Tokenized deposits kunnen leningen duurder maken

Wat zijn tokenized deposits?

Tokenized deposits zijn gewone banktegoeden die digitaal als tokens worden weergegeven. Het geld blijft bij een gereguleerde bank staan, maar banken kunnen de digitale versie gebruiken om transacties sneller en programmeerbaar te maken.

Ze verschillen daarmee van stablecoins zoals USDC. Een stablecoin is een afzonderlijke digitale munt die zijn waarde probeert te koppelen aan bijvoorbeeld de dollar. Een tokenized deposit vertegenwoordigt rechtstreeks geld dat een klant bij een bank heeft staan.

Voor banken kan deze technologie interessant zijn omdat betalingen sneller kunnen verlopen en minder afhankelijk worden van traditionele openingstijden en betaalsystemen.

Juist die snelheid kan volgens onderzoekers ook nieuwe risico’s veroorzaken.

Spaargeld kan sneller tussen banken bewegen

Rosie Levy en Srini Ramaswamy van de Dallas Fed onderzochten wat er gebeurt als klanten hun geld veel eenvoudiger kunnen verplaatsen.

Banken gebruiken deposito’s op betaal- en spaarrekeningen als belangrijke financieringsbron. Met dat geld financieren ze onder meer hypotheken en bedrijfsleningen. Banken rekenen erop dat een groot deel van deze deposito’s relatief stabiel blijft.

Tokenized deposits kunnen dat veranderen.

Als de ene bank bijvoorbeeld een hogere spaarrente biedt dan de andere, kunnen klanten hun geld straks mogelijk vrijwel direct verplaatsen. Programmeerbare tokens maken zo’n transactie eenvoudiger. AI kan het proces zelfs automatiseren door continu naar hogere rentes te zoeken en geld zelfstandig te verplaatsen.

Hierdoor worden spaarders gevoeliger voor kleine renteverschillen. Geld blijft mogelijk minder lang bij dezelfde bank staan.

Dallas Fed rekent met miljardenimpact

De onderzoekers maakten verschillende berekeningen om de mogelijke gevolgen te illustreren.

Als deposito’s 10% gevoeliger worden voor veranderingen in de rente, kan de capaciteit van Amerikaanse banken om langlopende leningen en andere activa aan te houden met ongeveer $700 miljard afnemen.

In een tweede scenario blijven deposito’s gemiddeld 10% korter bij dezelfde bank. Volgens de berekening daalt die capaciteit dan met ongeveer $580 miljard.

Deze bedragen zijn geen voorspelling van hoeveel krediet banken daadwerkelijk minder zullen verstrekken. De onderzoekers drukken de uitkomsten uit in equivalenten over tien jaar. De scenario’s laten vooral zien hoe veranderingen in het gedrag van spaarders de financiering van banken kunnen beïnvloeden.

Waarom kunnen leningen duurder worden?

Banken kunnen zich voorbereiden op sneller bewegende deposito’s door meer liquide bezittingen aan te houden. Denk bijvoorbeeld aan reserves en Amerikaanse staatsobligaties. Die kunnen ze makkelijker inzetten wanneer klanten plotseling grote bedragen verplaatsen.

Een andere mogelijkheid is dat banken meer langlopende schuld gebruiken om leningen te financieren. Dat geeft meer zekerheid over de beschikbaarheid van geld, maar deze financieringsvorm kost doorgaans meer dan deposito’s van klanten.

Hogere financieringskosten kunnen uiteindelijk terechtkomen bij consumenten en bedrijven. Banken kunnen bijvoorbeeld hogere rentes rekenen voor hypotheken en bedrijfsleningen.

Tokenized deposits maken financiële diensten dus mogelijk efficiënter, maar die efficiëntie betekent niet automatisch dat krediet goedkoper wordt.

Amerikaanse banken zetten al stappen richting blockchain

De ontwikkeling speelt niet alleen op papier. Amerikaanse banken werken inmiddels aan gezamenlijke infrastructuur voor blockchainbetalingen.

Deze week vormden 39 Amerikaanse bankenverenigingen de BankChain Alliance. De organisatie wil een landelijk netwerk ontwikkelen voor tokenized deposits, stablecoins en automatische afwikkeling van transacties.

