Bitcoin treasury-bedrijven verkopen BTC en kiezen voor een nieuwe strategie

Bitcoin treasury-bedrijven passen hun koers aan

Van populaire strategie naar financiële uitdaging

De bitcoin treasury-strategie kreeg in 2020 veel aandacht nadat Strategy begon met het opbouwen van een grote bitcoinreserve. Het idee is eenvoudig: een bedrijf houdt bitcoin aan op de balans als strategisch bezit, in de verwachting dat de waarde op lange termijn stijgt. Meerdere beursgenoteerde bedrijven volgden dit voorbeeld toen de bitcoinprijs richting een recordniveau van ongeveer 126.000 dollar klom.

Sindsdien is de markt echter flink veranderd. De bitcoinprijs verloor ongeveer de helft van zijn waarde ten opzichte van de piek, terwijl ook de aandelen van veel treasury-bedrijven sterk daalden. Daardoor komen bedrijven die veel vreemd vermogen gebruikten om bitcoin te kopen steeds vaker in de problemen.

Verkoop van bitcoin om schulden af te lossen

Volgens Matthew Sigel, Head of Digital Assets Research bij VanEck, bouwen meerdere bedrijven hun bitcoinbezit inmiddels af of verlaten zij de strategie volledig.

Satsuma Technology is daarvan een duidelijk voorbeeld. De aandeelhouders stemden in met de verkoop van alle 668 bitcoin, het terugbetalen van kapitaal aan aandeelhouders en een beursvertrek uit Londen.

Ook The Smarter Web Company verkocht 178 bitcoin om een converteerbare lening af te lossen. Een converteerbare lening is een financieringsvorm waarbij een lening later kan worden omgezet in aandelen van het bedrijf. Volgens CEO Andrew Webley blijft deze vorm van financiering interessant, maar past zij op dit moment niet meer bij de financiële situatie van het bedrijf.

Sequans Communications maakte een vergelijkbare keuze. Het bedrijf verkocht eerst 1.025 bitcoin en deed daarna afstand van het grootste deel van de resterende voorraad om schulden terug te betalen. Nieuwe aankopen van bitcoin staan voorlopig niet meer op de planning.

Ook Nakamoto ziet zich gedwongen tot verkoop

Nakamoto behoort eveneens tot de bedrijven die hun strategie hebben aangepast. Sinds de beursgang via een SPAC verloor het aandeel bijna 99 procent van zijn waarde. Een SPAC is een beursgenoteerd bedrijf dat speciaal wordt opgericht om later met een ander bedrijf te fuseren en zo sneller naar de beurs te gaan.

Om voldoende werkkapitaal vrij te maken verkocht Nakamoto ongeveer 284 bitcoin. Daarnaast verkocht het bedrijf nog eens circa 40 BTC die via derivaten waren verkregen. Een groot deel van de resterende bitcoinvoorraad dient bovendien als onderpand voor een lening bij Kraken die later dit jaar afloopt. Dat vergroot volgens marktanalisten de financiële onzekerheid.

Bitcoinminers richten zich steeds vaker op AI

Niet alleen bitcoin treasury-bedrijven nemen afscheid van een deel van hun reserves. Ook grote bitcoinminers zoals Bitdeer en MARA Holdings verkopen bitcoin om schulden af te lossen en hun balans te versterken.

Opvallend is dat verschillende miners hun infrastructuur steeds vaker inzetten voor AI-datacenters. De krachtige computers en energievoorziening die jarenlang werden gebruikt voor bitcoinmining blijken namelijk ook geschikt voor toepassingen rond kunstmatige intelligentie. Daarmee ontstaat voor sommige bedrijven een nieuwe inkomstenbron naast crypto.

Strategy blijft vasthouden aan bitcoin

Ondanks de veranderende marktomstandigheden blijft Strategy de grootste beursgenoteerde bitcoinhouder ter wereld. Het bedrijf bezit nog altijd meer dan 840.000 bitcoin.

Wel verkocht Strategy de afgelopen weken ongeveer 3.620 BTC en gaf het toestemming voor aanvullende verkopen om de dollarreserves te versterken. Volgens CEO Michael Saylor betekent dit niet dat het bedrijf afscheid neemt van zijn bitcoinstrategie. De verkopen zijn volgens hem bedoeld om de financiële flexibiliteit te vergroten, bijvoorbeeld voor toekomstige dividenduitkeringen.

Ook bestuurlijke veranderingen in de sector

Naast de verkoop van bitcoin verandert ook de organisatiestructuur bij verschillende bedrijven. Jack Mallers trad terug als CEO van Twenty One Capital. Daarnaast ging de geplande fusie van Adam Backs Bitcoin Standard Treasury Company (BSTR) uiteindelijk niet door vanwege de ongunstige marktomstandigheden.

Deze ontwikkelingen laten zien dat de sector zich aanpast aan een minder gunstige markt. Bedrijven die tijdens de bullmarkt volop bitcoin verzamelden, kijken nu kritischer naar hun financiering, risico’s en toekomstige groeistrategie.

Conclusie

De markt voor bitcoin treasury-bedrijven bevindt zich in een nieuwe fase. Waar de focus jarenlang lag op het zoveel mogelijk uitbreiden van de bitcoinvoorraad, verschuift de aandacht nu naar financiële stabiliteit en risicobeheer. Sommige bedrijven bouwen hun positie af om schulden te verlagen, terwijl anderen nieuwe groeikansen zoeken in AI of andere activiteiten. Strategy blijft voorlopig een uitzondering en houdt vast aan de overtuiging dat bitcoin op de lange termijn een belangrijk strategisch bezit blijft.

FAQ

Wat is een bitcoin treasury-bedrijf?

Een bitcoin treasury-bedrijf is een onderneming die een groot deel van haar beschikbare kapitaal investeert in bitcoin en deze munten op de bedrijfsbalans aanhoudt als strategische reserve.

Waarom verkopen sommige bedrijven nu hun bitcoin?

Veel ondernemingen hebben te maken met lagere aandelenkoersen, aflopende leningen en hogere financieringskosten. Door bitcoin te verkopen kunnen zij schulden aflossen en hun financiële positie verbeteren.

Waarom investeren sommige bitcoinminers in AI?

Bitcoinminers beschikken over krachtige computers en grote energiecapaciteit. Die infrastructuur kan ook worden gebruikt voor AI-datacenters, waardoor bedrijven hun inkomsten kunnen spreiden en minder afhankelijk worden van de cryptomarkt.