Bitcoin stijgt naar $64.500 door short squeeze

Volgens marktdata van CryptoQuant werden maandag ongeveer 637 BTC aan shortposities geliquideerd. Dat is het hoogste dagelijkse niveau sinds 21 juli. De combinatie van veel shorts en relatief weinig handelsvolume zorgde ervoor dat Bitcoin snel kon stijgen.

Short squeeze zet Bitcoin koers hoger

Voor de stijging handelde Bitcoin rond $62.750. Op grote derivatenbeurzen hadden veel handelaren posities geopend waarmee ze speculeerden op een verdere koersdaling.

Toen Bitcoin toch begon te stijgen, kwamen deze shortposities onder druk te staan. Handelaren moesten posities sluiten of zagen deze automatisch geliquideerd worden. Daardoor ontstond extra koopdruk.

Dit verschijnsel heet een short squeeze. Het ontstaat wanneer veel handelaren tegelijkertijd inzetten op een koersdaling, maar de markt juist omhoog beweegt. Het sluiten van shortposities vereist aankopen, waardoor de koersstijging zichzelf tijdelijk kan versterken.

Bitcoin liep hierdoor op tot ongeveer $64.550.

Funding rates wijzen op veel speculatie

Ook de funding rates speelden een belangrijke rol. Een funding rate is een periodieke betaling tussen handelaren die long of short zitten in perpetual futures. Dit zijn termijncontracten zonder vaste einddatum.

De betalingen helpen om de prijs van deze contracten dicht bij de normale Bitcoin koers te houden. Een positieve funding rate betekent meestal dat handelaren met longposities betalen aan shorts. Bij een negatieve funding rate gebeurt het tegenovergestelde.

Rond $62.750 liepen de funding rates op verschillende handelsplatformen sterk uiteen. Op onder meer Binance, Bybit, OKX en Deribit waren relatief veel shortposities geopend. Op HTX liep de funding rate tijdelijk op tot 0,05%.

Volgens CryptoQuant vormde deze scheve positionering de belangrijkste brandstof voor de koersstijging.

De gemiddelde funding rate daalde daarna binnen 24 uur van ongeveer 0,006% naar 0,003%. Als handelaren opnieuw veel shortposities openen, kan Bitcoin daardoor opnieuw gevoelig worden voor een short squeeze.

Spotkopers blijven voorzichtig

De belangrijkste zwakte zit momenteel op de spotmarkt. Daar kopen beleggers daadwerkelijk Bitcoin, zonder gebruik te maken van futures of andere derivaten.

Juist deze markt laat nog weinig overtuigende vraag zien. Een groot deel van het huidige handelsvolume komt vanuit futures. Hierdoor kunnen liquidaties en posities met hefboomwerking relatief veel invloed hebben op de Bitcoin koers.

CryptoQuant noemt de recente beweging daarom een stijging met weinig volume en beperkte liquiditeit. Dat betekent dat er relatief weinig handel nodig was om de koers sterk te bewegen.

Voor een duurzamer herstel is meer directe vraag naar BTC nodig.

Bitcoin ETF’s laten uitstroom zien

Ook Amerikaanse spot Bitcoin ETF’s geven op dit moment weinig steun. Deze fondsen noteerden in de afgelopen week gezamenlijk ongeveer $267,2 miljoen aan netto-uitstroom.

Een spot Bitcoin ETF is een beursgenoteerd fonds dat beleggers toegang geeft tot Bitcoin zonder dat zij zelf BTC hoeven te bewaren. Het fonds houdt Bitcoin aan om de waarde van het product te ondersteunen.

Grote instromen in deze ETF’s kunnen voor extra vraag naar Bitcoin zorgen. Bij netto-uitstroom gebeurt het tegenovergestelde. De huidige uitstroom past daarom bij het beeld van een markt waarin grote kopers nog voorzichtig blijven.

$60.000 en $68.700 worden belangrijke niveaus

Bitcoin blijft voorlopig boven $60.000. Tegelijk lijkt de verkoopdruk volgens CryptoQuant af te nemen. Dat geeft de koers ruimte om te herstellen, maar zonder nieuwe kopers blijft de situatie kwetsbaar.

Een duidelijke daling onder $60.000 kan het technische beeld verslechteren. Vooral wanneer tegelijkertijd meer Bitcoin naar cryptobeurzen wordt gestuurd, kan dat wijzen op toenemende verkoopdruk.

Aan de bovenkant ligt rond $68.700 een belangrijke zone. Dat is ongeveer de gemiddelde aankoopprijs van short-term holders.

Met short-term holders worden beleggers bedoeld die hun Bitcoin minder dan 155 dagen bezitten. Veel van deze recente kopers staan bij de huidige koers nog op verlies. Wanneer Bitcoin richting $68.700 stijgt, kunnen zij besluiten om rond hun aankoopprijs te verkopen. Dat kan voor extra weerstand zorgen.

Wat zegt de stijging over de markt?

De beweging naar $64.500 laat vooral zien dat de Bitcoin markt momenteel sterk reageert op posities in de derivatenmarkt. Wanneer veel handelaren dezelfde kant kiezen, kan een relatief kleine koersbeweging snel grotere liquidaties veroorzaken.

Dat kan Bitcoin op korte termijn verder omhoog helpen. Het vormt alleen nog geen duidelijke bevestiging van een nieuwe opwaartse trend.

Daarvoor moet de vraag op de spotmarkt toenemen. Ook nieuwe instroom in Amerikaanse Bitcoin ETF’s zou het herstel meer steun geven.

Conclusie

De Bitcoin koers bereikte maandag $64.500 na een stijging van ongeveer 3%. Een short squeeze was de belangrijkste oorzaak. Veel handelaren hadden ingezet op een koersdaling en moesten hun posities sluiten toen Bitcoin juist steeg.

De markt mist voorlopig echter sterke spotvraag en Bitcoin ETF’s noteerden recent netto-uitstroom. Daardoor blijft het onzeker of de stijging standhoudt. Voor beleggers zijn vooral $60.000 als steun en $68.700 als mogelijke weerstand belangrijke niveaus om te volgen.

Veelgestelde vragen

Waarom steeg de Bitcoin koers naar $64.500?

Bitcoin steeg vooral doordat veel shortposities werden gesloten. Handelaren die hadden ingezet op een daling kwamen onder druk toen de koers opliep. Hun gedwongen aankopen versterkten vervolgens de stijging.

Wat is een short squeeze bij Bitcoin?

Een short squeeze ontstaat wanneer veel handelaren speculeren op een koersdaling, terwijl Bitcoin juist stijgt. Zij moeten vervolgens hun shortposities sluiten. Hierdoor ontstaat extra koopdruk die de koers nog sneller omhoog kan sturen.

Kan Bitcoin na deze stijging verder omhoog?

Dat is mogelijk, maar de markt mist nog duidelijke spotvraag. Voor een sterker en duurzamer herstel is het belangrijk dat gewone kopers terugkeren en de vraag niet hoofdzakelijk vanuit futures en liquidaties komt.