Bitcoin koers van $1 miljoen? Volgens Bitwise is dat minder onrealistisch dan het klinkt
De vraag of de Bitcoin koers ooit $1 miljoen kan bereiken duikt regelmatig op in de cryptowereld. Voor veel beleggers klinkt dat als een extreem scenario. Toch stelt vermogensbeheerder Bitwise dat zo’n prijsniveau minder onrealistisch is dan vaak wordt gedacht.
Volgens Matt Hougan, Chief Investment Officer bij Bitwise, hoeft Bitcoin daarvoor niet eens de volledige goudmarkt over te nemen. Als Bitcoin een relatief klein deel van de wereldwijde markt voor waardeopslag verovert, kan de prijs al richting de zeven cijfers bewegen.
Hoe groot is de markt voor waardeopslag?
Om de voorspelling te begrijpen, is het belangrijk eerst te kijken naar wat beleggers een store of value noemen. Dat is een bezit dat bedoeld is om waarde te behouden over een lange periode. Beleggers gebruiken zulke activa om hun vermogen te beschermen tegen inflatie, economische onzekerheid of geopolitieke spanningen.
Historisch gezien speelt goud daarin een dominante rol. Centrale banken, institutionele beleggers en particulieren gebruiken goud al decennia als veilige haven.
Volgens Bitwise is de totale markt voor waardeopslag echter veel groter dan alleen goud. De waarde van goud zelf is sinds 2004 sterk gegroeid. In die periode steeg de totale marktwaarde van ongeveer 2,5 biljoen dollar naar ongeveer 38 biljoen dollar. Dat komt neer op een gemiddelde groei van ongeveer 13 procent per jaar.
Die stijging wordt volgens Hougan vooral gedreven door groeiende zorgen over overheidsschulden, geopolitieke onzekerheid en ruim monetair beleid van centrale banken.
Als die trend doorzet, kan de wereldwijde store-of-value markt volgens Bitwise in tien jaar oplopen tot ongeveer 121 biljoen dollar.
Hoe Bitcoin naar $1 miljoen zou kunnen groeien
Veel critici denken dat Bitcoin alleen $1 miljoen kan bereiken als het ongeveer de helft van de marktwaarde van goud verovert. Dat lijkt op het eerste gezicht onhaalbaar.
Hougan stelt dat die redenering een belangrijke factor mist: de markt groeit zelf ook snel.
Als de totale store-of-value markt in tien jaar richting 121 biljoen dollar groeit, hoeft Bitcoin volgens Bitwise slechts ongeveer 17 procent van die markt te veroveren om een waarde van $1 miljoen per BTC te bereiken.
Volgens Hougan is dat geen extreem scenario, zeker niet als institutionele adoptie blijft toenemen.
Institutionele investeerders spelen een grotere rol
Een belangrijke factor achter dat optimisme is de groeiende interesse van grote investeerders.
Steeds meer institutionele partijen bekijken Bitcoin als onderdeel van hun portefeuille. Daarbij spelen vooral Bitcoin ETF’s een rol. Een ETF, of exchange-traded fund, is een beursfonds dat de prijs van een asset volgt. In dit geval kunnen beleggers via de beurs indirect in Bitcoin investeren zonder de munt zelf te hoeven kopen of bewaren.
Daarnaast kijken ook staatsinvesteringsfondsen en vermogensbeheerders steeds vaker naar Bitcoin als mogelijke hedge tegen inflatie of valuta-onzekerheid.
Volgens Bitwise kan juist die institutionele adoptie de komende jaren voor een groter marktaandeel zorgen.
Bitcoin gedraagt zich nog niet als goud
Toch blijft de vergelijking met goud onderwerp van discussie.
De goudprijs bereikte begin dit jaar een record van ongeveer $5.327 per ounce en noteert nog altijd dicht bij dat niveau. Bitcoin laat een heel ander patroon zien. De cryptomunt staat momenteel ongeveer 44 procent onder de piek van oktober.
Dat verschil roept vragen op over de rol van Bitcoin als veilige haven.
Kritiek van traditionele beleggers
Sommige bekende beleggers blijven sceptisch. Miljardair Ray Dalio, oprichter van hedgefonds Bridgewater Associates, stelde onlangs dat goud voorlopig een betrouwbaardere waardeopslag is dan Bitcoin.
Volgens Dalio kopen centrale banken wereldwijd massaal goud, terwijl ze nauwelijks Bitcoin toevoegen aan hun reserves. Daardoor mist Bitcoin volgens hem een belangrijke bron van vraag.
Ook onderzoekers zien dat verschil terug in de markt. Greg Cipolaro, hoofd onderzoek bij NYDIG, stelde begin maart dat Bitcoin momenteel niet wordt geprijsd als macro-economische hedge.
Met andere woorden: beleggers gebruiken Bitcoin nog niet massaal als bescherming tegen inflatie, geopolitieke risico’s of renteveranderingen. Dat verklaart volgens hem waarom de cryptomunt niet altijd beweegt zoals goud, ondanks de bijnaam digital gold.
Conclusie
Het idee van een Bitcoin koers van $1 miljoen blijft voorlopig een langetermijnscenario. Toch laat de analyse van Bitwise zien dat zo’n prijs niet per se afhankelijk is van het volledig vervangen van goud.
Als de markt voor waardeopslag blijft groeien en Bitcoin geleidelijk marktaandeel wint, kan de prijs volgens het bedrijf aanzienlijk hoger uitkomen dan vandaag.
De belangrijkste vraag voor de komende jaren blijft daarom dezelfde: zal Bitcoin uiteindelijk dezelfde rol krijgen als goud, of blijft het een volatiel digitaal beleggingsproduct?
FAQ
Kan de Bitcoin koers echt $1 miljoen worden?
Volgens Bitwise kan dat als Bitcoin ongeveer 17 procent van de wereldwijde markt voor waardeopslag verovert. Dat hangt sterk af van adoptie door institutionele beleggers en de verdere groei van de markt.
Wat betekent store of value?
Een store of value is een bezit dat zijn waarde over langere tijd kan behouden. Voorbeelden zijn goud, vastgoed en in toenemende mate ook Bitcoin.
Waarom vergelijken beleggers Bitcoin met goud?
Bitcoin heeft een beperkt aanbod van maximaal 21 miljoen munten. Die schaarste zorgt ervoor dat sommige beleggers Bitcoin zien als een digitale versie van goud.
