackRock en Fidelity trekken het grootste deel van het nieuwe institutionele kapitaal aan, terwijl kleinere aanbieders marktaandeel verliezen. Die ontwikkeling laat zien dat grote beleggers vooral kiezen voor liquiditeit, schaal en vertrouwen, waardoor de markt steeds meer een strijd tussen twee dominante spelers wordt.

FAQ

Wat is een spot bitcoin ETF?

Een spot bitcoin ETF is een beursfonds dat echte bitcoin bezit. Beleggers kunnen daardoor investeren in bitcoin via de aandelenmarkt zonder zelf cryptomunten te beheren.

Waarom kiezen institutionele beleggers vooral voor BlackRock en Fidelity?

Grote beleggers geven vaak de voorkeur aan fondsen met veel liquiditeit, hoge handelsvolumes en een sterke reputatie. BlackRock en Fidelity voldoen aan al deze voorwaarden.

Zijn kleinere bitcoin ETF’s nog relevant?

Ze blijven beschikbaar voor beleggers, maar hun invloed op de totale markt is aanzienlijk kleiner geworden doordat het meeste nieuwe kapitaal naar BlackRock en Fidelity stroomt.