Galaxy brengt crypto-leningen onchain met eerste tokenized CLO
Galaxy Digital zet een concrete stap in de tokenisatie van financiële producten. Het bedrijf heeft zijn eerste tokenized CLO afgerond en daarmee zo’n $75 miljoen aan crypto-gedekte leningen onchain gebracht via het Avalanche-netwerk. Voor Nederlandse crypto-investeerders is dit een duidelijk signaal: blockchain schuift op van experiment naar serieuze financiële infrastructuur.
Galaxy zet private kredietverlening onchain
De deal, Galaxy CLO 2025-1, draait op Avalanche en bundelt leningen in een structuur die normaal vooral in traditionele markten voorkomt. Het verschil: deze CLO bestaat volledig op de blockchain. Een belangrijke financier is Grove, een institutioneel kredietprotocol binnen het Sky-ecosysteem, de nieuwe naam van MakerDAO. Grove legde $50 miljoen in.
Volgens Galaxy zorgt deze opzet voor meer transparantie en efficiëntie. Beleggers kunnen continu volgen wat er met de leningen en het onderpand gebeurt, zonder te wachten op kwartaalrapportages.
Wat is een tokenized CLO?
Een CLO (Collateralized Loan Obligation) is een pakket leningen dat wordt opgesplitst in verhandelbare delen. Beleggers ontvangen rente, terwijl het risico wordt verdeeld over verschillende lagen.
Bij een tokenized CLO staan die leningen en obligaties als tokens op een blockchain. Dat maakt realtime inzicht, snellere afwikkeling en directe controle over het onderpand mogelijk.
Leningen met bitcoin en ether als onderpand
De CLO ondersteunt de leenactiviteiten van Arch Lending, een crypto-leenplatform waarin Galaxy via zijn venture-tak investeert. Arch verstrekt leningen die ruim zijn gedekt met bitcoin en ether. De waarde van het onderpand ligt dus hoger dan het geleende bedrag, om risico’s te beperken.
Het geld uit de CLO wordt gebruikt om deze leningen direct op te kopen zodra ze worden uitgegeven. Op termijn kan de totale omvang van het programma doorgroeien naar $200 miljoen.
Handel via INX en realtime toezicht
Het handelsplatform INX gaf de obligaties uit en zette ze onchain. Gekwalificeerde beleggers kunnen deze tokens straks verhandelen via het platform. Het veiligste deel van de CLO levert een rente op die meebeweegt met de Amerikaanse SOFR-rente, plus 5,7 procent. De looptijd eindigt in december 2026, met maandelijkse rentebetalingen.
Anchorage Digital Bank treedt op als bewaarder en trustee. Dankzij blockchaintechnologie volgt de bank onderpand en afwikkeling in realtime. Via dataplatform Accountable krijgen beleggers continu inzicht in prestaties en dekking.
Stablecoins spelen steeds grotere rol
Deze kredietdeal sluit aan bij een bredere trend die Galaxy zelf schetst. Volgens onderzoek van Galaxy Research kunnen stablecoins al in 2026 meer transacties verwerken dan het Amerikaanse ACH-betalingssysteem. Stablecoins zijn cryptomunten die gekoppeld zijn aan een stabiele waarde, zoals de dollar.
Ze verwerken nu al meer transacties dan grote kaartnetwerken en nemen ongeveer de helft van het huidige ACH-volume voor hun rekening. De totale hoeveelheid stablecoins groeit jaarlijks met 30 tot 40 procent, en het gebruik groeit mee.
Waarom dit ertoe doet
Tokenized kredietproducten laten zien hoe crypto en traditionele finance steeds meer in elkaar schuiven. Voor beleggers betekent dit meer transparantie, nieuwe investeringsvormen en een groeiende rol voor blockchain buiten speculatie. De markt beweegt richting toepassingen die ook voor grote instellingen interessant zijn.
Conclusie
Met deze eerste tokenized CLO laat Galaxy zien hoe private kredietverlening en crypto samenkomen op de blockchain. Avalanche fungeert als infrastructuur, terwijl bitcoin en ether een rol spelen als onderpand. In combinatie met de snelle opkomst van stablecoins wijst dit op een toekomst waarin onchain financiële producten steeds normaler worden.
FAQ
Wat maakt een tokenized CLO anders dan een gewone CLO?
Een tokenized CLO staat op de blockchain. Daardoor krijgen beleggers realtime inzicht en verloopt afwikkeling sneller en transparanter.
Waarom zijn bitcoin en ether geschikt als onderpand?
Deze assets zijn liquide en wereldwijd verhandelbaar. Door extra onderpand te eisen, beperkt de kredietverstrekker het risico.
Is dit relevant voor particuliere beleggers?
Directe toegang is vaak beperkt tot gekwalificeerde beleggers, maar de ontwikkeling laat wel zien waar de markt naartoe beweegt. Dat kan indirect ook kansen creëren voor particuliere crypto-investeerders.