The Clearing House werkt daarnaast aan een afzonderlijk netwerk met JPMorgan Chase, Bank of America, Citi, BNY en Wells Fargo.

Ook internationale banken testen hoe afzonderlijke systemen met elkaar kunnen communiceren. Standard Chartered en HSBC voltooiden op 20 augustus een live grensoverschrijdende transactie via het blockchainledger van Swift. Daarbij registreerde het systeem de verplichtingen tussen beide banken voordat de uiteindelijke betaling via bestaande financiële infrastructuur plaatsvond.

Dat laat zien dat grote financiële instellingen blockchain steeds vaker onderzoeken als onderdeel van hun bestaande banksystemen.

Brazilië geeft een eerste aanwijzing

De Dallas Fed verwijst in het onderzoek ook naar Pix, het populaire systeem voor directe betalingen in Brazilië.

Pix is geen systeem voor tokenized deposits en werkt technisch anders. Toch biedt het een interessant voorbeeld van wat er gebeurt wanneer consumenten hun geld veel sneller kunnen verplaatsen.

Een studie uit 2025 concludeerde dat intensiever gebruik van Pix ertoe leidde dat banken meer liquide activa aanhielden. Tegelijkertijd nam hun rol in kredietverlening af.

Volgens de Dallas Fed ondersteunt dat de gedachte dat snellere betalingen gevolgen kunnen hebben voor de manier waarop banken hun geld beheren.

Waarom dit relevant is voor crypto-investeerders

De opkomst van tokenized deposits laat zien hoe blockchain steeds verder verweven raakt met het traditionele financiële systeem.

De technologie achter crypto wordt daarmee niet alleen gebruikt voor Bitcoin, stablecoins of DeFi. Banken onderzoeken dezelfde infrastructuur voor betalingen, deposito’s en internationale transacties.

Dat kan blockchain een grotere rol geven binnen het financiële systeem. Tegelijk ontstaan nieuwe vragen over liquiditeit en kredietverlening. Geld dat sneller beweegt, vraagt namelijk om een ander risicobeheer bij banken.

Voor crypto-investeerders is daarom niet alleen de technologie interessant. De economische gevolgen van tokenization worden minstens zo belangrijk naarmate banken blockchain op grotere schaal gebruiken.

Conclusie

Tokenized deposits kunnen bankbetalingen sneller en makkelijker programmeerbaar maken. Volgens economen van de Dallas Fed kan die snelheid echter ook betekenen dat spaargeld minder lang bij dezelfde bank blijft.

Banken moeten daardoor mogelijk grotere liquiditeitsbuffers aanhouden of meer gebruikmaken van duurdere langlopende financiering. Dat kan uiteindelijk zorgen voor hogere kredietkosten voor consumenten en bedrijven.

De genoemde bedragen van $580 miljard en $700 miljard zijn scenario’s en geen voorspellingen. Ze laten wel zien dat de tokenization van bankgeld gevolgen kan hebben die veel verder gaan dan alleen snellere betalingen.

Veelgestelde vragen

Wat zijn tokenized deposits?

Tokenized deposits zijn banktegoeden die digitaal als tokens worden weergegeven. Het geld blijft bij een gereguleerde bank, terwijl de digitale token gebruikt kan worden om transacties sneller of automatisch uit te voeren.

Zijn tokenized deposits hetzelfde als stablecoins?

Nee. Een tokenized deposit vertegenwoordigt rechtstreeks een tegoed bij een bank. Een stablecoin is een afzonderlijke digitale munt waarvan de uitgever de waarde probeert te koppelen aan bijvoorbeeld de dollar of euro.

Waarom kunnen tokenized deposits krediet duurder maken?

Klanten kunnen hun geld mogelijk sneller naar een andere bank verplaatsen als daar een hogere rente beschikbaar is. Banken moeten daardoor meer rekening houden met plotselinge uitstroom van deposito’s. Als ze hiervoor duurdere financiering nodig hebben, kunnen ook de rentes op hypotheken en bedrijfsleningen stijgen.