Hyperliquid en USDC-deal zorgen voor nieuwe strijd in crypto

Vooral Hyperliquid lijkt voordeel te halen uit de nieuwe afspraken. Het handelsplatform krijgt mogelijk een groot deel van de inkomsten uit USDC-reserves, een markt die tot nu toe vooral werd gedomineerd door Circle en Coinbase.

Dat nieuws komt op een moment waarop stablecoins steeds belangrijker worden binnen crypto. Ze vormen inmiddels niet alleen een hulpmiddel voor handelaren, maar ook een enorme inkomstenbron voor bedrijven achter de schermen.

Waarom deze USDC-deal belangrijk is

Hyperliquid heeft USDC aangewezen als officiële “Aligned Quote Asset” op het platform. Daarmee wordt USDC de belangrijkste stablecoin voor handel op Hyperliquid.

Een stablecoin is een cryptomunt die gekoppeld is aan een stabiele waarde, meestal de Amerikaanse dollar. Bij USDC wordt die waarde ondersteund door reserves zoals cash en Amerikaanse staatsobligaties.

De nieuwe structuur zorgt ervoor dat Hyperliquid meeprofiteert van de opbrengsten uit die reserves. Dat gebeurt via rente-inkomsten op het geld dat achter USDC staat.

Volgens analisten kan Hyperliquid zelfs tot 90% van die inkomsten ontvangen. Dat is opvallend, omdat deze opbrengsten normaal gesproken vooral naar Circle en Coinbase gingen.

Ryan Watkins van Syncracy Capital noemt de samenwerking daarom een belangrijke stap voor het businessmodel van Hyperliquid. Het platform verdient straks niet alleen aan handelskosten, maar ook aan stablecoin-inkomsten.

HYPE profiteert van extra inkomsten

De markt reageerde direct positief op het nieuws. De HYPE-token steeg de afgelopen week met bijna 10%, terwijl veel andere cryptomunten juist terrein verloren.

Volgens schattingen staat er momenteel meer dan 5 miljard dollar aan USDC op Hyperliquid. Dat kan jaarlijks tussen de 135 miljoen en 160 miljoen dollar aan extra inkomsten opleveren.

Een deel van dat geld kan gebruikt worden voor token buybacks. Daarbij koopt een project eigen tokens terug van de markt. Minder beschikbare tokens kunnen op termijn zorgen voor extra koopdruk.

Analisten denken dat de inkomsten nog veel verder kunnen oplopen als het gebruik van Hyperliquid blijft groeien. Sommige schattingen lopen zelfs op tot 500 miljoen dollar per jaar.

Voor beleggers is dat interessant, omdat het Hyperliquid minder afhankelijk maakt van handelsvolumes. Tijdens rustige marktperiodes blijven stablecoin-reserves vaak stabieler dan handelsactiviteit.

Druk op Circle en Coinbase neemt toe

Waar Hyperliquid profiteert, voelen Circle en Coinbase juist meer druk ontstaan.

Analisten van Compass Point verwachten dat beide bedrijven samen tientallen miljoenen dollars aan jaarlijkse winst kunnen verliezen door deze constructie. Het gaat mogelijk om 60 miljoen tot 80 miljoen dollar minder EBITDA per jaar.

Daarnaast ontstaat er een groter risico voor de hele stablecoin-sector. Andere DeFi-platformen kunnen nu vergelijkbare afspraken gaan eisen.

DeFi staat voor decentralized finance. Dat zijn financiële diensten op de blockchain zonder traditionele banken of tussenpersonen.

Platformen zoals Polymarket en Jupiter worden genoemd als mogelijke kandidaten voor soortgelijke deals.

Als dat gebeurt, kan de winstgevendheid van stablecoin-uitgevers verder onder druk komen te staan.

Stablecoin-markt verandert snel

De samenwerking laat ook zien dat de stablecoin-markt volwassen begint te worden. Hyperliquid werkte eerder nog aan een eigen stablecoin-ecosysteem rond USDH, maar kiest nu duidelijk voor samenwerking met een gevestigde naam als USDC.

Volgens marktkenners kan dit het begin zijn van verdere consolidatie binnen de sector. Grote stablecoins met veel liquiditeit en gebruikers krijgen daardoor mogelijk een nog sterkere positie.

Minder verschillende stablecoins kan de markt efficiënter maken. Handelaren hoeven dan minder vaak tussen verschillende tokens te wisselen, waardoor liquiditeit beter geconcentreerd blijft.

Voor Nederlandse crypto-investeerders is dit een belangrijke ontwikkeling om in de gaten te houden. Stablecoins spelen inmiddels een centrale rol binnen vrijwel elke grote crypto-applicatie, van handelsplatformen tot DeFi-protocollen.

Conclusie

De nieuwe samenwerking tussen Hyperliquid, Coinbase en Circle laat zien hoe belangrijk stablecoin-inkomsten zijn geworden binnen crypto. Hyperliquid lijkt hiermee een nieuwe inkomstenmachine te openen die minder afhankelijk is van drukke handelsdagen.

Tegelijkertijd zet de deal extra druk op grote spelers zoals Circle en Coinbase. Als meer platformen vergelijkbare voorwaarden eisen, kan dat de hele stablecoin-markt veranderen.

Voor beleggers draait het voorlopig vooral om één vraag: kan Hyperliquid deze groei vasthouden en daarmee HYPE verder laten profiteren?

FAQ

Wat is Hyperliquid?

Hyperliquid is een gedecentraliseerd handelsplatform dat vooral populair is voor perpetual futures-handel binnen crypto.

Wat maakt deze USDC-deal bijzonder?

Hyperliquid ontvangt waarschijnlijk een groot deel van de opbrengsten uit USDC-reserves. Dat is ongebruikelijk en kan zorgen voor extra inkomsten en meer koopdruk op HYPE.

Waarom zijn stablecoins zo belangrijk?

Stablecoins vormen de basis van veel crypto-handel en DeFi-applicaties. Ze bieden stabiliteit binnen een markt die vaak sterk schommelt.