Tether is met afstand de grootste speler in de stablecoin-markt en heeft inmiddels meer dan 75% van de totale markt in handen. Deze dominantie roept steeds meer vragen op, vooral door het gebrek aan transparantie en de sterke invloed die het bedrijf heeft op de cryptowereld.

Herhaalt FTX zich bij Tether?

De angst dat Tether dezelfde weg opgaat als FTX is niet ongegrond. De ineenstorting van FTX kostte investeerders miljarden dollars. Hoewel FTX faalde door massale opnames niet te kunnen verwerken, ligt het risico bij Tether meer bij hun banken en de koppeling met hun onderliggende activa, zo zegt Sean Lee van IDA Finance.

Interessant is dat Tether in 2022 zonder problemen $16,7 miljard aan opnames binnen 10 dagen verwerkte, iets waar zelfs grote banken zoals Washington Mutual Bank in 2008 niet in slaagden.

Onzekerheid over bedrijfsstructuur en reserves

Wat zorgen baart, is het gebrek aan inzicht in de structuur van Tether. Justin Bons van Cyber Capital wijst erop dat Tether’s reserves nooit volledig zijn geverifieerd door een onafhankelijke externe partij. Ondanks rapporten van BDO blijft het onduidelijk hoe goed de reserves zijn gedekt.

Ook opvallend is dat Tether slechts twee bestuursleden heeft. Dit betekent dat de macht sterk geconcentreerd is, zonder voldoende controle van buitenaf. Zulke signalen maken investeerders nerveus.

Te groot om te falen?

Sommigen geloven dat Tether simpelweg te groot is om te falen. Anndy Lian, blockchain-expert, stelt dat hoewel Tether cruciaal is voor de cryptomarkt, de gecentraliseerde macht een potentieel risico vormt voor de transparantie en onafhankelijkheid van de sector.

Transparantie blijft een must

Recentelijk investeerde Tether $100 miljoen in Adecoagro, een groot landbouwbedrijf in Latijns-Amerika. Dit geeft aan dat Tether steeds meer actief is buiten de cryptowereld. Zulke investeringen maken het des te belangrijker dat het bedrijf volledig openheid geeft over zijn reserves en bedrijfsvoering.

Conclusie

Zolang Tether weigert volledige transparantie te bieden, zullen de zorgen blijven bestaan. Met zijn dominante positie in de markt is de toekomst van Tether cruciaal voor de stabiliteit van de hele cryptosector. Of het echt te groot is om te falen, valt nog te bezien.