Crypto-exchange Hyperliquid heeft de handel in JELLY-futures plotseling stilgelegd. De reden? Een slimme, maar verdachte actie van een handelaar die het systeem wist te misbruiken – met flinke impact op de markt.

Wat is er precies gebeurd?

Hyperliquid ontdekte verdachte handelsbewegingen rondom het JELLY-token en trok direct de stekker uit alle zogeheten perpetual futures die aan JELLY gekoppeld zijn. Dat zijn hefboomcontracten waarmee je zonder einddatum kunt speculeren op prijsbewegingen.

De meeste gebruikers die hierdoor verlies hebben geleden, krijgen automatisch een vergoeding via de Hyper Foundation – behalve adressen die zijn gemarkeerd als verdacht. De vergoeding wordt uitgekeerd op basis van blockchaindata, dus handmatig hoef je niets te doen.

Eén grote short, gevolgd door chaos

De onrust begon toen een handelaar een shortpositie van $6 miljoen opende: hij gokte op een daling van de JELLY-prijs. Maar daarna pompte hij zelf de koers juist omhoog, waardoor zijn eigen short werd geliquideerd. Dat leverde hem geen winst op, maar wel chaos voor de rest van het platform.

Als Hyperliquid niet had ingegrepen, had het platform mogelijk miljoenenverlies geleden. Volgens insiders zou het zelfs fout zijn gegaan als de marktwaarde van JELLY was gestegen tot $150 miljoen.

Van hype naar reality check

JELLY werd begin dit jaar gelanceerd door Venmo-oprichter Iqram Magdon-Ismail, als onderdeel van een Web3-socialmediaproject genaamd JellyJelly. De token begon met veel hype en schoot kort na lancering omhoog naar een waarde van $250 miljoen. Inmiddels is dat flink teruggevallen naar zo’n $25 miljoen.

Niet het eerste incident voor Hyperliquid

Dit is niet de eerste keer dat Hyperliquid snel moet handelen. Vorige maand verloor het platform miljoenen toen een ‘whale’ zijn positie in ETH (Ethereum) abrupt afbouwde. Sindsdien is het beleid aangescherpt: voor bepaalde posities moeten handelaren nu minstens 20% marge aanhouden om het risico op systeemschade te beperken.

Toch is niet alles negatief: het belangrijkste handelsfonds van Hyperliquid, HLP, draaide de dag na het JELLY-incident een mooie nettowinst van $700.000.