Bitcoin-ETF’s onder druk terwijl koers richting $60.000 zakt

De afgelopen dagen stonden in het teken van onrust op de Bitcoin-markt. Grote hoeveelheden kapitaal stroomden weg uit Bitcoin-ETF’s, terwijl de koers van Bitcoin kort richting de $60.000 zakte. Dat roept opnieuw vragen op over de invloed van ETF’s op de markt en over hoe ‘echt’ deze vorm van Bitcoin-belegging eigenlijk is.

Grote uitstroom uit Bitcoin-ETF’s

Spot Bitcoin-ETF’s zagen deze week opnieuw flinke uitstromen. Volgens data van SoSoValue verdween op één dag ongeveer $434 miljoen uit deze fondsen. Een dag eerder liep de uitstroom zelfs op tot $545 miljoen. De instroom aan het begin van de week kon dit niet goedmaken, waardoor de totale uitstroom over de week uitkwam op zo’n $690 miljoen.

Tegelijk kwam de Bitcoin-koers onder druk te staan. Op basis van cijfers van CoinGecko raakte de prijs kort het niveau van $60.000. Dat was het laagste punt sinds oktober 2024. Een duidelijke aanleiding voor deze daling ontbreekt, wat de onzekerheid onder beleggers versterkt.

Wat is een Bitcoin-ETF?

Een Bitcoin-ETF is een beursgenoteerd fonds dat de prijs van Bitcoin volgt. Je koopt geen echte bitcoin die je zelf bewaart, maar een aandeel in een fonds dat Bitcoin aanhoudt of de koers daarvan nabootst. Dit maakt beleggen laagdrempelig voor traditionele beleggers, maar betekent ook dat je geen directe controle hebt over de onderliggende bitcoin.

Kritiek op ‘paper Bitcoin’

De introductie van spot Bitcoin-ETF’s begin 2024 werd gezien als een belangrijke stap richting bredere adoptie. Toch klinkt er steeds vaker kritiek. Sommige analisten spreken van ‘paper Bitcoin’: financiële producten die aan Bitcoin gekoppeld zijn, zonder dat beleggers daadwerkelijk bitcoin bezitten.

Het belangrijkste punt van kritiek is dat één bitcoin meerdere keren tegelijk kan worden gebruikt in verschillende financiële constructies, zoals ETF’s, futures en opties. Daardoor ontstaan er meer claims op Bitcoin dan er echte munten bestaan. Dat botst met het idee van schaarste, terwijl juist die vaste maximale voorraad van 21 miljoen munten voor veel beleggers de kern van Bitcoin vormt.

Ook analisten van onder meer Trezor waarschuwden eerder dat ETF’s kunnen bijdragen aan een systeem waarin de prijs losraakt van echte vraag naar fysieke bitcoin.

Hoe groot is de ETF-markt nu?

Ondanks de recente uitstroom blijft de markt voor Bitcoin-ETF’s groot. De totale waarde van alle spot Bitcoin-ETF’s samen ligt rond de $81 miljard. Sinds de lancering stroomde er netto ongeveer $54 miljard in deze fondsen. Dat laat zien dat institutionele interesse er nog steeds is, ook al bewegen de geldstromen snel mee met het marktsentiment.

Altcoin-ETF’s laten gemengd beeld zien

Niet alleen Bitcoin-ETF’s stonden onder druk. ETF’s rond Ether zagen een uitstroom van ruim $80 miljoen. Tegelijk noteerden ETF’s rond XRP en Solana juist lichte instromen. Dat wijst erop dat beleggers selectiever worden in hun exposure naar crypto.

Wat betekent dit voor Nederlandse beleggers?

De recente Bitcoin ETF uitstroom laat zien hoe gevoelig deze producten zijn voor korte termijn sentiment. ETF’s bieden gemak en toegankelijkheid, maar brengen Bitcoin ook verder het traditionele financiële systeem in. Voor beleggers blijft het belangrijk om te begrijpen of je kiest voor directe blootstelling aan Bitcoin, of voor een financieel product dat de prijs volgt.

Conclusie

De combinatie van koersdruk en grote uitstroom uit Bitcoin-ETF’s zet het debat over ‘paper Bitcoin’ opnieuw op scherp. ETF’s blijven populair, maar roepen ook fundamentele vragen op over schaarste en marktstructuur. Wie in crypto belegt, doet er goed aan die verschillen scherp te houden, zeker in onrustige markten.

Veelgestelde vragen

Waarom is er zoveel uitstroom uit Bitcoin-ETF’s?
Beleggers reageren vaak snel op koersdalingen en onzekerheid. Bij onrust halen grote partijen kapitaal weg uit ETF’s, wat de uitstroom versterkt.

Is een Bitcoin-ETF hetzelfde als echte bitcoin bezitten?
Nee. Met een ETF bezit je geen bitcoin op de blockchain. Je belegt in een fonds dat de prijs volgt, zonder eigen wallet of private keys.

Zijn Bitcoin-ETF’s slecht voor de markt?
Niet per se. Ze maken Bitcoin toegankelijker voor een breder publiek, maar kunnen ook zorgen voor extra volatiliteit en discussie over schaarste.