Bitcoin extreem ondergewaardeerd na ETF-uitstroom, data wijst op mogelijke bounce
De Bitcoin-koers staat onder druk na een stevige correctie, maar verschillende marktindicatoren geven tegelijk een opvallend signaal af: Bitcoin lijkt historisch goedkoop. Terwijl miljarden dollars uit Bitcoin-ETF’s wegstromen en het sentiment somber is, wijzen waarderingsmodellen en technische data op een verhoogde kans op een kortetermijnherstel.
Voor Nederlandse crypto-investeerders rijst daardoor een bekende vraag: is dit vooral reden tot voorzichtigheid, of juist een moment om scherp te blijven op kansen?
Bitcoin zakt weg, kapitaal stroomt uit ETF’s
Bitcoin zakte begin deze week tot rond de $74.500. Daarmee staat de koers ongeveer 40 procent onder de all-time high. Tegelijkertijd zagen Bitcoin-beleggingsproducten wereldwijd een sterke uitstroom.
Volgens cijfers uit de markt ging het om circa $1,35 miljard aan netto-uitstroom in één week, vooral afkomstig uit Amerikaanse spot-ETF’s. Onder andere Grayscale Bitcoin Trust en iShares Bitcoin Trust noteerden honderden miljoenen dollars aan uitstroom.
Wat is een ETF?
Een ETF (Exchange-Traded Fund) is een beursfonds dat de prijs van een onderliggende asset volgt, zoals Bitcoin. Beleggers kunnen via een ETF blootstelling krijgen aan Bitcoin zonder zelf BTC te hoeven bezitten.
De combinatie van koersdalingen en ETF-uitstroom drukt het sentiment verder omlaag. Historisch gezien ontstaan juist in zulke fases vaak interessante marktsituaties.
MVRV z-score staat op historisch laag niveau
Vermogensbeheerder Bitwise wijst erop dat de tweejarige MVRV z-score van Bitcoin is gezakt naar het laagste niveau ooit.
De MVRV z-score vergelijkt:
- De huidige marktwaarde van Bitcoin
- Met de gemiddelde aankoopprijs van alle munten in omloop
Een lage score betekent dat veel beleggers “onder water” staan en dat Bitcoin ver onder zijn historische waarderingsniveau handelt.
Bitwise spreekt daarom van fire-sale waarderingen: prijzen die normaal gesproken alleen voorkomen tijdens zware correcties.
RSI in extreme zone, vaak gevolgd door herstel
Naast waarderingsdata kijken traders naar momentumindicatoren zoals de RSI (Relative Strength Index). Deze indicator meet of een asset overgekocht of oververkocht is op een schaal van 0 tot 100.
De dagelijkse RSI van Bitcoin is gedaald naar de zone tussen 20 en 25. Dat is extreem laag. Sinds augustus 2023 volgde na zulke niveaus vrijwel altijd een herstel van ongeveer 10 procent, al kwam dat soms met lichte vertraging.
Dit garandeert geen bodem, maar verhoogt statistisch gezien wel de kans op een technische opleving.
Koopdruk komt vooral van de spotmarkt
Data van beurzen zoals Binance en Coinbase laat zien dat de spotmarkt weer lichte koopdruk vertoont.
De zogenaamde spot CVD (cumulative volume delta) is positief geworden. Dat betekent dat er meer actieve kopers dan verkopers zijn.
Tegelijkertijd blijven:
- Open interest relatief stabiel
- Funding rates licht negatief
Dit wijst erop dat het huidige herstel vooral wordt gedragen door echte aankopen, niet door hefboomposities. Dat verlaagt de kans op nieuwe liquidatiegolven.
Aan de bovenkant ligt veel short-liquiditeit rond $85.000. Als de koers richting dat niveau beweegt, kunnen shortposities gedwongen worden gesloten, wat extra koopdruk kan veroorzaken.
Wat betekent dit voor jou als belegger?
De markt blijft onzeker en beweeglijk. Niemand kan met zekerheid zeggen dat de bodem is bereikt. Wel laten meerdere onafhankelijke indicatoren zien dat Bitcoin historisch goedkoop oogt en dat eerdere vergelijkbare situaties vaak werden gevolgd door herstel.
Voor langetermijnbeleggers kan dit een moment zijn om het grotere plaatje te bekijken. Voor actieve traders ligt de focus vooral op korte technische bewegingen en strak risicobeheer.
Conclusie
Ondanks stevige ETF-uitstromen en negatief sentiment tonen meerdere indicatoren dat Bitcoin momenteel sterk ondergewaardeerd is. Historisch gezien gingen zulke fases regelmatig vooraf aan een herstelbeweging. Dat maakt de huidige markt spannend, zowel voor voorzichtige kopers als voor traders die mikken op een technische bounce.
FAQ
Is Bitcoin nu goedkoop?
Volgens meerdere waarderingsmodellen, waaronder de MVRV z-score, staat Bitcoin op een historisch laag waarderingsniveau.
Betekent dit dat de bodem is bereikt?
Nee. De data vergroot de kans op een herstel, maar geeft geen garantie dat verdere dalingen uitblijven.
Waarom zijn ETF-uitstromen belangrijk?
ETF’s vertegenwoordigen grote institutionele geldstromen. Sterke uitstroom kan druk op de prijs zetten, maar extreme uitstroom valt historisch vaak samen met marktbodems.
